与其说这是一段寻矿之旅，不如说是叫板中铝之旅。

　　中国第一家生产氧化铝的民营企业重庆博赛矿业集团，终于在加纳扎根。2月2日，博赛收购力拓旗下加纳铝土矿公司80％股权项目获批。这是中国企业首度在非洲获得铝土矿投资。

　　“借助加纳铝土矿，今年我们制定了庞大的扩张计划。”2月底，博赛行政办主任助理张永华在本报记者采访时说，博赛将投入22亿元做大铝业，是其前15年的投资总和。

　　对博赛而言，从加纳运回国的将不仅是矿石，还是挑战国内最大的氧化铝生产商中铝的砝码。

　　一旦扩张成功，博赛的氧化铝产能将直逼120万吨，赶超中铝在重庆的氧化铝设计产能80万吨。这将彻底改变重庆氧化铝的格局，氧化铝生产企业从“一大两小”变成“一大一小”，主角由中铝变成博赛。

　　海外寻矿，让昔日的小舢板有了和航母抗衡的一天。

　　资源之战

　　收购加纳铝土矿公司获批，博赛面临的资源瓶颈被打破。

　　“一旦铝土矿运回来，先锋氧化铝的第三期扩能下半年就可实现。”张永华欣喜的说。足足五年，受限铝土矿资源，该工程无米下炊。

　　是南川一役，让民企博赛在和国企中铝的资源争夺中，先行告输。

　　重庆南川，高品位铝土矿储量过亿吨，与河南、广西等省并称中国七大铝资源基地，整个渝南黔北地区铝土矿总储量逾10亿吨。

　　1994年，博赛的前身南川矿产品开发有限公司诞生于此，坐拥金泉铝土矿山和水江铝土矿山。1997年，在中国有色金属进出口公司从事国际贸易的袁志伦加盟该公司，通过一二期建设，氧化铝产能达20万吨。因在中铝体系外，最早在国内生产氧化铝，袁志伦将公司更名为“先锋氧化铝”。

　　中铝的到来很快打破了这里的平静。

　　2006年春，中铝80万吨氧化铝项目在南川水江镇奠基，总投资50亿元，时为重庆直辖以来最大的工业项目。除氧化铝厂外，该项目还包括155万吨精矿的选厂、165万吨的矿山和热电厂。

　　和重庆市政府倾力合作，中铝极大的保证了矿山优先开发权。按照双方协议，中铝统一管理和规划当地的铝土矿资源，为项目提供保障。巨无霸的这一行动，几乎断了博赛等企业的后路。

　　在同一矿带上，还有另一家生产氧化铝的国企——鼎泰拓源。中铝拟收购这两家企业，先后遭拒。由此，重庆氧化铝市场形成了“一大两小”格局。

　　“氧化铝在国内资源稀缺，价格高企，没有谁愿意被中铝收购。”博赛内部人士称。博赛曾想过搬迁至贵州发展，但同样的资源优先保护“潜规则“，将其拒之门外。

　　博赛不得不把眼光放到了国外。2006年底，博赛董事长袁志伦横渡大西洋(600558，股吧)，以6000万美元在南美收购了圭亚那欧迈矿业公司，该公司拥有优质铝矾土矿储量1.86亿吨，约占中国铝矾土探明储量的1/5。博赛一举成为全球最大铝矾土熟料生产和棕刚玉生产企业。

　　今年2月2日，袁志伦又花费3000万美元，将非洲加纳铝土矿公司的80％股权拥入怀中，该矿设计产能100万吨铝矾土。“我们收购的圭亚那铝矾土矿是世界最好级别的耐火级铝土矿，而加纳矿是冶金级铝土矿。”袁志伦在接受本报记者采访时说。

　　张永华解释，国内铝土矿和氧化铝的产出比为2:1，而加纳铝土矿的品位高，相当于1.5吨矿石就可生产1吨氧化铝。“成本方面，有关部门对海外资源性产品运回中国有补贴。其次是运费，如果我们和一些有合作的船运公司签长期合同，可以把运费降到最低。”他说。

　　规模之争

　　走出国门，博赛重新掌握了资源，但袁志伦并不满足于此。

　　十年磨砺，氧化铝市场缺口依然巨大。于是，在重庆，博赛意与中铝一决高下。今年，博赛制定了庞大的扩张计划。“博赛将改写重庆生产氧化铝的格局。”张永华说。

　　具体而言，袁志伦想打的是两张牌:一是先锋氧化铝的第三期扩建，从20万吨扩建到60万吨;二是意图收购鼎泰拓源，通过技改，年产氧化铝60万吨。如能如愿，扩能一两年内就可实现。

　　张永华向本报记者解释，毕竟有了加纳铝土矿做后盾。一旦投产，从加纳运回的铝土矿石将全部满足生产需要。

　　一旦扩张成功，博赛的氧化铝产能将达120万吨，超过中铝在重庆的80万吨氧化铝设计产能。重庆的氧化铝生产企业也将由“一大两小”变成“一大一小”。

　　那么，翻牌的可行性有多大？

　　仿佛龟兔赛跑，一开始跑在前面的中铝，现在落后了。这缘于金融危机，中铝在重庆的氧化铝生产项目进展并不顺利。

　　按照当初的设想，在2008年底，80万吨氧化铝项目投料试车出产品。然而，由于铝业产品市场需求疲软，价格下降，该项目工期放缓。

　　2月26日，中铝重庆分公司有关人士告诉本报记者，该项目去年5月才全面复工，计划今年6月底试车投产，今年预计可生产30万吨氧化铝。这离当初的计划晚了近两年。

　　但由此决出两者胜负，尚早。鼎泰拓源的去留，成为关键。

　　2月底，鼎泰拓源销售部经理周良全告诉本报记者，该公司年产氧化铝10万吨左右，从去年9月已停产。目前，氧化铝价格在2600元/吨左右，持稳，但和金融危机前比，价格大相径庭。至于停产原因，鼎泰拓源办公室蒋主任称在技改，何时复工不清楚。

　　鼎泰拓源成立于2002年7月，主要生产冶金级氧化铝。该公司由重庆鼎泰能源集团、重庆拓源实业有限公司和重庆建设投资公司共同出资组建，电力体制改革后，归属重庆电力公司投资的渝能集团。

　　但在新一轮瓜分电力投资的多元化资产潮中，鼎泰拓源再度易主。去年，按照“主多分离”的改革要求，从事多元化经营的渝能集团被拆分。

　　“我们收购渝能集团前，它的矿业资产就先被重组了。”大唐发电(601991，股吧)证券事务代表魏主任致电记者称。包括鼎泰拓源、重庆天泰铝业有限公司、重庆拓源华冠碳素有限公司在内的渝能矿业资产全部卖给了中电投。

　　“现在中电投集团委托我们管理鼎泰拓源，上市公司已派出一名副总任它的董事长。”中电投下属企业九龙电力(600292，股吧)董秘黄青华在电话里对本报记者说。

　　记者查阅九龙电力的公告后发现，中电投和该公司签订委托经营管理协议，托管中电投在渝多家企业的年管理费为150万元，管理期限为2007年7月1日至2010年6月30日。

　　尽管已处于停产状态，但博赛要收购鼎泰拓源，并不容易。

　　有业内人士称，作为五大发电集团之一的中电投集团，旗下拥有宁夏能源铝业、蒙东能源等，已将铝业作为主业之一。去年，中电投电、煤、铝三大板块产销量均高于同行平均水平，其中电解铝产量110万吨，同比增长147％。卖掉鼎泰拓源，中电投不一定舍得放手。

　　但在博赛看来，中电投的铝业优势在电解铝，如果从事氧化铝生产，资源势必成为制约，剥离鼎泰拓源成为必然。同时，民营企业有自身优势，严格控制成本，注重效率。据了解，多年内，博赛的资产负债率控制在50％以内，去年，资产负债率降到47％。

　　对此，九龙电力总经办负责人称，双方还没谈好，不愿多说。

　　“不管最终结果如何，博赛做大做强的战略不会变，计划1-2年后上市。”张永华说。去年，博赛实现销售收入40多亿元，在金融危机中扭亏为盈。根据五年发展规划，2014年之内博赛的氧化铝将做到200万吨，电解铝做到100万吨，产值将超过200亿元。

　　而对重庆市政府来说，中铝和博赛的角逐，不管规模谁大谁小，都加速了打造“中国铝加工之都”。