11月20日贷款市场报价利率LPR与上期持平，1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%。连续7个月“按兵不动”，目前年内调降的概率并不大。而近期受大型国企信用债违约事件影响，市场流动性收紧，资金利率出现小幅反弹。目前货币政策强调更加灵活适度、精准导向，年内降息降准概率不大，逆回购操作仍是稳定流动性主要方式。因此，宏观调整整体偏中性。

经参头版内容，坚持“房住不炒”定位极大压缩了住房投机炒作的空间。当前，我国房地产行业已经进入高质量发展新阶段，房地产和金融之间的动态关系将更加科学合理。

值得关注的是，近期多地发布稳楼市政策，厦门住房保障和房屋管理局发布“十四五”期间住房发展总目标，明确提出，保持住房价格总体平稳，新建商品住宅价格年度涨幅不超过5%。稳楼市调控政策持续，叠加行业融资收紧，中长期对建材需求的拉动相对有限。

本周全国建材成交最高达到25万吨，随后钢价持续上涨，恐高情绪推升，高价成交谨慎，下半周成交量稳定到20万吨左右水平。反映需求进一步释放的空间有限。

根据商务部数据，“一带一路”沿线国家投资同比大幅增加23.1%，也成为拉动出口，带动钢材用量的重要方面。

分行业看，一般建筑、电力工程、水利建设类对外承包项目新签合同额增长较快。官方数据显示，1至10月一般建筑类新签合同额404.8亿美元，同比增长36.8%；电力工程类新签合同额392.4亿美元，同比增长10.8%。“一带一路”持续推进，有助于拉动我国机械制造业出口和用钢量的支撑。

期钢持续收涨，期螺涨42收报3977，期卷涨9收报4084，铁矿石涨15收报887.5，焦煤涨8收报1321.5，焦炭涨64收报2480.5。

现货方面，螺纹钢24个市场中13个市场上涨10-50，20mm HRB400E平均价格4120元/吨,较上个交易日上调9元/吨；

热卷24个市场中13个市场上涨10-30，4.75 热轧板卷平均价格4100元/吨,较上个交易日上调8元/吨。

中板24个市场中8个市场上涨10-20，14-20mm 普中板平均价格4021元/吨,较上个交易日上调5元/吨。

综上，期钢持续收涨拉动现货报价上调，商家挺价意愿强烈，但市场成交一般，上涨幅度相对有限。宏观调控偏中性，供需结构持续改善，而降库放缓，随着雨雪降温的来袭，北方市场需求释放相对有限，预计周末钢价主稳少数有涨，涨幅30以内。