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11月29日:市场疲软 上海中板或将弱稳运行

2021/11/29 14:06:00   来源:互联网   字体: [大][中][小]   分享

  概述:

  11月份上海中厚板市场整体呈下行态势,月底价格窄幅盘整。从市场环境来看,本月原材料价格高位回落,成材市场不景气,钢厂订单压力大,市场价格稍有混乱。基本面方面,前三周中板价格持续下挫,截至11月26日上海中板价格较上月下跌约430元/吨,继10月以来跌幅继续扩大。临近月底,出现小幅翻红态势,而受多国报告新型变异新冠病毒等多重因素影响,欧洲三大股市26日全线大跌,国内大宗商品价格宽幅盘整。下面笔者将从价格、供需及库存方面对上海中板市场做简要分析及预测:

  一、价格方面

  

  自11月份以来,全国市场都呈现不同程度的下跌。上海中板市场月初低合金主流价格5770元/吨,普板5560元/吨;截至到11月26日市场低合金主流报价为5340元/吨,普板5100元/吨,其中低合金跌幅约为430元/吨,普板跌幅约为460元/吨,而普锰价差从210元/吨扩大至230元/吨。跌势主要集中在本月前两周,随政策面导向期货市场大幅下跌,现货市场大幅补跌。月底前一周市场对下游房地产需求预期有所改善,价格止跌反弹,情况稍有缓和。资源分配方面,目前市场普板资源以恒润、西城、飞达、水心等资源为主,低合金以南钢、萍钢、营口等资源为主。同时普板资源价差由10-40元/吨,扩大至70-100元/吨。受海外疫情扰动,市场资源流通速度或将放缓,日耗需求转弱,各板块市场短期拉涨态势或将受到抑制,价格以窄幅盘整为主。

  二、供需方面

  

  11月初,市场钢材原材料价格处于相对高位,钢厂利润被压缩,钢厂选择主动停高炉减产。据调研数据了解到,当前调研的247家高炉开工率跌破70%,目前日均铁水产量约202万吨。截至目前,焦炭经历八轮提降,煤炭也呈窄幅下行态势。按照秋冬季30%的限产力度,正常情况下全国247家钢厂铁水日均产量可达215万吨,目前已低于预期且原料端价格下降,钢厂利润相对得到改善。中板价格目前尚处优势加上冬储的预期,即使在冬奥会期间存在检修停产的预期,钢厂配备的中板资源也会相对充裕。

  从成交情况来看,市场需求方面还是刚需为主,下游购买力不足以弥补贸易商现货去库的资源量,贸易商处于主动去库状态,下游企业在采购上更具优势。整体来看现货市场贸易商操作还是较为谨慎,前期贸易商积极降库,转换资源降低成本。由于中旬价格的大幅回落,价格已经处于相对低位。价格下行的同时,市场投机性增强,成交走势与价格呈现交叉态势,本月成交情况较上月虽有所好转,但市场依旧疲软。下游消费不及预期,基建项目呈下滑态势,CME预估2021年11月挖掘机(含出口)销量20000台左右,同比下降37.96%左右,降幅也在进一步扩大。

  三、库存方面

  

  本月调研了解到,目前高炉处于检修状态的有220座,华北和华东地区占全国检修高炉总影响量约75%-80%左右。而上海资源主要是来自华东和华北地区,资源流入相对减弱。在调研的全国中厚板市场总库存量中,全国中厚板总量持续减量,华东地区较上月减幅为18.15%。上海市场资源持续去库,截至26日,上海库存总量为11.24万吨,较上周环比减少0.1万吨,减幅为0.88%,月库存下降0.82万吨,减幅为7.3%。从供给端来看,下游端需求坍塌,带动市场价格下行,上游钢厂资源订单量较之前有所减少,库存相对盈余。钢厂为争取订单,锁单价格呈现不同程度的下滑。市场资源流通方面,下游企业仍抱有“买涨不买跌”的心态,交易多低价成交,刚需消耗为主。

  四、行情预判

  目前下游企业对当前市场价格还是相对警觉,贸易商心态也不容乐观,钢厂效益下行压力仍在。从宏观市场来看,面对经济下行压力,政府主张优化产业布局,保证电煤稳定供应。虽说华北地区采暖季加之环保响应频出,但已明确部分钢厂复产,预估月底前日均铁水产量最高可达206万吨左右,严冬进入行情淡季,日耗持续减量,资源大概率处于供大于求的状态。在政策面上,政府为缓解成本上涨压力,将加强大宗商品监测预警,强化市场供需调节,严厉打击囤积居奇、哄抬价格等违法行为,原料库存累库加之价格尚存下空间,或将联动成材价格夯实底部。同时上海疫情反复,新型变异病毒将进一步加剧供应链紧张,影响相关国家货币政策和市场工程进度。综合来看,预计上海中厚板价格或将弱化后转而企稳。


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