宏观经济不振、铁矿石价格大跌、钢材市场供过于求、空头氛围浓厚、金九旺季迟迟不见起色……国内钢市正面临“诡异时刻”：在多重利空因素影响下，即便是旺季，也难以改变整体颓势。螺纹钢期货价格近期表现甚是萎靡，屡创上市以来新低，主力1501合约价格现已跌破3000元/吨大关，直接跌入“2时代”。

　　需求端，“金九银十”或将落空;供给端，供给过剩局面仍然持续——钢市未来将走向何方?业内人士分析：如果铁矿石价格继续回落，螺纹钢的“2 时代”很可能长期存在。

　　·异常现象·

　　旺季不旺：上下游利空双重挤压

　　“金九银十”，是钢市传统的消费旺季，不过，今年的旺季，面临的局势更为严峻，市场预期钢市“旺季不旺”的可能性很大。

　　上游方面，必和必拓(BHP Billiton)首席执行官(CEO)麦肯齐(Andrew Mackenzie)认为铁矿石价格不太可能回升到每公吨100美元以上的价位，但该公司正准备在比预期更大规模的西澳矿场扩张中额外投入32.5亿美元来提升铁矿石产量。

　　近年来，澳大利亚和巴西的铁矿石生产商不断扩产。四大矿山“以量养价”策略会进一步压低铁矿石价格。据研究机构莫尼塔分析，铁矿石的供给2016年增速会达到顶峰：从全球铁矿石新增产能的排产计划来看，2015和2016年增速会持续上升，维持两位数的增加，同时2017和2018年也都会保持6%以上的增长。

　　下游方面，虽然最近多地政府部门纷纷松绑“限购”，但一些已松绑“限购”半个月左右的城市，房地产成交尚未好转，购房者依然在犹豫观望。与6月相比，7月份70个大中城市中，价格下降的城市有64个，数量是近年来最多的，说明当前楼市依然处于低迷状态。

　　此外，近期公布的7月汇丰中国制造业PMI、全社会用电量等数据表现不佳，而7月新增贷款数据更是出乎意料的低，严重打击了钢材市场的信心。

　　·市场分析·

　　钢价一夜回到解放前：将长期维持“2时代”

　　一方面产量增长，一方面消费萎缩，国内钢材市场供过于求状况越发明显。3000元/吨对于行业人士而言是重要的心理价位，原因之一在于，2008年金融危机时，也没有跌破3000元/吨。当主力合约在天量持仓下跌破3000元/吨时，市场为之一震，价格波动看似平淡，实则多空争夺很激烈。

　　如果将周期拉长14年，以2000年8月为基期，剔除掉通胀的因素，按照目前上海地区可交割主流现货标准价3020元/吨换算，仅相当于2000年8月的2126元/吨。目前的螺纹钢价格已跌至2002年1月以来的最低点，价格重回12年前，可谓“一夜回到解放前”。

　　综合来看，短期内钢材和铁矿石市场供过于求的局面难以解决。国信期货分析，除非国家推出较大规模的稳增长措施以刺激钢材需求，否则螺纹期货价格将跌跌不休。

　　钢材价格的底部在哪里?铁矿石价格可能会成为主导因素。莫尼塔分析称，从一个相对极端，但在未来两年出现概率并不低的情景假设来看，如果铁矿石价格继续回落20%，那么国内螺纹钢的生产成本跌破2500 的概率并不低，所以螺纹钢的“2时代”很可能长期存在。

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