因素分析

　　利好：

　　今年是环保整治最严的一年，钢铁业是污染整治的重点行业，一批环保、能耗、安全等不合格的钢企被关停。

　　•以河南省为例：20家钢企能耗专项监察结果公示，4家停产(郑州永通特钢)或退出(洛阳洛钢、安阳博鑫棒材、南阳鼎鑫)。

　　•近期京津冀及周边地区冬季采暖季限产措施陆续发布。自10月1日起，“京津冀大气污染传输通道城市”将执行更为严格的排放标准。“京津冀大气污染传输通道城市”是近期环保督察的“2+26”城市，包括北京、天津，河北省石家庄、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸，山西省太原、阳泉、长治、晋城，山东省济南、淄博、济宁、德州、聊城、滨州、菏泽，河南省郑州、开封、安阳、鹤壁、新乡、焦作、濮阳。“2+26”城市约有钢企167家，所在的四省钢铁产能占全国50%，钢铁总产量占全国的40%。石家庄、唐山、邯郸、安阳、淄博、长治、焦作、郑州、天津的钢厂从10月1日开始到明年3月供暖季结束整体限产50%。唐山、邯郸、石家庄、安阳四市粗钢产量占全国粗钢产量的15%，环保部点名要求上述四座城市限产50%。——影响很大。

　　结论：

　　据预测，在取暖季节，京津冀一批钢企限产，影响钢铁产量3241万吨—5750万吨，采暖季日均减少27-48万吨/天;相对量则体现为采暖季钢材产量下降8.54-15.16%。因此，整个采暖季期间，钢材市场的供给量也会减少，钢材供给不足的现象或将出现，支撑钢价的走高。

库存方面

　　利空：

　　◆钢企新的一批生产线投入生产

　　. 一批新的电炉在10月之后将陆续投入运行，钢产量由此而增加。如近日四川省经信委发布钢铁企业重组改造项目产能置换方案公告，将新建20座电炉，新建产能1026万吨;建龙集团已与阿钢达成合作意向，以租赁的方式启动生产，复产时间初步定在11月上旬;不过在10月份电炉钢新增产量不会太大，估计在11月、12月，将会逐渐增加。

　　.节日效应。今年国庆和中秋集中在一起，假期长达8天。在节日期间，钢厂大都正常生产，而下游用钢行业放假的居多，钢贸商也基本不再经营，终端需求和中端需求将双双减少。因此，在节后，钢材的库存量将会明显增加，销售压力加大，所以在10月上旬，钢价将会下跌。

　　结论：

　　据预测，在取暖季节，京津冀一批钢企限产，影响钢铁产量3241万吨—5750万吨，采暖季日均减少27-48万吨/天;相对量则体现为采暖季钢材产量下降8.54-15.16%。因此，整个采暖季期间，钢材市场的供给量也会减少，钢材供给不足的现象或将出现，支撑钢价的走高。

　　结论

　　•今年6-9月份国内钢材市场价格再次持续上涨运行后，9月初钢材价格已创今年来的新高，且8-9月份处于一个相对震荡盘整的阶段，之后进入一个震荡下跌的过程，且这一调整行情还将延续到国庆之后，且考虑到中期“十九大”召开的预期影响，政策面对钢价的希望是维稳，后期随着采暖季北方钢厂限产力度的加大，供应缺口逐渐显现，但同时部分工地将停工，需求相应萎缩，对钢价形成压制。

　　•因此预计10月大跌大涨的格局均不存在，其中在10中下旬至11月份，会有一波反弹行情。所以说 “银十”，钢价将前低后高的区间调整，幅度最高在200左右。