上半年国内钢材价格整体先涨后跌，价格走出过山车似的行情，主要钢材品种价格波动幅度均超过60%，转眼一年过半，笔者将通过以下几点因素简单分析后期钢价走势。

　　一、库存连续五周下降

　　截至6月24日，据统计数据显示，全国35个城市螺纹钢库存合计为388.72万吨，较上周减少17.89万吨，降幅约为4.39%。全国螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷五大品种库存总量为829.85万吨，较上周比减少13.18万吨，降幅约为1.56%。总体来看，全国钢材市场库存已经连续第五周下降，目前全国钢材库存水平较去年同期1187.5万吨比减少357.65万吨，降幅约为30.12%。

　　值得注意的是，上周全国螺纹钢库存量降幅4.39%超过了五大品种库存总量降幅1.56%，当前螺纹钢库存量较去年同期632.19万吨比减少243.47万吨，降幅约为38.51%。由于近期螺纹钢与板材之间的高价差，大多钢厂在排产方面优先选择生产板材，此举对市场供应格局形成一定影响，各主流市场螺纹钢到货量均不多，螺纹钢价格走势明显趋强。

　　二、市场成交有所好转

　　随着钢价的企稳回升，上周市场整体成交情况亦有所好转，统计全国建材成交量数据整体呈现上升趋势。另一方面，据笔者了解，近期国家公布了大量基础建设项目，加上之前两年积攒下来的基建项目，如果能够在下半年由预期转变为实际需求，将会拉动钢材需求的上升，从而推动钢材价格的上涨。

　　三、外部环境因素

　　24日，英国脱欧成定局。受此影响，上周国际资本市场迎来“黑色星期五”，美股、欧股、油价暴跌，美元指数飚升，黄金大幅攀升。虽我国对英国钢材的出口量很小，据不完全统计，2015年我国出口到英国的钢材总量，占2015年我国钢材出口总量的0.72%。但值得注意的是，英国脱欧对欧盟产生的经济影响可能会波及到中国的出口，特别是一旦欧盟倾向于采取贸易保护政策，将影响中欧双边贸易，对我国钢材出口将形成间接影响。此外，英国脱欧后英镑的贬值，将会引起美元的升值，进而带动人民币兑美元的贬值。一方面美元升值将对全球包括钢材在内的大宗商品价格走势形成一定利空，另一方面国内整个资本外流压力上升、人民币贬值压力加大，将可能导致央行货币政策发生变化，进而对钢材走势也将形成一定影响。

　　26日，上市公司武钢股份与宝钢股份同时发布公告表示，二者正筹划战略重组事宜，并于27日起同时停牌。此举可以说是钢铁市场上的重磅“炸弹”，也是供给侧结构性改革提出以来，钢铁行业去产能上的一大实质性动作。今年2月初，国务院发布《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》提出，在近年来淘汰落后钢铁产能的基础上，从今年开始，用5年时间再压减粗钢产能1―1.5亿吨，行业兼并重组取得实质性进展，产业结构得到优化。“去产能”将是钢铁行业“十三五”期间将要面对的重要课题之一，此次宝钢与武钢的合并为行业先行，对长期低迷的钢材走势亦有相应的积极影响。

　　众所周知，钢材价格变化还是受制于供给与需求的平衡关系，特别是需求因素将是决定下半年的关键性因素。综合来看，笔者认为后期钢材市场价格或将在震荡整理后会出现温和上涨的行情。