一、行情回顾：市场走稳

　　从本周钢厂调价来看，虽然钢厂企稳，但调涨还不多，但贸易商看涨心态渐起。

　　二、本周库存变化：螺纹社会库存下降，废钢库存上升

　　本周监控的147家钢企废钢库存431.6万吨，库存和上周相比上涨17万吨，库存周转天数维持在13.4天左右;35个主要城市的螺纹库存本周438.08万吨，同上周相比上涨0.7万吨，目前库存仅高出去年同期20万余吨。

　　三、本周日均到货上升、日均消耗稳步增长、铁水性价比优势略降

　　本周监测全国147家样本钢企废钢本周日均消耗32.2万吨，环比减少0.1万吨，废钢消耗仍处今年高位，下游需求旺盛;日均到货方面，本周监测的全国109家样本钢企废钢到货日均28.6万吨，环比增加6000吨，周初价格的下滑还是带动了市场的走货量。

　　铁水成本方面，当前铁水与废钢的价差扩至-237元，铁水成本优势略有下滑。

　　利润方面：长流程钢企螺纹毛利润每吨1230左右，而短流程钢企利润下跌至每吨497左右，长短流程利润均出现较大回升。截止周五，螺纹废钢价差(上海三级螺及沙钢重三为样本)1890，比上周扩大180元，废钢价格回升可能性加大。

　　四、钢厂产能置换最新公示：

　　五、原料、下游走势对比：焦炭矿石反抽 期螺反弹

　　铁矿石、废钢指数、螺纹走势

　　本周唐山钢坯价格窄幅调整，整体成交表现欠佳，目前唐山及昌黎主流钢厂报4030元/吨，含税出厂。考虑当前需求比不是太乐观，空头消息仍显，故预计下周钢坯价格仍呈现窄幅调整的走势。

　　本周建材整体价格震荡运行，目前主导钢厂利润高企，厂商挺价情绪浓厚，中间商对后市亦多持乐观心态，出价坚挺，料后期价格仍看涨多跌少。

　　六、宏观因素：美对华贸易逆差创记录 临汾、唐山、芜湖等地限产

　　1、美国7月贸易逆差增长9.5% 对华贸易逆差刷新最高纪录

　　2、中钢协：受环保限产措施影响 钢铁产量有所减少，8月中旬重点钢企粗钢日均产量189.52万吨，减产4.18万吨，减幅2.16%

　　3、江苏加快化工钢铁煤电行业转型升级，今年底前，沿江地区和环太湖地区独立焦化企业全部关停;云南将压减粗钢产能27万吨，拆除云南曲靖钢铁集团巨利达钢铁有限公司50吨炼钢电炉1座，压减粗钢产能27万吨，确保2018年9月底前完成

　　4、临汾区域第一批环保要求的钢厂已经全面停产，影响到主要流通资源的钢厂有XJS、ZS及XY，停产高炉7座，停产周期暂定为20天;唐山市“9.3限产文件”稍作修改再次下发，限产目标没有变动;芜湖市于9月5日至9月11日钢企限产50%

　　5、唐山14家钢厂17座高炉擅自复产被点名批评

　　七、下周行情展望：来波反弹可能性较高

　　金九第一周螺纹社会库存略有下降，下游消费如能保持，一旦库存下滑较快，成材价格又将迎来上涨;同时涉及限产的区域不断增多，执行严格程度也超市场预期，向下支撑力度较强。废钢方面，周五废钢整体到货出现下滑，市场开始看涨;螺纹废钢价差1890，钢厂利润普遍回升，虽然价差处于今年偏高位置，但只要成材能够如8月下旬保持稳定甚至继续上攻，那废钢必将迎来100左右的上涨，哪怕成材下周走势不及预期甚至走弱，只要跌幅在180以内，废钢都无下跌压力，所以建议客户可以适当屯点废钢，保险点可以做空点螺纹对冲。