【本月上旬LME镍市概述】

　　本月上旬伦镍涨跌反复，整体呈下跌趋势。截至5月12日，LME场外镍收盘价报8615美元/吨，较月初跌895美元/吨，环比跌358美元/吨。库存方面呈现减少趋势，截至5月12日，总量为414018吨。

　　本月上旬伦镍走势震荡，虽然盘中受黑色系大幅走弱影响，曾一度下跌1.2%，但之后一直维持震荡上行趋势，整个k线形态排列处于加速上行态势。月初伦镍受其它有色金属和美股走弱影响缩小涨幅，震荡走弱，但是由于有色其它版块以及全球股市走软影响伦镍冲高回落，盘中创出近期新高。期间受股市走弱以及黑色、有色系走弱等影响，周边市场走低，且美元指数走强令价格承压，信心回落，大宗商品降温，资金集中抛售导致伦镍走势失控，伦镍受空头打击，收盘大跌。随着美元指数走软，且国内商品期货市场氛围改善，伦镍技术性反弹收盘上涨。临近月中，国内商品期货再承压，且美元走强，伦镍尾盘跌幅扩大，收盘下跌2.38%，均线系统成为较明显的阻力，短期或仍将震荡运行。

　　【本月上旬行情综述】

　　1.镍铁

　　本月上旬国内中镍铁价格持稳，低镍铁涨50-100元/吨，高镍铁价格下调10元/镍。月初高镍铁工厂惜售情绪，市场看涨情绪浓厚。低镍铁价格小幅上调，由于焦炭价格上涨幅度较大，镍铁工厂生产成本也有所上移，前期打算复产工厂略显犹豫，低镍铁市场货源紧缺现货难寻，供货商惜售情绪浓厚。随着伦镍的大幅收跌，国内高镍铁走势令人担忧，市场情绪谨慎，以观望为主。期间伦镍小幅上涨，库存减少，国内高镍铁市场的担忧情绪未能缓解，部分业内人士担心近伦镍走势疲弱将影响高镍铁市场价格。低镍铁方面，由于低镍铁货源有增多预期，市场看涨情绪也有所削弱。临近月中，伦镍收跌，高镍铁价格小幅下调，据市场了解，除江苏某钢厂外，其余钢厂高镍铁询盘较冷清，江苏某钢厂询盘采购情况较好，贸易商签单较积极。

　　2.镍矿

　　上旬低镍高铁镍矿现货价格上涨。月初因资金流入，伦镍价格一度走强大涨，外盘价格强势，钢厂采购价格上调，镍铁市场看涨情绪浓厚。低镍高铁镍矿现货价格有所上涨，但是由于成本仍然处于高位，利润甚微，下游工厂开工情绪不高，不愿复产，采购量稀少对镍矿涨势支撑力度较弱。不过钢厂持续走高的采购价格对镍矿市场信心起到促进作用，对镍矿价格起到推动作用。期间伦镍大幅下跌，由于低镍高铁镍矿价格处于低位，因此伦镍价格下跌对其暂无明显影响。受低镍铁市场的利好支撑，低镍高铁镍矿市场行情较好，现货较中高镍矿充裕。但是贸易商挺价，不愿走货，市场采购困难。临近月中，伦镍收盘下跌，预计新一轮的高镍铁招标价格较上一轮有小幅下调，利空中高镍矿价格。

　　3.电解镍

　　上旬金川公司屡调主产品报价，截至5月13日，电解镍大板出厂价报68000元/吨，桶装小块出厂价报69200元/吨，较月初跌4500元/吨。同时截至发稿，上海现货镍报67300-68200元/吨。国内现货市场，上旬伦镍伦镍走势震荡，贸易商出货积极性有所减少，部分持货商降价出售，接货意愿较低，市场有少量甩货行为，下游逢低采购虽有所增加，但是采购积极性不高，仍是观望为，市场整体成交清淡。

　　【后市行情预测】

　　5月已过半，上旬镍价走势震荡，市场反弹动能不足，亚盘时段盘中虽然呈一度上冲，但夜盘时段的快速跳水，回吐了之前的全部涨幅，市场重新回到弱势。高镍铁价格小幅下调，据市场了解，除江苏某钢厂外，其余钢厂高镍铁询盘较冷清，盐城某钢厂近日暂未高镍铁询盘。此次江苏某钢厂询盘采购情况较好，贸易商签单较积极。低镍铁工厂仍以交货为主，多数工厂订单已到6月份，货源的紧俏状态激发了工厂生产积极性，开工上升，预计镍铁市场价格将以平稳为主。此外，由于钢厂采购低镍铁的价格在持续上涨，支撑了镍矿价格，预计短期内镍矿价格仍以偏稳为主。