一、上周走势回顾

　　上周(10月28日-11月4日)，国内钢坯市场继续走强，多数地区涨幅过百，局部涨幅达200元/吨。唐山钢坯出现单日最大涨幅100元/吨的惊人局面，涨后下游观望情绪增强，但鉴于资源紧俏状态未改，钢厂挺价意愿强烈。截止本周五(11月4日)，唐山钢坯出厂价2410元/吨现金含税，较上周五比上涨140元/吨。

　　二、成本及利润分析

　　唐山原料价格整体上涨幅度较上周有所扩大，焦炭涨幅仍位居原料之首。截止11月3日，京唐港61.5%PB粉价格495元/吨，港口湿吨车板价，周比涨20元/吨;唐山本地焦炭1825元/吨，含税承兑到厂，周比涨110元/吨，66%铁精粉635元/吨，干基含税现汇到厂，周比涨20元/吨。调查结果显示，唐山地区钢企即时不含税铁水成本主流区间在1750-1850元/吨之间，折合钢坯含税成本为2350-2450元/吨，与11月4日的普方坯价格2410元/吨相比，显示钢企盈利-40到60元/吨。

　　本周除145带钢、355系列带钢与钢坯差价略有增大外，其余品种如：工字钢、槽钢与钢坯差价跟上周五比无变化，高线、盘螺、螺纹差价减小。因此来看，尽管本周成品材及钢坯均出现大幅拉涨局面，但整体利润并不乐观。

　　三、钢坯市场供应情况

　　1、高炉开工情况

　　唐山地区在统164座高炉37座检修(含停产)，检修高炉容积合计23478m³，较上周减少480m³，产能利用率83.56%，较上周降0.43%，检修影响产量合计约43万吨。本月上旬高炉厂家有望复产，其中因有年检大修高炉，因此高炉复产座数有限，若调坯轧材厂未出现大面积的集中检修现象，钢坯市场供需缺口仍将存在。

　　2、钢企钢坯外卖量统计

　　通过对唐山地区20多家近期有钢坯外卖量的高炉企业进行调查统计，本周唐山及秦皇岛昌黎地区钢企钢坯日外卖量6.5万吨，较上周统减0.3万吨。监测数据显示，目前唐山地区调坯轧钢厂日需钢坯总量约9.3万吨，较上周减少0.18万吨。钢坯缺口在2.8万吨。10月底至11月份以来，高炉厂家集中检修情况较为明显，部分厂家检修时间在15-20天左右，因此短期来看，坯料资源供应量难有较大增加可能，钢坯市场供需吃紧状态还将持续。

　　3、唐山主流仓储钢坯库存变化

　　11月3日统唐山主要仓储及港口同口径钢坯库存37.8万吨，较上周增1.1万吨，较去年同期的67万吨比降29.2万吨。本周仓储现货库存量继续抬升，中间商户的补库操作仍在持续，受资源越发吃紧影响，商家对后市心态仍显乐观。

　　4、唐山28家样本调坯轧钢厂厂内钢坯库存

　　11月3日调查唐山28家调坯轧钢厂合计钢坯库存37.2万吨，周比上涨1.8万吨，其中占比35%厂家库存下降，35%上升，其余维持不变。本周坯料库存下降厂家减少幅度不大，而个别前期停产厂家目前恢复生产，坯料采购量增大，且部分厂家对后市仍然乐观，采货积极性尚可，因此整体坯料库存量呈现上升状态。

　　四、钢坯需求数据

　　1、调坯轧钢厂开工状态

　　本周统唐山25家145带钢厂30条带钢线中，14条检修或停产，影响产量16.87万吨，产能利用率为58.09%，较上周上升1.00%，16条带钢线正常生产，开工率为53.33%，较上周持平。统唐山20家232系列带钢厂28条带钢生产线中，9条带钢线检修或停产，影响产量16.66万吨，产能利用率为69.95%，较上周持平，19条带钢线开工生产，开工率67.86%，较上周持平。本周“量价”双升局面在带钢市场表现得相当明显，市场整体交投氛围较为乐观。

　　统唐山型钢厂家71条轧线中30条停产检修，影响产量239100，产能利用率64.27%，周比降0.22%。本周调坯型钢厂产能利用率小幅下降，本周型钢厂检修较复产厂家多，检修的主要原因是受负利润影响，在库存及需求双重压力下，目前型钢市场的整体心态略显悲观。

　　2、调坯轧钢厂成品库存数据

　　11月4日统唐山27家型钢厂工、角、槽合计库存43.1万吨，周比增1.3万吨，上升3.01%，较去年同期下降7.01%。本周调坯型钢厂出货速度缓慢，受制约于需求端制约，厂家供应压力在增大;虽本周有环保停、限产要求，但因厂家实际执行力度有限，因此短期型钢资源供应压力难改。

　　五、期货螺纹钢与钢坯差值变化情况

　　上周期、现货均强势走高，期现互动后，现货价格呈现“疯狂”拉涨局面，涨后虽多数资源成交放缓，但期货市场的坚挺态势，仍给现货商家较大看涨信心。

　　六、市场趋势预测

　　成本倒逼、资源供应继续收紧，钢坯市场支撑力量相对强劲，价格依旧表现易涨难跌，然受周中价格大幅拉涨影响，下游及终端市场跟进明显不足，市场观望心态随之增强。短期价格或需理性整理，对于本周，钢坯资源紧俏局面难改，多数中间贸易商并无明显的出货意愿，在市场心态并未坍塌之前，下周钢坯价格有望继续震荡上扬。

　　制造业PMI数据大幅高于预期，经济回暖可期，焦煤焦炭在供小于求下价格继续上涨，钢厂涨价意愿强烈。市场成交有所好转，但价格持续上涨下，成交并未明显放量。唐山限产升级消息确定，后期供应压力趋缓，加之市场库存处于低位，商家对后市信心偏乐观。综合来看，在成本坚挺、供应趋缓、库存偏低的共同作用下，预计下周钢材市场价格仍将偏强运行。