黑色系一路攀升的行情自11月中旬起变得扑朔迷离起来。价格剧烈的波动打乱了上轨通道运行的节奏。至12月2日，黑色系期货市场价格已多次逆转，“闪跌”、“跳水”、“巨震”、“屠杀”、“爆仓”、“涨停”、“跌停”……近期以来，市场只能用一个又一个带有刺激性的词汇来形容其疯狂之势。

　　期价大幅波动下，浮盈浮亏也随之放大，作为全国三大期交所，事实上已在很大程度上用自己的方式提醒了入市的风险。

　　上期所：螺纹钢、热轧卷板保证金和涨跌幅限度均上调1%。

　　大商所：铁矿石品种涨跌停板幅度调整至8%，最低交易保证金标准调整至10%。

　　当然，除了以上黑色系品种之外，交易所对涨势最受人瞩目的煤炭以及其他多品种也都进行了调整。

　　甚至由于期价波动剧烈，还有媒体曝期交所正考虑暂停黑色系品种夜盘交易以抑制投机。无论是否施行，近期黑色系期货市场疯狂的暴涨暴跌行情都必然为期货历史添上浓墨重彩的一笔。

　　进一步分析原因，期货市场巨震行情有多种原因：

　　其一、大量资金频繁改变风向，“多空通吃”，多空博弈激烈，交错“碾压”。其二、期货市场监管调控力度收紧，且范围步步扩大，在规范化管理的情况下，市场需要适应的过程。其三、供给侧改革下，市场对黑色系供求关系预期已在潜移默化中产生变化，并愈来愈体现在实际操作中。其四、前期暴涨行情随着价格不断拉升，市场畏高心理凸显，更多资金选择择高抽离入袋为安。

　　需要注意的是，黑色系行情的调整或许并没有结束，而后市这样的调整并不排除继续以大幅波动的形式呈现。

　　以螺纹钢为例，螺纹钢期弱现强的境况随着价格的大涨大跌也已出现了改变，11月下旬基差一度重新转弱，而近日基差迅速收敛，期螺主力与上海现货价格相差已无几。基差变化极易引起市场资金异动，加剧市场价格波动。

　　另外，进入12月，全球金融市场风险事件聚集，也成为黑色系市场价格变化的不确定因素。其一、美国11月份非农数据公布在即，市场静候变化。其二、意大利宪法公投即将举行，是否成又一“脱欧”国家将直接关系全球经济走势变化，美指欧元行情将迎来大考。其三、美联储月内将举行议息会议，加息“靴子”落地已是大概率事件。

　　综上所述，近来多因素助推之下，黑色系大行情暴涨暴跌之下已失方向，而风险事件更进一步加剧了动荡行情，后期价格波动或依然较大。