一、行情回顾：本周废钢多数料型上调

　　本周废钢各料型价格保持强势，多数料型价格上调。

　　二、本周库存变化：螺纹社会库存再回落淡季不淡、钢企废钢库存下降

　　本周监控的147家钢企废钢库存387.7万吨，由于到货持续下降、日耗保持高位，库存和上周相比减少13.3万吨，库存周转天数维持在12.6天左右;35个主要城市的螺纹库存本周447.55万吨，同上周相比下降8万吨，高温天气下下游需求依然未出现停滞，表现强劲。

　　三、本周日均到货基本持平、日均消耗继略降、铁水性价比仍占优势

　　监测全国147家样本钢企废钢日均消耗30.6万吨，环比减少3000吨，废钢消耗维持高位;日均到货方面，监测的全国109家样本钢企本周日均废钢到货22.3万吨，环比上周基本持平，高温、环保、钢企控制库存影响下，到货量连续处于偏低水平。

　　铁水成本方面，当前铁水与废钢的价差略微缩小至-40元，铁水成本还占优势。

　　利润方面：长流程钢企螺纹毛利润每吨1000左右，而短流程钢企利润每吨500左右，利润水平上升。截止周五，螺纹废钢价差(上海三级螺及沙钢重三为样本)1890，接近年内高点1910。

　　四、钢厂产能置换最新公示：

　　五、原料、下游走势对比：焦炭矿石大涨 期螺新高

　　铁矿石、废钢指数、螺纹走势

　　本周唐山钢坯价格呈震荡拉涨的行情，整体成交表现尚可，目前唐山及昌黎主流钢厂报3790元/吨，含税出厂。最新库存数据显示整体仍是下降趋势，市场心态尚可，盼涨情绪强烈，故预计下周钢坯价格易涨难跌。

　　本周全国建材整体震荡偏强。下周正处月初交界处，市场心态或有好转，各方压力亦将有所减轻，料下周钢价整体仍偏强调整。

　　六、宏观因素：国常会要求财政政策积极更积极

　　1、据中钢协初步数据，7月上旬重点钢铁企业粗钢日均产量197.44万吨，旬环比增长0.99%

　　2、中国外交部发言人回应“美方威胁对5000多亿美元中国商品征税”：中国不是吓大的

　　3、国务院常务会议要求积极财政政策要更加积极，保持流动性合理充裕

　　小编：市场去杆杠进入稳杠杆，货币政策迈向宽松

　　4、生态环境部：继续抓好2018—2019年秋冬季攻坚行动;工信部印发坚决打好工业和通信业污染防治攻坚战三年行动计划通知

　　5、柳钢接手700亿防城港项目，重启钢铁基地建设

　　七、下周行情展望： 大概率保持强势

　　本周宏观面，国常会要求积极财政政策要更积极，去杠杆向稳杠杆转变，市场普遍预期下半年转向全面宽松，同时基建方面投放万亿债券，有望提升钢材下游需求，螺纹在供给收紧的情况下，期螺大幅上涨。目前来看，下个月下旬之前，宏观面方面很难有利空消息压制期螺走势;成材走强，废钢商家看涨心态加强，同时钢厂库存处于偏低位置，买涨不买跌，钢企补库存可能对废钢行情助推一波，下周行情看强。

　　不过，螺纹高位拉涨，废钢屯不屯货，高位进货风险怎么控制是个难题。考虑到螺纹废钢价差接近全年高点，个人建议有实力的商家，可以考虑空一点期螺进行对冲，万一行情走跌，期螺的盈利将会对冲掉废钢下跌的亏损。