◇本期趋势预判

　　楼市调控“国五条”阴影笼罩下的钢市，终端需求迟迟不见好转。资本市场弱势运行，市场信心萎靡不振。去库存进程缓慢，目前唐山钢坯库存仍在190多万吨。原料铁矿石、焦炭价格下行，成本支撑削弱。在以上利空因素影响下，本周国内钢坯小幅走低。短期内钢坯市场仍将受到上述利空影响，成交情况难以有效改善。不过即将进入四月，随气温逐步回升，工地开工情况将逐步好转，钢材的终端需求也将缓慢释放，加之月初资金面较为宽松，商家可能趁价格下行之际补库，预计下周价格有望小幅上扬，幅度30-50。

　　◇本期操作建议

　　下周进入四月，在资金面较为宽松和商家盼涨炒作下，钢坯有望小涨，建议下游轧钢厂在本周末适量补充坯料库存，经销商观望为主，继续等待上涨行情的到来。

　　1.唐山市场

　　成本分析：原料涨跌互相，成本基本持稳

　　矿粉：唐山市场整体僵持运行。下游需求回暖仍是处在一个温和缓慢且反复震荡的过程。在资源支撑有力的背景下，矿选商信心有所回升，大矿报价较高且坚挺，议价空间略收窄，国内钢厂多数持观望态度，除少量采购以维持库存外并未有明显动作，矿选商对于钢厂低迷购价不闻不问，市场呈现供需僵持局面，整体成交并未有明显的改善。预计短期内铁矿石市场反弹仍有难度。目前唐山遵化66%湿基不含税出厂860元/吨，较上周涨10元/吨;唐山钢企干基含税到厂采购价1130元/吨，较上周跌10元/吨;京唐港63.5%印度粉矿含税价980-990元/吨，较上周涨10元/吨。

　　焦炭：焦炭市场继续弱势下行，出货不畅，钢市低迷，加上资本市场大幅下挫，致市场信心低迷，钢厂采购不积极，焦企因而库存压力不断加大，限产力度提升，今日神华渤海二级焦招标再度流拍，显示市场看空情绪仍较浓厚，预计短期市场仍将弱势运行为主。目前唐山本地二级冶金焦承兑到厂主流价在147-1510元/吨，较上周跌30元/吨。

　　综上，本周唐山主要炼钢原料稳中有跌，按照目前原料价格粗略估算，现唐山150mm*150mm普碳方坯成本为3360元/吨，与上周同期持平。当前唐山方坯出厂价为3230元/吨，理论亏损130元/吨。

　　生产情况：高炉检修增多

　　本周唐山155座高炉中10座检修，较上周增加2座，开工率93.5%，检修容积6250立方米，较上周增加2160立方米。

　　本周唐山成品材和钢坯均呈下行之势，145带钢跌50元/吨至3460元/吨，型材5#角钢跌60元/吨至3580元/吨，高线跌30元/吨至3430元/吨，普碳方坯出厂价跌40元/吨至3230元/吨。虽然成品材和坯料价格都有所走低，但是终端需求在缓慢好转，轧钢厂的开工率小有提升，加之南北价差扩大，部分南方企业北上唐山采购坯料，所以本周钢坯库存继续下降。

　　行情回顾及展望：本周以稳为主，后市偏强运行

　　本周唐山坯料市场总体以稳为主，个别工作日有小幅变动。整周成材市场表现不温不火，商家观望情绪仍较浓。周四开始，由于成材稳中走低，期螺下挫，下游对坯料采购再现迟疑，周五(29日)坯料下调20元/吨。截至3月29日，唐山本地钢坯库存统计151.8万吨，同比下降9.3万吨。成交量总体较上周有好转，库存压力稍减。但目前市场总体仍无强劲回升动力。考虑月初资金情况较好，目前的低价位可能引发较多的补库行为，预计下周坯料市场稳中小涨。截至发稿时(29日下午)，唐山本地厂家150*150普方坯含税出厂3230元/吨，较上周同期跌40元/吨。

　　2.其他市场：以稳为主

　　本周北方坯料市场(除唐山外)价格以稳为主，各地市场波动有限。鞍山方面，本周普方坯含税始终维持3280-3300元/吨左右运行。武安方面，市场一单一议情况较多，但普方坯含税成交基本未脱离3220-3240元/吨这一区间，永诚钢厂本周继续维持检修，至本月31日结束，下周开始恢复出货。南方市场方面，本周小幅走低，市场成交困难，广州裕丰低合金方坯含税收购外报周一跌至3510后，连续持稳。目前来看，短期内利好难现，后市各地市场预计以稳为主运行。