中国矿企的海外收购正在由此前的重视股权向重视权益转型。

　　昨日 ，武钢以2.47亿美元拿下了澳大利亚铁矿石生产商CXM公司15％的股权，同时还获得该公司铁矿石项目60％的权益，而CXM号称铁矿石储量高达20亿吨。

　　“中国企业应该淡化收购股权，重视资源的权益，以减少收购审批的难度。”安永会计师事务所全球矿产行业总裁迈克·艾列特对《每日经济新闻》表示。

　　收购跨越一年

　　CXM是武钢近几年来首次独立进行的海外矿产收购，到昨天获得各方同意，收购持续了近一年。

　　2008年12月，武钢和CXM就已经达成初步意向，约定了2010年3月为最终执行期。“当时是试图以1.27亿美元购买CXM在澳大利亚铁矿石项目一半的股份。”武钢集团负责铁矿石贸易的人士表示，武钢和CXM合作的主要目标是其尚待开发的铁矿石，当时并未过多涉及股权谈判。

　　CXM的数据显示，该公司在南部澳洲拥有2140平方公里矿区的14个探矿权证，预计铁矿石存储量达20亿吨。

　　“和此前与中钢协签订"中国价格"的FMG一样，CXM也是有资源但缺乏开发资源的资金支持。”不愿透露姓名的国务院发展研究中心研究员表示。

　　“我们想借此成为澳大利亚铁矿石行业中的重要参与者。”在宣布与武钢合资后，CXM董事长DavidLindh表示 ，公司已经为开发一系列大型铁矿石采矿业务做好了准备。

　　“CXM和FMG等新兴矿山长期受两拓的压制，竞争关系非常明显。”上述研究员表示，要想在竞争中生存，获得资金支持和产品销售渠道无疑是当务之急。

　　7月20日，武钢与CXM签署协议，CXM将向武钢定向增发15％的股票，增发完成后，武钢将成为该公司的第二大股东，双方将合作开发该公司位于南澳的铁矿石项目。该地区铁矿石品位约30％，通过磁选可获得65％以上的精矿。

　　昨天，该协议终于获得澳大利亚外商投资审核委员会（FIRB）无附加条件的批准。“武钢的收购并没有超过FIRB关于外资对澳矿业公司投资比例不超过15％的限制。”上述武钢人士表示，而此前宝钢收购Aquila19.99％的股权、兖州煤业收购Felix100％的股权的交易均遭FIRB多项苛刻附加条件。

　　上述武钢人士表示，武钢对海外铁矿石的依存率达80％，公司将加速寻求购买海外矿石权益。

　　走得最晚跑得最快

　　“昨天的（收购）结果表明，武钢花了更多的钱，但获得了更多的铁矿石权益。”分析师表示。

　　实际上，早在今年7月，双方还达成过另一个矿石权益购买价格：武钢以每吨矿石0.18澳元的计价原则，共计支付2.16亿澳元，获得合作矿区60％的权益。

　　徐向春说，去年底至今，正好是国际矿产业最低迷的时候，武钢在这段时间的表现不错。2009年之前，武钢走出去的步调比较缓慢，和宝钢、首钢、鞍钢相比，其海外权益铁矿量明显偏低。但去年年中至今年，武钢海外圈矿的速度明显加快 ，先后拿下马达加斯加Bekisopa、澳大利亚WPG等项目。中钢协副会长罗冰生称，武钢“走出去最晚，但跑得最快”。

　　在上述合作项目中，除个别项目外，武钢更注重购买铁矿石权益。

　　“武钢当然希望能获得更多的股份，但现在的实际情况是，能圈到矿石就是胜利。”分析师表示。

　　“如果我们有一、两亿的铁矿石权益，看看我们还有没有话语权？”此前，中钢协副会长、华菱钢铁董事长李效伟表示。

　　“我认为中国企业购买海外矿产权益是一种可行的策略。”迈克·艾列特表示，这样企业既是矿产的供应者，也是需求者。“更重要的是，权益投资比股权收购更容易通过审批。”