假期“预热” 4月钢市值得期待  

　　尽管钢铁行业步入新常态，但是，钢市每逢节日涨一涨的习惯依然存在。综合来看，清明小长假期间，国内钢市整体呈现出上涨的趋势，整体的拉涨幅度在40元/吨~60元/吨。笔者分析其原因，主要有两个方面。

　　一方面，低库存依然是近期钢价反弹的支撑。3月份，由于环保等方面因素的影响，钢企的复产速度明显滞后于钢价波动的速度。就市场基本面而言，供给端资源的释放速度并不大，加之前期钢材库存已经处于历史低点，因此，钢企复产带来的资源释放增量更多被低库存所消耗掉，对钢价并未形成有效的压力。小长假期间，厂商因为市场预期向好而拉涨也就成了情理之中的事情。

　　另一方面，原料与成材间的联动拉涨使得市场步入上行通道。在清明小长假期间，在钢坯拉涨50元/吨的刺激下，以型材为代表的成材市场价格跟着水涨船高。而成材价格的上涨则进一步夯实了钢坯为代表的原料市场涨价的信心，进而带动市场价格进一步抬升。之后，成材市场自然会紧跟着拉涨。在这种原料和成材的联动拉涨模式下，钢市进入到了上涨的良性循环当中。因此，节日期间小幅的拉涨成了再正常不过的事情了。

　　面对这波行情，笔者分析，钢市虽有冲高回调的可能，但4月份，依然值得期待，具体理由如下。

　　景气度回升带动钢市进一步回暖。据中物联钢铁物流专业委员会统计，3月份钢铁行业PMI指数为49.7%，较上月回升0.7%，连续4个月回升，并达到2014年5月份以来的最高点。这表明，在经历了一段时期的低迷之后，当前整个钢铁行业正在逐步复苏，逐渐走出困境。需求回暖、库存压力不大加上成本强有力支撑。对于钢市而言，上述三重因素叠加作用下，后期钢市依然有不小的上行空间。

　　需求回暖，成交活跃性有望增强。4月份，终端需求有望得到改善。随着天气的变暖，4月份终端市场将集体进入全面开工的节奏。因此，就需求层面而言，4月份钢市的需求很值得期待。如上面提到的那样，3月份钢企订单指数的回暖就已经从侧面证明了钢市的需求正在逐渐回暖的路上。这将为钢价的上行提供动力支撑。加上两会释放的利好信息，未来地产行业新开工项目或将逐渐增多，这将带动钢市需求的释放，进而为4月份钢市的继续走俏提供支持。

　　钢企挺价意图明显，利好钢价稳定。就近期钢企密集出台的4月份价格政策而言，上调成为主要选择。这表明就钢企而言，对4月市场普遍看好。这有利于从心理层面提振市场信心。以河钢为例，其建筑钢材产品4月上旬订货价格政策中，各个品种具有不同程度上调。

　　相对于河钢调价的谨慎，沙钢4月上旬的价格政策拉涨更加明显。在“2016年3月21日沙钢出台3月下旬价格政策”基础上，高线价格上涨50元/吨;盘螺价格上涨50元/吨;螺纹钢价格上涨50元/吨。钢企对于后市心态的向好无疑会强化市场挺价的信心，进而利好4月份钢市延续上涨的行情。

　　综合来看，对于4月份的钢市而言，市场整体利好因素多于利空因素，因此，市场延续小幅趋强的行情将是大概率事件。但是，在钢价的持续反弹刺激下，后期钢企很有可能会大面积出现复产情况。这将对钢价的进一步反弹的空间形成压制。但是，考虑到市场库存压力并不大，所以，钢价并不会因为钢企的复产而出现剧烈的回调现象。整体来看，4月份钢市将是一种小幅调整、震荡趋强的行情。