春节后，经过近一个月的持续上涨，钢材价格达到3个月来新高。至3月4日，全国三级螺纹钢均价达到2094元/吨，环比2月初上涨6.29%，热卷涨幅超过10%、中厚板涨幅接近15%，唐山钢坯涨幅比春节前1540低点接近15%，普氏62%铁矿石指数比3个月最低点反弹了36.6%。应该说，自去年12月份以来的钢价反弹行情，持续了近3个月。按照目前的市场矿价核算钢厂直接成本，已经低于市场三级螺纹180元左右，使钢厂亏损状况得到了一定程度改善，钢价实现了中短期的小级别上涨行情。

　　如果从08年螺纹钢5000多元的高位看，目前市场价格不足当年一半，仍处在近年来相对低价位水平，长时间价格下行造成了钢厂、钢贸商大面积亏损，人心思涨强烈。那么，这轮反弹存在合理性。从目前市场绝对价位来看，目前上海市场三级螺纹报价已经达到2000元/吨，4.75热卷报价2150元，天津同规格报价2090元/吨。市场成交随之放量，大户出货量在2月底3月初较前期有明显提升，特别是3月份天气回暖，正常的需求也随之释放，市场交投活跃推动了整体钢市乐观氛围。

　　问题是，这轮钢价能否继续持续下去，还能持续多久?

　　我们从几个因素来看这轮钢价上涨的动力：

    一是政策去产能力度的加大，对供给侧产能的收缩影响较大。今年以来，政府做了去产能相关指导意见，制定了 1.5亿吨产能的压缩目标，设置了环保、能耗、质量、安全、技术这五条红线，也划出了专项资金对产能退出及职工安置问题，加大了监管和舆论监督力度。而且 春节前后，主要能源大省都做了相应的钢铁去产能任务安排，这种力度，是政府推动去产能上升到了前所未有的高度。这在长期钢价 下滑，需求下滑、供需矛盾较大的形势下，对市场的刺激作用非常明显。

    二是资金的刺激推动。1月份货币信贷增加2.51万亿元，同比多增1.04万亿元， 创出史上单月新高。2月份也保持高增长节奏，同时3月1日起再次降准，释放超过6000亿流动性。而在产业方面，一方面加快落实基建项目投资，一方面对房 地产持续宽松，降息，降低首付比例，刺激房地产去库存;另一方面对钢铁行业也实行信贷差别化，对符合条件的优质钢企不在资金限制。一系列资金宽松政策带动 了市场对需求回暖升温的预期，也助推了大宗商品价格的上涨。

    三是钢铁社会库存在春节前降至7年来低点，低于900万吨水平，低库存成为钢价反弹的基础。 第四是钢厂经过大亏后，减产过后复产不积极，起码3月份之前复产增产的现象较少，市场供应压力没有增加。

    四是铁矿石、钢坯上游材料的大涨，尤其是铁矿石，钢价走强，矿价必然跟涨，港口库存下降以及国际矿商因亏损减少产能的刺激，更加推动矿价走强。

　　一系列利好因素，共同推动了钢价实现连续性反弹行情。不过，这些因素的推动都是在稳经济，转变增长方式、深化改革的大背景下展开的。当前，在全面过剩 经济条件下，今年下行压力更大。今年两会，政府对经济增长目标有可能继续下调至6.5%-7%，低于去年的增长水平。中国经济增速回落是个较长期趋势，进 入转型期的中国钢材需求饱和点的回落刚刚开始，因此钢铁行业过剩压力会加大。价格低位运行和行业严重亏损压力使许多钢铁企业没有扩产计划，市场价格短期变 化会影响钢厂产量，但都是短期变化而已。如果钢价持续上涨，钢厂复产力度加强，去产能面临更困难的境地，也会继续使钢铁供需关系矛盾加剧。当前的市场形势 决定了钢价围绕钢厂成本线附近小幅波动的特征很难改变，这就决定了钢价反弹时间和空间上都会受限。