进口矿：本周外矿围绕95美金震荡。海外摩擦加剧市场观望，巴西矿凭借供给短缺暂时坚挺，但国内限产叠加钢价上冲乏力，钢厂追高补库动力不足。预计下周普指在90附近震荡。

　　国产矿：本周内粉震荡调整为主。唐山市场钢企虽然有检修高炉的情况出现，但环保力度远不及预期，并且唐山加大对超载、改装车辆的打击力度，造成运费上涨，其他地区基本平稳，预计下周国产矿市场主稳个调。

　　一、市场行情回顾

　　1.国产矿方面

　　本周国产矿市场主稳个强运行。周内普指高位震荡，但内粉商家心态依然坚挺，钢企虽然有检修高炉的情况出现，但环保力度远不及预期，并且唐山加大对超载、改装车辆的打击力度，造成运费上涨，加之资源流通受阻，如鑫达，国义等钢企纷纷上调20左右.市场货源依旧吃紧。东北受此影响，辽西市价也小有趋强。预计下周矿价主稳个调为主。

　　2.进口矿方面

　　本周矿价在95附近运行，成交已明显不及4月。海外摩擦加剧市场观望，巴西矿凭借供给短缺暂时坚挺，但国内限产叠加钢价上冲乏力，钢厂追高补库动力不足。港现报盘方面，目前天津港58%杨迪635-645元/吨、PB690-700元/吨、63%巴粗705-715元/吨，日照港58%伊朗磁铁矿625-635元/吨、65%卡拉加斯粉780-790元/吨。本周巴西铁矿石发货量为660，上周475.4。澳大利亚铁矿石发货量为1700.7，上周1511.5;其中发往中国1382.9万吨，上周1268.2。(单位：万吨)本周贸易摩擦升级的消息在市场内传播，导致近期钢价走跌，需求前景不明。虽然进口矿基本面没有发生太大的改变，但钢厂以及矿商对矿粉的采购兴趣确实不高。远期资源方面，远期现货市场活跃度一般，买家出货积极性较高。6月装期的PB粉加块长协资源已经流出，溢价表现坚挺，可议空间不大;巴西远期资源报盘极少，商家挺价情绪高涨。需求方面，矿商大多关注6月到港的MNP资源，PB粉意向采购价格到港月指数+1.8/1.9，买盘对高于2美金的溢价不认可，买卖价差较大难以协调。港口现货方面，澳粉现货盘已经转弱，但巴西现货价格不跌反涨，基于到港量减少，拥有巴西资源的矿商心态较好。鉴于目前多空交错，矿价再涨突破难度较大，预计下周普指在90附近震荡

　　三、钢厂及大矿动态

　　1.国内主导钢厂动态

　　本周国内主导钢厂内粉采购价大体维稳。唐山市场，因本地加大对超载、改装车辆的打击力度，造成运费上涨，加之资源流通受阻，钢厂采购价个别有所上涨。辽宁地区市场饱和度很高，如果周边价格稳定的情况下，很难独自出现大幅度行情，目前供需还算均衡，钢厂多半维稳采购。其他地区以稳为主，预计下周钢厂内粉采购价主稳个调运行。

　　国内外矿钢动态

　　2019年5月8日，淡水河谷(Vale)发布2019年Q1季报。一季度铁矿石粉产量总计7290万吨，环比下降28%，同比下降11%。主要原因是Brumadinho大坝破裂后的影响及比正常气候更强烈的相关季节性天气。受上述两事件影响，Vale重新公布2019年铁矿石和球团的目标销量为3.07-3.32亿吨，如之前所公布，该值目前调整为此前的最低值与中位值之间。在2019年Q1季度，Vale产品组合铁品位达到64.3%，氧化铝 含量1.2%，硅含量为3.5%。

　　Vale北部系统2019年Q1产量4100万吨，受Ponta de Maderia港口异常降雨影响，环比减少1190万吨，同比持平。Vale东南系统一季度产量1960万吨，由于Brucutu、Timbopeba和Alegria矿山停工影响，环比减少700万吨，同比减少260万吨。Vale南部系统一季度产量1180万吨，环比减少922万吨，同比减少680万吨，主要受Vargem Grande和Fábrica complexes停工影响。Vale中西部系统，一季度产量50万吨，环比同比持平。

　　Vale球团产量在2019年Q1总计1220万吨，环比下降23%，同比下降5%。主要是因为Fábrica和Vargem Grande球团厂停工及在Tubar?o与Oman进行的定期维护，导致球团停产。Vale北部系统圣路易斯球团厂一季度产量120万吨，因工厂提升，环比增加33%。Vale西南系统一季度球团产量780万吨，由于工厂定期维护原因，环比降低15%，同比持平。Vale南部系统，Fábrica球团厂一季度产量50万吨，环比同比减少50万吨，因受ANM的决定停工影响。Vargem Grande球团厂一季度产量60万吨，因ANM的决定停产，环比减少100万吨同比减少120万吨。Oman球团厂一季度产量200万吨，受定期维护影响，环比下降20%同比下降11%。

　　一季度铁矿石粉和球团销量为6770万吨，同比下降30%，环比下降20%。优质产品(球团, 卡拉加斯粉, BRBF -巴西混矿, 造球精粉和低铝烧结粉SFLA)占总销售额的81%，比例与2018年Q4季度基本保持一致。一季度铁矿粉和高品质球团平均溢价达到10.7美元，而2018年Q4季度平均溢价为11.5美元。溢价降低主要是受到市场卡拉加斯粉低溢价影响，这一卡粉低溢价影响被新合同对球团销量的正向影响而部分抵消。

　　3.期矿市场动态

　　本周矿山平台远期资源成交清淡，6月PB粉溢价表现坚挺，可议空间小，买盘对溢价要求低于2美金，买卖双方难以达成一致。鉴于5月利空消息增多，矿商接盘也比较谨慎。