钢市受到“环保限产”的强支撑，今日继续上涨，期螺呈现六连涨的行情(连涨272)，上探4000整数关口，涨幅2.18%，收报3933，热卷也继续走高，涨幅1.66%，收报3913。

　　现货继续呈现普涨的态势，但涨幅有所收窄，钢坯今日上涨20至3600，全国23主要市场螺纹钢 20mm HRB400E平均价格4020元/吨，较上个交易日上调24元/吨。市场看涨情绪浓烈，中钢网资讯研究院继续看涨;
      

     

　　唐山限产政策自6月中旬开始加码，近日随着一封“关于做好全市钢铁企业停限产工作通知”内部文件的曝出，将市场看涨情绪进一步推升。被各大机构解读为最严限产令的持续发酵，提振钢市走出了久违的连涨行情，高处不胜寒，此轮涨势能持续多久?是否已经迎来了趋势的反转?这里为大家一一解读。

　　一、“环保限产”驱动钢市持续走强

　　此轮钢材市场的持续攀升主因仍是唐山环保限产对供需面的改善。

　　特点1：持续时间较长，此轮限产周期将到8月1日，后续是否持续推进，将视河北周边的空气质量和气象条件决定，鉴于今年10月1日将举行建国70周年大阅兵，为保障顺利举行，8月1日之后，环保限产有可能进一步间歇性推进。

　　特点2：限产力度较大，根据目前唐山高炉产能利用率76.25%来测算，A类企业由于限产20%，将不受到影响，其他钢铁企业50%限产，影响2769万吨产量，按照35天限产计算，日均减产7.59万吨，共计266万吨。如果以满负荷生产来测算，影响产能达到5925万吨，35天内，减产达到568万吨。因此，限产影响将达到266万吨至568万吨。

　　特点3：督查措施严格，23日唐山市钢铁企业停限产部署会上强调，自6月24日起，相关县(市)区政府要派督导人员进驻钢铁企业，督促指导钢铁企业按期停限产到位，实现高炉扒炉停产，切断相关设备生产电源并加贴封条或加装铅封。由此反映出限产的决心和力度。

　　特点4：波及范围逐步放大，此轮政策加码从最初的一个片区，扩大到整个唐山地区，市场预计环保压力有可能进一步波及山西地区，不过，目前来看，全国限产的可能性不大。而由于唐山地区多为板材和带钢产能，因此此轮上涨，热卷涨幅较大，而下游减产对铁矿石等原料价格也有所承压，不过并未改变供需偏紧的格局，铁矿石对钢材价格的支撑力量仍在。

　　二、需求不振影响钢价涨幅

　　1、贸易战缓和、全球宽松预期影响有限

　　无论是消息面带来的贸易战缓和因素，还是美联储即将在7月降息带来的宽松预期，对钢材市场的直接影响依然有限。G20峰会之后，贸易战利好将逐步出尽。全球宽松预期是在经济承压环境下的逆周期调节，因此综合来看，在央行明确货币宽松政策之前，市场不会因此有明显的波动。

　　2、宏观面政策调节存在时滞

　　下半年基建投资力度有望加大，但政策的全面落地，会有一个周期，下游需求的提振预计会在三季度下旬。

　　3、需求进入淡季行情令钢价承压

　　随着南方雨季的来袭，钢材市场的销售难度逐渐增大，上周的库存数据已经说明一切。目前产量增速有所放缓，但库存依然处于高位，且不断攀升，说明下游出货有一定困难，因此，需求明显改善之前，钢价的涨幅依然有限。

　　三、综合观点：

　　钢市近来借着“环保限产”的东风连续上涨，给濒临亏损的钢厂带来一丝喘息的机会。目前，供给面的改善主要依赖于环保高压，既没有主动减产的动向，也没有下游需求的支撑。

　　因此，后市可持续性关键还要看环保限产的执行力度。短期，钢市将维持稳中偏强的走势，但涨幅会有所收窄，继续关注周四的库存数据，将决定下一步的走势方向。