进口矿： 普指120美金震荡，承压明显。环保加强导致矿石出现分化，主流高品需求不减，非主流和低品累库风险加大。而成品库存连续两周回升让钢企补库放缓，目前矿商议价松动，短期有继续转弱的可能，预计下周普指在115美金上方活动。

　　国产矿：普指高位震荡，商家多挺价，唐山粗粉高要，精粉主稳个调。山西钢厂多转向内矿采购导致资源偏紧，大矿价高，部分钢厂青睐小规模矿山低价采购。东北朝阳上涨10元，辽西坚挺，鞍山趋高。内蒙古包头上调30。本周钢企多观望，仅敬业上调20元。环保的加强在一定程度上降低钢厂需求，现阶段消极采购。但资源的紧张局面并未有质的缓解。预计短期内稳中个调运行。

　　一、市场行情回顾

　　1.国产矿方面

　　本周国产矿市场主稳个调。普指高位，商家心态依然坚挺，市场多持稳运行，个别地区价格有所调整，例如唐山迁安上调20，内蒙古包头上调30，辽宁朝阳上调10。承德铁粉商家惜售高要，市场成交一般。山西方面钢厂多转向内矿采购导致山西市场资源偏紧，大矿质优价高，部分钢厂青睐小规模矿山低价采购。铁矿期货近日收成阳线次数远多于阴线次数，走势易涨难跌。预计下周矿价窄幅波动为主。

　　2.进口矿方面

　　本周普指120美金震荡，承压明显。环保加强导致矿石出现分化，主流高品需求不减，非主流和低品累库风险加大。而成品库存连续两周回升让钢企补库放缓，目前矿商议价松动，短期有继续转弱的可能。港现报盘方面，目前天津港58%杨迪845-855元/吨、PB895-905元/吨、63%巴粗910-920元/吨，日照港58%伊朗磁铁矿840-850元/吨、65%卡拉加斯粉950-960元/吨。上周巴西铁矿石发货量为576.8，环比减少18.1。澳大利亚铁矿石发货量为1598.2;其中发往中国1440.2，环比增加250.3。(单位：万吨) 成交不好库存回升是本周外矿的表现，北方六港单周增量90多万吨，增量品种主要是块矿、球团、精粉，MNPJ粉库存保持良性。预计下周普指维持115美金上方。

　　二、钢厂及大矿动态

　　1.国内主导钢厂动态

　　本周国内主导钢厂内粉采购价稳中个调，市场多持稳运行，个别地区价格有所调整。本周普指在119-122区间震荡，普指高位，商家心态依然坚挺，钢厂限产导致原料需求减少，多数钢企采购以观望为主。环保背脊下，钢企多选择主流矿为主，大矿优质价高，导致钢厂采购价格有所上涨，如山东地区莱钢、石横特钢均上调30元。短期连铁走势由涨趋稳，预计下周钢厂内粉采购价稳中个调运行。

　　2.国内外矿钢动态

　　产量方面：2019年上半年必和必拓铁矿石总产量1.35亿吨，同比减少3%; 其中今年二季度产量7113万吨，环比增加12%，同比减少1%，增量主要是由于飓风之后公司开始进行满负荷生产;2018年全年铁矿石产量为2.74亿吨。

　　销量方面：2019年上半年必和必拓铁矿石总销量1.35亿吨，同比减少3%;其中今年二季度销量7248万吨，环比增加15%，主要是由于受三月底飓风影响，原本安排在一季度发运的铁矿石延迟到第二季度发运。

　　必和必拓2020财年(2019年7月至2020年6月)铁矿石目标指导量为2.73-2.86亿吨。季报显示，必和必拓在2020财年期间将对黑德兰港设备进行检修，以提高未来铁矿石生产效率，以期使铁矿石年产能达2.9亿吨。同时，公司表示将在今年三季度对卸载车进行检修，预计检修将会对铁矿石产量造成一定影响，但其公布的新财年目标指导量已经将设备检修对铁矿石产量的影响考虑在内。

　　矿山项目方面，巴西Samarco 项目在2015年尾矿坝事故后至今一直处于关停状态，本期季报尚未公布该项目计划复产时间。此外，西澳的South Flank 铁矿项目当前建设完成度在39%， 该项目计划年产能8000万吨，但主要为杨迪矿区的替代项目，预计该矿山项目将于2021年投产。

　　3.期矿市场动态

　　本周矿山平台远期资源成交一般。多方打压矿价导致普指承压;而成材需求不济叠加库存连续大幅回升令钢企补库铁粉节奏放缓。