前言：

本周螺纹表需环比继续回升，表现好于预期，库存大幅下降。9月份数据显示，经济复苏节奏依然波折，基建、制造业边际企稳，房地产疲弱仍是主要拖累，基数下降后新开工、销售等降幅有所收窄，内生动能修复尚需时间。随着亏损范围扩大，钢厂减产检修增多，持续性有待观察。盘面弱势中仍有一定支撑，宏观情绪偏悲观制约反弹空间，短期仍有反复。

【市场综合概述】

一、市场价格：

本周上海钢筋网片价格整体偏强，相比上周价格上涨30元/吨，详见下图：

图1：本周上海钢筋网片主流规格及原材价格周环比情况

截至10月20日，上海钢筋网片市场现货CRB550-10的价格大致处于4120-4180元/吨左右，也有部分高位资源处于4400-4700元/吨，市场近一个周价格波动幅度不大，跟随原材价格起伏处于正常区间。详见下表：

图2：本周上海钢筋网片主流规格价格走势

二、市场情况：

本周市场情况相比上周缓和许多。成交方面，就市场调研反馈来看，市场询价有所增加，下单情况略有转好，其中部分加工厂商小网订单较多，大网订单零零散散，基本本周订单产量维持在百吨左右。即使盘面周尾走弱，但现货市场价格依旧坚挺，整体需求持续恢复中。

三、市场心态：

【市场消息传导】

宏观数据来看，即便前三季度国民经济持续恢复向好，但全国房地产开发投资9月数据仍然偏弱，同比下降9.1%，降幅扩大0.3个百分点，新开工及施工面积同比续降，并无利好可言。基建及制造业投资增速6.2%，但落实到热卷和螺纹需求支撑有限。

【原材市场综述】

本周原材价格小幅上涨，周价格环比上涨10元/吨。截止10月20日，Ф10盘螺3820元/吨，环比上周上涨10元/吨；Ф10高线3850元/吨，环比上周上涨20元/吨；Ф6.5拉丝材3760元/吨，环比上周上涨10元/吨。具体来看，周一在期螺拉涨带动下，终端及投机需求双旺，本地成交当日达3万吨，周二周三市场，在前期需求释放后，市场成交逐步缩量，尤其在周三经济数据公布后，市场短期转弱，盘中节奏多以刚需在早盘低位拿货为主，周四，本网基本面数据尚可，市场低位回升，周五，铁矿领跌黑色系，成材亦受影响，但本地库存处于低位，商家普遍挺价。

综上所述，因近期成本端走势相对偏强，笔者认为，钢材市场整体呈现上有顶下有底的区间震荡根据，负反馈仍需利空条件进一步发酵。而今日铁矿石期货重挫，双焦盘面也连续走弱，原材料价格变化对成材价格及钢厂产量影响值得关注。近期网片价格比较坚挺，但市场情绪偏弱，预计下周上海钢筋网片价格进入窄幅震荡区间。