去产能助力钢市“熊转牛”

　　说到钢价今年的“牛市”行情，就不得不说前几年的慢慢“熊”途。2011年—2015年期间，螺纹钢价格从近5000元/吨的高位一路跌至1900元/吨的低点，跌幅达160%，其“幕后黑手”是长期以来的产能过剩。

　　数据显示，2012年—2015年我国的粗钢产量分别为7.16亿吨、7.79亿吨、8.22亿吨和8.04亿吨，而与其相对应的需求量分别为xx亿吨、6.66亿吨、7.1亿吨和6.68亿吨，过剩产量达1亿吨以上，加上全球金融危机的背景，和我国经济增速的放缓，国内国外需求双双受阻，钢价持续下跌似乎在情理之中。

　　然而，2016年，钢铁行业的“去产能”被提上日程，国务院给钢铁行业定的目标便是在5年内淘汰1—1.5亿吨的钢铁产能目标，其中2016年计划淘汰4500万吨。4500万吨虽不至于扭转供应过剩的格局，但在“地条钢”整治、“中频炉”一刀切、雾霾治理的“环保风”下，钢厂产量的不断缩减致使钢材市场的情绪氛围被改变，钢价连续多年的“低迷”引来扭转的契机。

　　需求“使绊” 钢价“跌倒”

　　“高处不胜寒”，疯狂上涨的钢价躲不过下跌的“宿命”。在雾霾限产停产、沙钢上调价格等利多因素的影响下，钢价却不涨反跌，需求疲弱成为主导因素。受雾霾天气影响，北方钢厂停产限产数量增多，本周钢厂产能利用率68.6%，相比上周下降2.5%，而全国主要钢材库存却较上周增加25.06万吨至918.12万吨，已连续四周增加，需求的疲弱在数据上得到验证。

　　另一方面，年关将近，随着冷空气影响范围的进一步扩大，工地停产的数量也会相继的增加，加之雾霾天气的缓解，高炉生产解禁，钢厂恢复正常生产，产量与需求的一增一减对钢价来说无疑是“雪上加霜”。而近日环保风席卷至广东地区，作为我国重要的钢材消费地，从目前来看，环保督查将会对广东地区的钢材需求造成影响，且这种影响有扩大的趋势，供需压力进一步加大。

　　不确定性与确定性共存

　　近日，钢材期现价齐跌表面市场看空情绪正在累计，钢价下跌无疑会增加钢贸商的“冬储”意愿，然而，决定冬储与否的关键性因素除了当前的价格之外，对于后市的行情展望也是考虑范围。目前来看，不建议冬储者认为，当前钢价过高且不稳定，在后市行情不明确的情况下，冬储的风险太大;而支持冬储者则表示，年后需求 会有所好转，如果钢价会跌至合理区间内，则会考虑冬储。

　　笔者认为，目前确定性与不确定性共存，确定性是钢价的下行趋势，不确定性是跌幅以及来年的行情。政策面释放的信息虽预示着明年的房地产、基建需求会有所好转，去产能也将深入发力，但这只是一种预期，在当前行情不明的情况下，用偏紧的资金去博来年的行情与赌博无异，风险较大。基于自身的情况可做少量冬储，但需保持谨慎，“稳”字当头，静候时机不失为最好的选择。