不知道是不是人民币发多了，投机资金重回市场，导致今年的钢价很躁动，动不动就一天百元的涨跌。今日期螺1610、期卷1605大涨85元和94元，钢价回调力度较大的地区，立马顺势而涨。如北京、上海20mm三级螺纹钢价格、唐山钢坯价格分别上涨50元至2070元/吨、2190元/吨、1820元/吨。

　　笔者曾预测期螺在2100元/吨会激烈争夺，主要是基于成本的考虑，当前市场上成本在1990-2000元的低价资源大部分已被消耗，成本2100-2200元的高价资源逐渐进入市场，对钢价有较强支撑。

　　数据显示，进口矿价仍徘徊在50美元以上，春节以来涨多跌少。一方面，海外矿山通过港口检修，控制发货量，3月7日至3月13日澳洲、巴西铁矿石发货总量1720.2万吨，环比降364.9万吨。另一方面，预期钢厂陆续复产，加上国际原油底部形成，矿价也无下跌意愿。今日京唐港澳大利亚PB粉(61.5%)车板价报420元/吨，较昨日上涨10元/吨。

　　不过，从供需层面来看，钢价并不具备大涨或大跌的条件。整个钢市供需处于弱平衡态势，唐山世园会限产力度是最大的不确定因素。

　　需求端来看，下游工地开工率继续上升，不过后期房地产、基建等投资增速难以加快，钢材需求仍显平淡。

　　在铁路公路投资不给力的拖累下，2016年前2月基建投资同比增长15%，增速较2015年全年回落2.2个百分点。基建对地方财政的依赖性很大，资金到位的话，投资增速仍可以保持在15%左右。2016年前2月房地产开发投资同比增长3%，增速较上年全年提高2个百分点，两年以来首次回升。不过，三、四线城市去库存难度仍高，银行对房地产企业信贷继续收紧，预计后期房地产投资增速难以明显回升。

　　供给端来看，春节后钢价整体上涨力度仍大，国内钢厂过半钢厂实现盈利，正在陆续复产，供给压力缓慢加大。如3月15日山西钢厂开工率达到了75%以上，相比月初上升了20%左右，最晚的复产日期在4月底和5月初。不过，唐山高炉产能利用率不升反降，3月16日达86.33%，较上周降0.64%。

　　此外，3月份受国内钢材价格大幅上涨影响，出口资源势必回流国内市场，再加上贸易摩擦的影响，将加剧国内市场供需矛盾。

　　总体来看，原材料采购成本抬升，钢材低库存对钢价形成支撑。下游用钢需求平淡、钢材出口受阻，各地钢厂复产进度不一，供需仍处于弱平衡。短期内，在期货市场超跌反弹下，部分市场心态好转，国内钢价或呈现涨跌互现，震荡运行态势。不建议非理性的囤货，低价资源可适当补库。