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下周钢价预测:还能涨100元(8.15-21)

2016/8/13 8:59:17   来源:网络   字体: [大][中][小]   分享

  本期观点:多空交织 震荡整理

  一、行情回顾

  本周上海螺纹钢价格情况

  

 

  本周申城建材价格大幅上涨后回稳。截至8月12日,指数报在2610元/吨,较上周末上涨60元/吨;同期,沪上优质品三级螺纹钢代表规格报在2450元/吨,较上周末上涨50元/吨;而沪上优质盘螺代表规格报价2660元/吨,较上周末上涨40元/吨。

  市场反馈,受钢煤去产能利好消息刺激,黑色系全线爆发,周初在期螺大幅上涨的带动下,现货价格明显拉高。无奈价格冲高后,市场成交跟进不足,上行之势逐渐趋缓。周中随着期螺震荡回落,现货价格陆续小幅松动。好在目前成本偏高,唐山钢坯依然坚挺,且周四沙钢出台8月中旬价格政策,其中螺纹涨80元/吨,盘螺、高线涨50元/吨,可见钢厂挺价意愿较强,对现货有一定支撑。短期申城价格或将以盘整为主。

  那么,下周钢价走势将如何变化?近期楼市降温政策频现,房地产市场会否面临调整?中央连发军令去产能,粗钢产量会否继续下降?带着诸多疑问,一起进入本期行情分析。

  全国市场方面

  

 

  本周国内钢价与上周走势基本一致,周一、周二全面上涨,周三以后部分市场转跌,不过周末北方市场再次趋强,全周钢价整体明显上涨。

  北京市场:本周北京建筑钢材市场价格在周初及周末明显上涨,周中则出现阴跌,全周价格较上周末依然上涨50-70元/吨。现河北钢铁HPB300高线Ф8-10mm价格为2630元/吨;河钢HRB400EФ12mm小螺纹2490元/吨,Ф14mm小螺纹2490元/吨,Ф18-22mm大螺纹2420元/吨;HRB400盘螺2530元/吨。

  市场反馈,本周一、周二,期货再现暴涨,唐山钢坯价格大幅拉涨,北京市场商家报价也全线上扬,周边钢厂价格也积极上调。周三、周四,期货方面表现乏力,现货市场整体成交明显放缓,市场价格出现松动。周五随着钢坯价格再度拉涨,商家对后市信心趋强,报价再度上涨。当前市场处于消费淡季,下游对高钢价接受程度有限,商家对后市预期也不高。预计下周北京建筑钢材市场价格小幅整理为主。

  杭州市场:本周杭州钢市建材行情周一、周二大幅上涨,周三小幅松动,周四、周五再度稳中趋涨,全周价格累计涨幅达60-80元/吨。现杭州市场沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在2480元/吨,永钢、中天、新兴、申特等同规格资源报价2440-2480元/吨;永钢、中天、萍钢等盘螺和线材价格2660元/吨左右。合格品螺纹售价在2300-2380元/吨,线材和盘螺2560元/吨左右。

  市场反馈,随着G20会议的临近,杭州及周边工地大多停工,终端需求明显减少;8月1-14日实施三级水上交通管控,新资源到货较少,杭州钢市呈现供需均弱态势。周初,黑色系期货全线发力,沙永中等厂提基价逐步推高,钢市信心得到提振,市场报价明显上涨。周三至周四,期螺多空博弈窄幅调整,沙钢公布8月中旬价格政策,其中螺纹上调80元/吨,线材和盘螺上调50元/吨,带动市场价格在下半周再度小幅走高。随着工地逐步停工,商家表示下周起市场将逐步转入有价无市状态。预计下周杭州建筑钢价将以平稳运行为主。

  广州市场:本周广州市场建材价格先涨后跌,累计较上周末上涨10-30元/吨。现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400规格资源主流报价在2750元/吨,广钢冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm规格资源报价在2680-2690元/吨;韶钢HPB300Ф6.5-10mm高线主流价格在2660-2690元/吨;广钢、珠海粤钢、湘钢同规格高线售价2540-2580元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价2690-2700元/吨。

  市场反馈,周初在期货强势上行、钢坯价格大涨带动下,国内主要市场现货价格上涨,华南区域钢厂也迅速调高出厂价(如,广州裕丰对高线、螺纹、盘螺上调20元/吨;柳钢对广东市场出厂价格上调30元/吨);随着到货成本上抬,本地商家也趁势调高价格;周中,期货震荡下行,加之本地需求疲软,商家心态不佳,报价呈现小幅回落。成交方面,上半周价格上涨的同时,市场成交有所回升;周三以后,降雨影响下游需求,交易量明显回落。据跟踪统计,本周大户日均销量1200吨左右,整体处于偏低水平。目前,广州地区下游需求一般,钢厂调价也不多,经销商操作谨慎,预计市场价格将盘整运行。

  二、成本分析

  1、本周钢厂调价

  

 

  本周国内板材龙头企业宝钢武钢出台9月份价格政策,对热轧冷轧、镀锌等主流产品出厂价格上调100-200元/吨,显示板材厂家对即将进入传统消费旺季的9月份市场依然较为乐观。建筑钢材厂家在市场价格上涨的带动下,本周出厂价格也以全面上调为主,其中华东地区主导钢厂沙钢、永钢、中天对8月中旬螺纹钢出厂价格上调80元/吨,线材、盘螺出厂价格上调50元/吨。据中钢协数据,截止7月下旬末,重点钢企钢材库存为1284.01万吨,环比上一旬末下降112.79万吨,降幅为8.08%;较去年同期下降227.88万吨,降幅为15.07%。可见当前钢铁企业库存消化较为顺利,订单压力不大,为钢厂上调出厂价格提供了有利基础。

  从钢厂生产情况来看,据国家统计局数据,1-7月份我国粗钢、生铁和钢材累计产量分别为46652万吨、40325万吨和65705万吨,同比分别下降0.5%、下降1.4%和增长1.9%。7月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别6681万吨、5781万吨和9594万吨,同比分别增长2.6%、1.7%和4.9%;日均产量分别为215.52万吨、186.48万吨和309.48万吨,较6月份日均产量分别下降6.93%、6.35%和7.82%,粗钢日均产量创今年3月以来新低。另据海关统计,7月份我国钢材出口量为1030万吨,同比增加57万吨,增长5.9%;环比减少64万吨,下降5.85%;1-7月份我国钢材出口量6741万吨,同比增加528万吨,增长8.5%。由此测算,7月份我国粗钢和钢材资源供应量分别为5707万吨和8677万吨,同比分别增长2.1%和增长4.8%;1-7月粗钢和钢材资源供应量分别为40307万吨和59723万吨,同比分别下降2%和增长1.2%。7月份我国长江中下游及北方地区出现大范围的洪涝灾害、唐山抗震40周年纪念活动环保限产、以及8个中央环境保护督察组入驻地方进行环保督察,对部分钢企生产形成一定影响。产量下降,出口量维持高位,导致国内市场供应出现减少,对国内钢价在淡季上涨起到积极推动作用。

  2、原材料

  

 

  本周国内原料价格表现不一,其中钢坯价格出现暴涨,焦炭价格也大幅上涨,进口矿价冲高回落,国产矿、废钢价格小幅上扬。

  分品种来看,钢坯市场:本周唐山钢坯价格持续大幅上涨,周中无惧成品材及期货回落影响,依然延续上涨势头,全周价格累计大涨140元/吨。前期受唐山抗震纪念活动影响停产的调坯轧材企业陆续恢复生产,对钢坯采购量回升;以及前期钢坯及期螺价差拉至400元/吨以上,导致部分投资者买入钢坯进行套保,是近期唐山钢坯价格大幅上涨的主要原因。考虑到本周钢坯价格表现一枝独秀,钢坯厂家利润大幅回升,而轧材企业利润空间大幅收窄,后期供需形势或将产生一定变化。预计下周唐山钢坯价格将震荡整理运行。

  焦炭市场:本周国内焦炭价格连续上涨。其中山西山东、河北主流地区继续上调焦炭价格,个别地区涨幅达到100元/吨。据国家统计局数据,7月份我国焦炭产量3731万吨,同比下降0.8%,日均产量120.35万吨,环比下降6.3%;1-7月焦炭产量25322万吨,同比下降3.8%。另据海关统计,7月份我国出口焦炭110万吨,较上月增长34万吨,环比上升44.7%,同比增长50.7%。焦炭产量明显下降,出口量大幅回升,国内市场资源供应偏紧,推动近期价格连续走高。当前钢企利润情况不错,采购焦炭的积极性提升。现阶段焦化厂内无库存,钢厂方面焦炭库存处于低位,加上煤炭价格上调。预计下周国内焦炭价格或将继续小幅上涨。

  废钢市场:本周国内废钢多数市场价格上涨,华北地区涨幅大于华东地区。天津钢管对废钢采购价格上调50元/吨;迁安九江对废钢采购价格涨40-60元/吨。目前废钢市场商家心态较好,成交量呈现小幅上升的趋势,价格稳步推高,整体市场交易氛围较为热烈,操作积极性也较强。预计下周国内废钢价格稳中有涨。

  铁矿石市场:本周河北地区铁精粉价格继续上涨。相对于进口矿,近期国产铁精粉价格优势逐渐显现,钢厂采购积极性增加,市场资源较为紧缺,市场成交好转。预计下周河北铁精粉价格维持坚挺。进口矿价先涨后跌,截止8月11日,普氏62%铁矿石指数报59.95美元/吨,较上周五下跌1.7美元/吨。7月份我国铁矿石进口量8840万吨,同比增加230万吨,增长2.7%;环比增加677万吨,增长8.29%,为仅低于2015年12月的历史次新高水平。1-7月份铁矿石进口量为58205万吨,同比增加4345万吨,增长8.1%。随着铁矿石价格上涨,计划减产的澳大利亚和巴西的铁矿石生产商纷纷转变了态度。力拓表示,二季度铁矿石产量上升了7%,并称今年和明年的铁矿石产量将上升;必和必拓称,在接下来的一年里,预计该公司旗下的矿产企业产量将上升,成本将下降;全球最大的铁矿石生产和出口商巴西淡水河谷公司也上调了2017年铁矿石产量预期,澳洲新铁矿RoyHill矿的产量也逐步增加。预计下周进口铁矿石价格仍将围绕60美元/吨一线整理。

  海运市场,8月11日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报653点,较前一交易日上涨15点或2.35%。近期,粮食等船运需求降温令国际海运市场承压。全球大宗商品需求并无实质性的改善,而运力严重过剩、旧船拆解速度放缓也是困扰干散货海运市场的另一大因素。目前全球经济仍然较为低迷,大宗商品需求没有明显的改善,再加上运力严重过剩的问题仍在缓慢解决中,BDI指数很难持续上涨。预计下周BDI指数将以弱势震荡为主。

  三、供给和需求分析

  本周申城再现高温天气,工程施工放缓,市场成交表现清淡。除周一因钢价大涨引起终端补库、成交情况较好外,其他几个交易日出货日渐减少,全周整体出货量较上周明显下降。

  而从库存情况来看,本周沪市建材库存小幅增加,随着G20会议的临近,浙江地区限产限行,江苏地区钢厂加大了资源投放上海区域的力度,库存量出现小幅上升。而从全国钢材库存来看,本周全国钢材市场库存连续第四周出现上升,但整体看目前的库存水平仍大幅低于去年同期。且在市场库存上升的同时,钢厂库存下降较为明显,显示钢贸商囤货意愿上升,库存由钢厂向市场转移。

  四、宏观分析

  1、2016年7月份,规模以上工业增加值同比实际增长6.0%,较6月份回落0.2个百分点。从环比看,7月份,规模以上工业增加值增长0.52%,比上月加快0.02个百分点。1-7月份,规模以上工业增加值同比增长6.0%。

  2、2016年1-7月份,全国固定资产投资311694亿元,同比增长8.1%,增速比1-6月份回落0.9个百分点。1-7月份,民间固定资产投资191495亿元,同比名义增长2.1%,增速比1-6月份回落0.7个百分点。民间固定资产投资占全国固定资产投资的比重为61.4%,比去年同期降低3.6个百分点。

  3、2016年1-7月份,全国房地产开发投资55361亿元,同比名义增长5.3%,增速比1-6月份回落0.8个百分点。1-7月份,房地产开发企业房屋施工面积同比增长4.8%,增速比1-6月份回落0.2个百分点;房屋新开工面积同比增长13.7%,增速回落1.2个百分点。1-7月份,房地产开发企业土地购置面积同比下降7.8%,降幅比1-6月份扩大4.8个百分点;商品房销售面积同比增长26.4%,增速比1-6月份回落1.5个百分点。

  4、2016年7月份,社会消费品零售总额26827亿元,同比名义增长10.2%,较6月份回落0.4个百分点。1-7月份,社会消费品零售总额182966亿元,同比增长10.3%。

  5、据海关统计,今年前7个月,我国进出口总值13.21万亿元人民币,比去年同期下降3%。其中,出口7.6万亿元,下降1.6%;进口5.61万亿元,下降4.8%;贸易顺差1.99万亿元,扩大8.7%。7月份,我国进出口总值2.09万亿元,下降0.9%。其中,出口1.22万亿元,增长2.9%;进口8730亿元,下降5.7%;贸易顺差3428亿元,扩大34%。

  6、7月CPI同比增长1.8%,连续三个月走低,创六个月以来新低。7月PPI同比下降1.7%,降幅连续第七个月缩窄,为近两年来最小降幅,环比0.2%由降转升。

  7、2016年7月全国发电量5506亿千瓦时,同比增加7.2%,环比增加12.2%,1-7月累计33121亿千瓦时,同比增加2%。

  8、8月10日,住建部公布的数据显示,2016年,全国计划新开工棚户区改造600万套。1-7月,已开工467万套,占年度目标任务的78%,完成投资8211亿元,基本建成任务已完成。

  7月工业增加值、投资、消费等主要经济数据全面低于预期,反映国内经济下行压力依然较大。7月工业增加值同比增长6%,较6月回落0.2个百分点;7月消费增速10.2%,较6月回落0.4个百分点;1-7月固定资产投资增速8.1%,较1-6月回落0.9个百分点,再度刷新近16年来的增速新低;1-7月民间固定资产投资增速2.1%,较1-6月回落0.7个百分点,创历史新低。从三大投资来看,增速全面回落,1-7月房地产开发投资同比增长5.3%,比1-6月回落0.8个百分点;工业投资同比增长3.4%,比1-6月回落0.8个百分点;基础设施投资同比增长19.6%,增速比1-6月回落1.3个百分点。从房地产分项指标来看,房地产销售放缓、新开工面积增幅回落、土地购置面积降幅扩大,显示后期房地产投资仍有回落压力。整体来看,7月份我国经济数据全面不及预期,固定投资继续快速下行,工业产出也出现小幅回落,显示国内钢材市场需求整体表现疲弱。

  今年年中政治局会议罕见提及“抑制资产泡沫”,房地产再次成为市场焦点。近期针对一些热点城市地王频出、房价“高烧不退”的现象,多地多部门陆续出台了一系列降温政策,直指房地产企业融资、拿地以及个人住房信贷。在全国范围内,对房地产企业的部分政策逐步收紧。据报道,兴业银行、工商银行等部分银行已将房企的开发贷周期由2年期的中期贷款改为一年内,甚至半年期的短期贷款。近日部分二线城市重启楼市降温措施,8月11日两大重要二线城市不约而同发布了相应措施,苏州重启楼市限购,南京则提高二套房首付比例。而此前8月9日,二线城市合肥则已经传出收紧限贷政策,其中对两套房或有两次贷款记录(包括外地贷款记录)且仍有房贷未还清的市民,今后再买房将会被停贷。随着房地产市场降温政策近期频现,将在一定程度上影响市场预期。

  资金方面,央行本周在公开市场连续五个交易日净投放资金,逆回购规模重返千亿元大关,央行累计在公开市场上投放资金900亿元,上周为净回笼1615亿元。在央行货币政策工具的组合扶助下,近期市场资金面仍将保持总体平稳。7月CPI同比增长1.8%,连续三个月走低,创六个月以来新低。7月PPI同比下降1.7%,降幅连续第七个月缩窄,为近两年来最小降幅,环比0.2%由降转升。本周四新华社发表英文评论称,中国不会采取激进的货币宽松政策,直到经济出现实质性的改变。激进的存款准备金率宽松和降息不仅会引起流动性过剩,也会抑制中国减少产能过剩和刺破资产泡沫的努力。预计短期央行货币政策依然将维持稳健。

  五、综合观点

  本周沪上钢价延续涨势,对于下周市场行情,提醒大家关注如下几个方面:

  其一、需求因素。本周尽管钢价继续上涨,但整体需求表现不及上周,尤其是进入下半周后整体出货情况相当清淡。1-7月份固定资产同比增速从1-6月的9%降至8.1%,其中7月单月增速同比从6月的7.4%降至3.9%,固定投资继续快速回落。从主要分项看,房地产、制造业投资继续放缓,而基建投资出现大幅下降,7月单月基建投资同比从6月的21.7%降至11.7%,成为拖累固定投资的主要力量。而近期国内楼市调控再度出现收紧预期,多个二线城市出台了楼市降温政策,将对市场心态形成一定影响。短期需求低迷的局面依然难改。

  其二、供给因素。7月份全国粗钢日均产量215.52万吨,环比大幅下降6.93%,创今年3月以来的新低。7月份我国长江中下游及北方地区出现大范围的洪涝灾害、唐山抗震40周年纪念活动环保限产、以及8个中央环境保护督察组入驻地方进行环保督察,对部分钢企生产形成一定影响。1-7月份我国钢铁煤炭去产能完成情况总体不理想,近期中央层面连发“军令”加码去产能,将地方和国有企业任务完成时间分别提前至11月上旬和月底,目前已启动全面督查。去产能政策的发力加码,对钢厂产能释放仍将形成抑制,国内市场短期供应明显回升的可能性不大。

  其三、成本因素。本周进口矿价先涨后跌,钢坯、焦炭价格则大幅上涨,钢厂生产成本小幅上升。本周指数上涨60元/吨,同期成本指数上涨16元/吨,目前国内螺纹钢生产企业平均毛利达到285元/吨,钢厂盈利水平进一步扩大。随着进口矿价的上涨,近期全球主要矿山纷纷上调了2017年的产量预期,并不断降低成本,铁矿石市场供应较为充裕。在钢铁去产能大背景下,原料端将长期受到需求的压制,成本对钢价的支撑作用依然较为有限。

  其四、政策层面。7、8月份国内钢价大幅上涨,与前期稳增长及去产能政策层面给市场带来“需求上升、供给下降”的预期密切相关。但值得注意的是,本周除了去产能政策继续发力加码推进外,多个二线城市出台了一系列房地产降温政策,政策对钢价的影响也从前期的一边倒利好转向多空交织,将在一定程度上影响市场预期。

  综合概括而言,7月份全国粗钢日均产量环比大幅下降,固定资产及房地产投资增速持续下行,印证当前国内钢市处于供需双弱局面,钢价上涨更多是受去产能和稳增长的政策预期推动。不过本周政策层面的消息多空交织,一方面中央层面连发“军令”去产能,钢铁煤炭去产能有望再次提速;另一方面二线城市密集出台楼市降温政策,将在一定程度上改变前期一边倒的政策利好预期。短期国内钢价或将转入震荡整理走势。

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