概述:经过3月份冷镦钢反复震荡后，市场对于底部抬高已基本认同，前期一直处于谨慎观望中的下游需求将逐步释放。随着终端需求真正启动，加上资金面宽松、环保限产等利好因素的助力，预计4月份国内冷镦市场将保持震荡盘升走势。

　　一、三月冷镦钢市场大幅上涨

　　3月国内冷镦市场大幅上涨，均涨幅在350元/吨，令人乍舌。月初在市场流传唐山世园会限产措施出台、中央政府将大幅提高财政赤字率等消息带动下，唐山钢坯一度在四日内暴涨480元/吨，冷镦钢单日上涨幅度在100-150元/吨，上涨幅度历史罕见。短暂上涨后市场行情迅速降温，3月8日下午开始唐山钢坯率先回落160元/吨，夜盘期货大幅下跌，但是受到低库存、规格断档等因素影响，冷镦钢市场在短暂休整之后再度上冲。

　　截至本月末，35K主流报2570元/吨，全月上涨349元/吨;08AL主流报价2601元/吨，全月上涨347元/吨;22A主流报价2598元/吨，全月上涨348元/吨。

　　二、市场供应止跌回升

　　3月份冷镦钢样本企业供给量止跌回升，可见近三月国内钢价出现大幅上涨，但对钢铁行业整体盈利形势依然难以起到实质缓解作用，债务及资金问题对不少钢铁企业复产形成制约。考虑到当前钢铁企业普遍盈利，叠加市场处于传统消费旺季，钢铁企业开工率将会进一步上升，预计下月产量继续增加。

　　三、市场库存下降明显

　　3月末冷镦钢库存较2月份减少了1.24万吨，钢厂供给虽然增加，但是受到价格上涨的影响，市场需求明显活跃，导致市场库存下降迅速。

　　四、终端采购量微幅回升

　　年初以来政府频频出台房地产刺激政策，并相继安排专项建设基金和加快启动一批重大工程，短期基建、房地产或将带动整体投资继续回升。而4月份市场仍处于建筑工程施工的最佳季节，整体需求有望继续回升。但值得注意的是，3月下旬上海、深圳等一线城市纷纷出台楼市调控收紧新政，或将对市场需求向好的预期形成一定制约。而3月下旬各地钢市普遍反映成交情况较前期有所趋弱，或反映出终端用户对当前高钢价有所抵制，预计4月份国内钢市需求继续改善空间也较为有限。

　　五、后市预期

　　本月看涨客户占据半数以上，一方面是因为目前市场库存偏低，规格断档也较为紧缺，预计4月份价格仍旧有上下空间;此外占三成的客户认为3月份价格上涨太大，预计价格以稳为主。

　　综合来看，当前冷镦市场资源供应偏紧，将为依然处于消费旺季的四月份钢价提供上行动力。但值得注意的是，一线城市楼市调控政策收紧、钢厂在利益驱动下开工率逐步回升，以及美联储加息预期依然存在等因素，对市场预期将形成不利影响。预计四月份国内钢价继续上涨空间有限，整体或以震荡盘升走势为主。