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5月31日限产落实 六月广东带钢能否进一步上行?

2020/5/31 7:48:00   来源:互联网   字体: [大][中][小]   分享

  今年一季度,广东地区带钢价格跌幅达700元/吨,市场举步维艰。在行业日趋保守的心态下,四五月份带钢行情迎来三度反弹,但市场反应明显滞后,且下游普遍恐高,导致价格涨后回落。

  目前市场多空交织,价格在分歧中逐渐上扬。在新一轮的环保政策下,六月广东带钢价格能否进一步上行?下面小编与大家共同作出回顾!

  

  

  一、带钢价格补涨 南北倒挂常态化

  

  以乐从A厂Q195窄带为例,自4月3日价格低点3210元/吨,乐从窄带价格一路震荡上行,截止5月19日高点3670元/吨,拉涨幅度达460元/吨,较唐山春节前3580元/吨高90元/吨,较乐从春节前3800元/吨还有130元/吨的空间缺口。

  

  区域价差方面,以平均约150元/吨的运费成本来看,截止5月29日,乐从与唐山倒挂价格约100元/吨,且如下图(1)所示,二季度南北倒挂呈现常态化趋势。商家目前多以消化库存为主,对涨价期间的补货节奏把握不稳,操作趋向保守。而六七月份广东地区雨水频繁,是传统的行业淡季,因此目前带钢市场依然面临供需双弱的格局。

  

  去年6月23日,唐山发布《关于做好全市钢铁企业停限产工作的通知》,带动原材料与带钢价格快速拉涨。今年5月30日(昨日),相关部门最新发布《唐山市6月份空气质量强化保障方案》,内容涉及绩效C级钢铁企业烧结、高炉等设备分区域、按影响减排比例不低于20%-50%。市场或受供给端收缩影响再次迎来拉涨。

  

  (图1)数据来源:钢联数据

  二、冷热卷价格补涨 引动带钢上涨空间

  

  以乐从市场为例,今年冷轧板卷价格跌幅达960元/吨,热轧板卷价格跌幅达780元/吨;截止5月29日,随着市场需求恢复与原材料价格的上涨,广东热卷、冷卷距4月低点补涨约400元/吨。

  

  冷热板卷在突发事件影响下,内需与出口双双受阻,而钢厂产量却持续维持一定高位,使得跌幅明显领先带钢。作为带钢的可替代品种,低价板卷对带钢价格存在压制,近期板卷价格的回升也为带钢价格抬高了上涨空间。

  

  结合近期情况来看,乐从热轧板卷资源到货减少,本周库存为79.6万吨,较月初下降约17.5万吨;乐从冷轧板卷供应端产量减少,部分规格紧缺,本周库存为48万吨,较月初下降约2.3万吨。在限产利好与原材料趋强走势的带动下,短期板卷价格存在一定支撑,但应注意商家冲高套现行为与下游恐高情绪。

  

  

  (图2)数据来源:钢联数据

  三、本地库存下降 需求表现一般

  

  据同口径统计,截止5月28日,乐从带钢库存18.6万吨,连续三周下降,三周降幅达28%;全国带钢库存61.68万吨,连续十三周下降,十三周降幅达63%,三周降幅达28.6%。

  

  4月,乐从地区库存尚呈上升趋势,一方面由于下游需求释放受到影响,另一方面由于码头仍有资源排队入库。但如上文提到,在偏弱行情与南北价差倒挂影响下,本地商家基本只出库、不补库。5月,在带钢价格反弹刺激下,乐从地区库存得以有效下降。

  

  但从下游需求来看,以管材为例,据统计,5月全国176家焊管、镀锌管样本企业成交环比上月下降14%,下游采购普遍谨慎,高位成交表现不稳。且六七月份南方地区雨水频繁,对市场成交存在一定抑制,因此六七月份下游需求端的支撑稍显不足。考虑到今年需求释放有所推迟,与去年同期淡季相比,市场或也有部分赶工的增量补充。

  

  

  (图三)数据来源:钢联数据


综上所述,六月份唐山限产,供给有所收缩,对带钢价格形成强支撑。但随着价格上涨,部分套牢资源将基本接近乃至超过年前价格,届时商家出货力度或有所加码。且六七月是传统雨水淡季,因此预计广东地区带钢价格短期或较为坚挺,或存在阶段性上涨空间,但应注意冲高回落风险,把握波段行情。


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