◇本期趋势预判

　　2月11日-2月17日，七天时间风向标唐山市场大涨150，而后受下游成品材出货不畅影响，价格继续上行的节奏被打断，两天回吐涨幅40元。而今日成品材成交再度好转，助推坯料上涨20。这种过山车般的行情令市场人士困惑不已，纷纷感叹时机稍纵即逝，真正在这波行情中获利的商家很少，也反映出在当下钢市整体低迷的大背景下钢贸商的心态战战兢兢、如履薄冰。最近大家都有这样的疑问：何时才能有趋势性长期性的上涨行情?笔者认为在市场热钱纷纷摆脱利润微薄的钢铁业之下，钢市已难出现几年前的大炒大涨的盛况。钢价的上涨除了依靠真实有效的需求之外，只能靠一些环保、重大会议等题材来炒作。而且在资金不愿过多进入的背景下，这样的炒作也只能是昙花一现，成就不了趋势性上涨行情。预计下周行情以稳为主。

　　◇本期操作建议

　　下周钢坯难涨，是补库好时机，建议下游和商家适当补库，为三月上旬的上涨行情做好准备。

　　1.唐山市场

　　成本分析：继续下降

　　矿粉：本周唐山矿市场平稳运行，目前唐山环保检查仍在紧张进行，部分厂家停产检修，导致成材部分品种资源紧张，钢厂趁机哄抬市价， 带钢、钢坯出现大幅上涨且成交火爆。相比之下，原料市场稍显冷清，近日各地钢企在执行完年前订货合同后将逐渐恢复采购，但恰逢目前钢价过渡拉涨，矿选商挺价信心倍 增，为了控制成本低价收货的难度较大，多选择冷静观望，贸易商也因钢企暂未有所表示而操作谨慎。因此，预计短期内国产矿市场仍将平稳过渡，若成材回暖能够 持续，矿价才会小幅上涨，否则弱稳格局仍将继续。目前唐山遵化66%湿基不含税出厂800元/吨，持平上周;唐山钢企干基含税到厂采购价1060，持平上周;京唐港63.5%印度粉矿含税价855元/吨，较上周跌5元/吨。

　　焦炭：焦炭市场持弱运行，成交一般，部分钢企再度下调焦炭采购价，打压力度不减，焦企盈利状况不佳，销售压力大，因而不断加大限产力度，目前市场基本面较差，短期也难现利好支撑因素，预计后市行情弱势格局难改。目前唐山本地二级冶金焦承兑到厂主流价在1290-1330元/吨，较上周跌40元/吨。

　　综上，本周唐山主要炼钢原料跌幅较大，按照目前原料价格粗略估算，现唐山150mm*150mm普碳方坯成本为3020吨，较上周同期降20元/吨。当前唐山方坯出厂价为2900元/吨，钢厂亏损120元/吨。

　　生产情况：检修容积继续增加

　　本周唐山156座高炉中18座检修，较年前增加一座，开工率88.5%，检修容积13170立方米，较上周增加1080立方米。

　　本周唐山带钢和坯料涨幅较大，145带钢涨70至3100元/吨，型材5#角钢涨10至3150元/吨，高线跌10至3100元/吨，普碳方坯出厂价涨60至2900元/吨。春节、元宵已过，轧钢厂陆续复产，开工率大幅提升(145带钢开工率42%，较上周增20%;型材开工率72%，较上周增24%;线螺开工率46%，较上周增42%)。但整体而言，当前开工率仍不足，导致坯料库存继续增加。

　　行情回顾及展望：本周剧烈波动，下周以稳为主

　　本周唐山钢坯大涨大跌，波动剧烈：周一涨60，周三、四跌40，周五涨20。受前半周唐山大涨影响，国内其他市场也纷纷跟涨。从这个过程我们可以看出需求正逐步回暖，市场交投氛围逐渐活跃，钢坯市场已经度过了严冬。不过，当前需求仍未完全启动，且适逢月底，资金压力增大，商家操作依然谨慎，预计下周价格以稳为主。截至发稿时(21日下午)，唐山本地厂家150*150普方坯含税出厂2900元/吨，较上周同期涨60元/吨。

　　2.其他市场：本周涨幅可观，下周无力续涨

　　本周北方坯料市场(除唐山外)受前半周唐山大涨影响普遍走高，后半周又随唐山跌价而小跌。其中鞍山市场方面，下游轧材企业陆续复产，坯料需求增多，普方坯含税参考在2930元/吨左右。武安方面，下游开工情况仍不理想，钢坯厂家执行一单一议，报价混乱，普方坯含税参考2860元/吨左右。另外，消息称本周日武安地区将拆除的8座高炉，但均为已停产半年至一年甚至更久的废弃高炉，只为响应环保号召而象征性的拆除，对市场供应基本无任何影响。南方市场方面，福建钢坯受唐山大涨影响走高50;广东地区下游轧钢厂需求不济，坯料商欲涨不能，价格持续平稳运行。江苏建材成交不佳，下游对坯料按需采购，钢厂高报低出。鉴于钢材的终端需求尚未完全启动，坯料上涨动力不足，预计下周价格以稳为主。