八月份无缝管回顾及九月份预测

2009/9/5 10:00:01 来源：中钢网字体: [大][中][小] 分享

八月份无缝管回顾及九月份预测

（文/苇子）

本期导读：

行情回顾：八月行情走势分析

供给情况分析：八月无缝管产量下降

需求情况分析：进出口下降

成本分析：原料成本分析，钢厂调价

宏观经济分析：国家适度宽松财政政策和金融资本离岸

一、 行情回顾篇

八月是钢材市场传统意义上的淡季，但是从价格的角度来说，却别有风味，“淡季不淡”，钢材市场价格持续攀高。无缝管的市场价格情况也毫不落后于大盘，虽然成交继续疲软，但是价格在管坯、管厂的推升下接连拔高。本月初无缝管市场演绎了“水涨船高”“有价无市”的行情而后下旬在钢材价格普遍跳水的情况下急转下跌。见下图：

（图一）2008年至今全国重点城市108*4.5无缝管价格走势图

由上图可以看出：八月份上半月无缝管市场行情呈现大幅飙升之势，累计涨幅在100-650元/吨，市场成交量因价格大涨有所回落。出现如此之大上涨，主要是因建筑用钢材价格上涨较快，原料流向建筑用钢使得管坯资源趋紧，价格上涨也随建材行情攀升。而钢厂方面，在整体钢市一片“涨声”的情况下，管厂上涨幅度也增大，累计涨幅在200-650元/吨。而好景不长，在8月下旬无缝管市场便随着钢材市场整体下跌而开始下跌，下旬国内无缝管市场呈现市场、民营管厂降，而大型管厂涨的局面，总体来看市场主要下调规格集中在中小口径资源，降幅在100-200元/吨，而山东、天津、江浙地区民营管厂受管坯价格下跌带动，有200-300元/吨的下调，而诸如包钢、鞍钢有200-350元/吨的上涨，可见大家对后期走势看法不一。而大管市场行情降幅略显缓慢，但下行压力增大部分库存较大商家已开始加快出货。

二、供给分析篇

1、八月无缝管产量下降

从单月产量数据来看，7月份无缝管产量较6月份产量有所下降，当月生产无缝管173万吨，同比下降7.80％。分析7月份减产且的原因，主要是钢厂在上半月建筑钢材价格上涨，大部分资源流向建材，管厂能拿到的资源少，而下半月管材价格开始下调，各个管厂开始压缩产量，综合上述两个原因无缝管在7月份产量较6月份有所下调。

	本月	上年同月	增减	本月比去年同月增长％	本月止累计	上年同期止累计	增减	累计比同期增长％


	173.00	187.65	-14.65	-7.80	1182.38	1179.75	2.63	0.20
天津	24.49	33.07	-8.58	-25.90	186.73	206.03	-19.30	-9.40
河北	6.54	6.47	0.07	1.10	44.36	37.78	6.58	17.40
山西	0.75	0.56	0.19	33.90	3.14	3.15	-0.01	-0.30
内蒙古	5.48	5.72	-0.24	-4.20	43.88	45.69	-1.81	-4.00
辽宁	9.79	11.11	-1.32	-11.90	59.92	66.27	-6.35	-9.60
吉林	2.98	4.39	-1.41	-32.10	21.43	25.96	-4.53	-17.40
黑龙江	0.77	1.78	-1.01	-56.70	14.00	9.55	4.45	46.60
上海	7.49	9.00	-1.51	-16.80	50.33	57.38	-7.05	-12.30
江苏	29.21	35.89	-6.68	-18.60	216.69	211.29	5.40	2.60
浙江	13.16	13.89	-0.73	-5.30	81.22	86.41	-5.19	-6.00
安徽	3.87	4.24	-0.37	-8.70	27.13	27.05	0.08	0.30
福建	0.14	0.09	0.05	55.60	1.22	1.08	0.14	13.00
江西	4.04	5.52	-1.48	-26.80	24.58	36.20	-11.62	-32.10
山东	26.06	19.04	7.02	36.90	165.82	125.75	40.07	31.90
河南	7.16	4.73	2.43	51.40	48.34	35.76	12.58	35.20
湖北	5.57	6.71	-1.14	-17.00	36.86	46.03	-9.17	-19.90
湖南	8.81	9.67	-0.86	-8.90	52.53	59.57	-7.04	-11.80
广东	1.80	1.61	0.19	11.80	10.67	10.80	-0.13	-1.20
广西	0.36	0.21	0.15	71.40	3.06	1.62	1.44	88.90
海南
重庆	1.29	1.62	-0.33	-20.40	8.66	8.97	-0.31	-3.50
四川	10.59	10.69	-0.10	-0.90	64.98	63.00	1.98	3.10
贵州	0.15	0.13	0.02	15.40	0.96	0.98	-0.02	-2.00
云南
陕西	1.82	0.61	1.21	198.40	11.08	7.06	4.02	56.90
甘肃
青海	0.55	0.87	-0.32	-36.80	3.75	6.21	-2.46	-39.60
宁夏
新疆	0.13	0.03	0.10	333.30	1.04	0.16	0.88	550.00

（图四）2009年7月份全国无缝管分省市产量统计

2、8月份无缝管进出口同比迅速回落

出口方面：1-7月份累计出口无缝管183.72万吨，去年同期累计294.54万吨，同比下降30.69％。

出口地区方面，7月份无缝管的主要流向地区分别为美国、阿尔及利亚、印度、新加坡、欧盟、伊朗和韩国，

受欧盟反倾销调查的影响，09年前7月对于欧盟地区的出口明显下降。下降幅度达70.59％。

产品--国别	当月数量	当月金额	1-7月累计数量	1-7月累计金额	上年同期累计数量	上年同期累计金额	同比数量％	同比金额％
无缝管	27.06	32886.85	183.72	272864.4	294.54	390591.1	-37.63	-30.14
美国	0.64	1570.35	33.9	56655.04	88.02	107534.6	-61.49	-47.31
阿尔及利亚	4.08	4744.71	18.83	23940.75	18.62	20867.21	1.12	14.73
印度	2.53	2809.76	12.83	17690.24	14.41	23921.85	-10.94	-26.05
新加坡	1.26	1471.98	9.55	11911.45	12.02	14261.76	-20.54	-16.48
伊朗	1.28	1847.96	8.63	12463.69	6.2	9627.48	39.25	29.46
欧盟25国	0.94	1234.46	8.59	14832.51	29.22	40100.56	-70.6	-63.01
韩国	1.17	1346.05	8.34	11848.82	19.61	27181.25	-57.48	-56.41
欧盟15国	0.9	1170	8.24	14252.36	28.03	38054.85	-70.59	-62.55
印尼	1.64	1360.41	6.66	7198.9	2.87	3980.27	131.67	80.86
加拿大	0.42	507.56	6.29	11182.55	5.32	7528.94	18.25	48.53
泰国	0.71	711.39	4.92	7040.49	8.21	10019.04	-40.09	-29.73
阿联酋	0.98	997.02	4.57	5962.88	8.29	9749.83	-44.94	-38.84
叙利亚	1.43	1499.19	4.28	5386.2	2.46	2356.7	74.14	128.55
苏丹	0.33	374.33	3.59	4797.64	3.96	4699.25	-9.37	2.09
土库曼斯坦	0.65	1191.47	3.55	7641.78	3	6381.25	18.4	19.75
哥伦比亚	0.5	442.6	3.17	3732.4	2.17	2285.42	46.04	63.31
哈萨克斯坦	0.27	401.58	3.13	5721.99	4.82	6617.91	-35.11	-13.54
越南	0.44	442.24	2.81	3493.34	2.38	3368.64	18.31	3.7
意大利	0.18	179.86	2.76	3653.77	11.69	12508.91	-76.42	-70.79
澳大利亚	0.36	340.89	2.17	2877.09	2.68	3611.84	-18.84	-20.34

(图五）2009年7月无缝管分国别出口图（单位：万吨）

进口方面：2009年7月累计进口无缝管22.54万吨，去年同期进口量33.1万吨，同比下降31％。进口降幅最大的是石油天然气道无缝管，同比降幅高达74.31％。其他无缝管降幅最小，仅比去年同期进口量下降6.28％。

进口前两位的地区分别是日本、欧盟、美国、德国。以7月份的进口的平均水平来估算，09年下半年进口无缝管将维持在30万吨左右。

产品--国别	当月数量	当月金额	1-7月累计数量	1-7月累计金额	上年同期累计数量	上年同期累计金额	同比数量％	同比金额％
无缝管	3.01	22248.21	22.54	147973.9	33.1	180653.8	-31.9	-18.09
欧盟25国	1.29	13062.42	8.78	74076.79	14.08	86569.55	-37.66	-14.43
欧盟15国	1.29	13008.53	8.73	73576.46	14.05	86348.21	-37.86	-14.79
日本	0.82	4849.95	8.7	41517.58	12.9	52763.73	-32.56	-21.31
德国	0.58	6070.33	4.63	38660.25	8.04	45592.57	-42.45	-15.2
美国	0.37	3223.4	2.68	25668.1	3.85	32538.07	-30.43	-21.11
意大利	0.31	4074.09	2.09	17709.46	2.18	18153.6	-4.23	-2.45
俄罗斯	0.29	78.98	0.7	219.79	0.21	102.2	233.44	115.05
法国	0.12	720.48	0.65	4872.49	1.83	8894.93	-64.25	-45.22
韩国	0.14	644.36	0.58	3111.48	0.51	3487.2	13.82	-10.77
英国	0.1	976.52	0.51	4943.64	0.5	3705.07	1.97	33.43
西班牙	0.04	356.47	0.3	4010.75	0.39	4998.61	-23.61	-19.76
阿根廷	0.04	145.04	0.3	682.23	0.44	970.13	-32.31	-29.68
奥地利	0.12	265.68	0.29	689.54	0.75	1636.75	-60.49	-57.87
新加坡	0.02	36.09	0.26	637.15	0.28	767.66	-4.33	-17
荷兰	0	14.49	0.15	829.16	0.1	535.85	47.05	54.74
中国	0.01	19.48	0.12	230.52	0.19	525.49	-36.01	-56.13
瑞典	0.02	500.53	0.1	1721.05	0.13	2319.17	-22.81	-25.79
台湾省	0.02	81.97	0.1	365.45	0.22	1818.67	-54.09	-79.91
印度	0	17.15	0.06	522.21	0.09	113.44	-31.22	360.35
印尼	0	0	0.06	124.79	0	0	***	***

(图六）2009年无缝管分国别进口量（单位：万吨）

三、成本分析篇

一、原料情况

管坯价格本月曾现先涨后抑的态势，各市场价格先期上涨的原因主要集中在资源有限，钢厂方面减产、限产，导致市场库存一直处于低位，而钢厂一直在上调价格，所以价格也是随着钢厂那边被动跟涨。但是进入八月中旬在其他钢材品种下跌之后无缝管价格也开始下调，截止本月末：上海地区轧制管坯主流出厂价格持续为4300元/吨；天津地区的轧制管坯目前主流出厂价格在4200元/吨左右；无锡地区目前轧制管坯主流出厂价格为4300元/吨，与本月初相比价格上调150元/吨；潍坊管坯价格主流价格3810元/吨，月初相比上调了70元/吨。

以下是几个主要管坯企业在本月内的调价政策，可以看的出在这一个月中管坯企业的价格大致走向：

8月份管坯企业调价统计（不完全统计）
（单位：元/吨，现款）
时间	生产单位	规格	调整幅度	列表价格	备注
8月25日	山东鲁丽	20#	0	4200元/吨	现款含税
8月25日		20#	0	4200元/吨
8月25日	中天	20#	0	4100元/吨	现款含税
		20#	0	4100元/吨
由于厂家挂牌价格和市场销售价格有价格差异请同时参考每日各地管坯行情

上图是几家具有代表性的生产管坯企业本月的价格调整政策。虽然下游产业需求目前还没有回到正常水平，但从当前情况来看，这并未对管坯价格起到任何影响。而其中的原因不外乎：钢厂推动市场价格、原材料价格上涨、周边产业市场价格出现明显上扬带动管坯市场价格上行、整体市场库存偏少这几大原因。但是连续几个月的价格上涨，也使得不少钢厂改变生产线，转而去生产螺纹钢，对管坯则是限产甚至停产。总体来看，后期管坯价格将维持下跌的势头。

二、管厂出厂价格汇总：

“出厂价格” （单位：元/吨）
时间	生产单位	规格(mm)	上调幅度	下调幅度	列表价格	备注
20日	包钢	114-113			4520	含税
20日	包钢	108*4.5			5580	含税
19日	鞍钢	273*7			5540
		325*8			4800
		108*4.5			4160	不含税
23日	磐石	219*6			4150
23日	磐石	57*3.5			5360
		108*4.5			5150

八月下旬，无缝管市场价格整体下跌。钢厂方面，出厂价格下调幅度较大，并且本月月中钢厂调价较为集中。从上表全国无缝管厂出厂价格调整来看，综合各大钢厂无缝管价格调整情况：冷拔小管调整后价格在4500元/吨以上；热轧管调整后价格在4500元/吨左右，代表规格为108*4.5mm；219mm以上规格大管调整后的价格在4500元/吨以上。从南北地区价格差距来看，北方山东一带出厂价格仍明显低于其他地区同类产品。根据对管厂的调查，由于原材料管坯价格的继续上涨，管厂对7月份订货量存在不确定因素，基本集中在月中排产时段调整价格，目的在于给经销商一定的信心，增加钢厂的订货量。7月，市场上升空间存在，但由于各方社会不确定因素的存在，行情下跌的危险系数加大，钢厂价格若需进一步调整，下游需求非常重要。

四、后市预测篇

从整个宏观经济环境来看，整个钢材市场在最近一段时间内证处在一个下跌通道当中，目前来看无缝管市场会在一段时间内维持下跌态势，在剔除后期下跌因素后，市场价格能否得到支撑，还需要谨慎分析。下面我们就近期整个钢材市场走势做一个大致的评述，以期待能够找到一个无缝管后市完整的趋向。

1、宏观经济层面：金融资本支持钢材市场需求释放的首要条件，货币政策短期会做出何种调整，从宽松到适当宽松，钱袋子问题都不能忽视。八月份国家在财政信贷上已经明显压缩，有上半年7万亿的贷款紧缩到8月份仅仅5000亿贷款，而且各大银行还都表示谨慎贷款，或者只收不贷。这无疑会对近期下跌的行情泼上一盆冷水。

（图七）2009年1月-8月国家固定资产投资规模示意图

2、从传统销售监控数据层面：短期内市场处在需求相对淡季还将延续，而且这个问题不会在短期——至少在本周内不会得到有效缓解。这还仅仅只是从一个侧面在说明现状，另一个侧面需要考虑的问题是，进入十一前后需求传统应该逐步恢复的时期，传统旺季能否如约而至，目前来看，上述第一点因素，才是制约的关键所在。

3、钢材期货市场：钢材期货市场的影响力短期内或将继续膨胀，这一因素客观上必将影响甚至左右现货价格走势。原因在于，部分在现货领域投机的资本，在现货经营竞争激烈氛围下，原本微薄的盈利环境及日趋狭窄的生存空间，会趋势部分资本流入期货选择投机生存空间。笔者认为，日趋放大的期盘交易量，以及期盘价格走势，资本属性得以体现之后，很大程度上能诱使现货价格脱离基本面运行，虽然最终难逃回归命运，但是其结果则体现为建筑钢市价格波动频繁、供需格局扭曲。苦果除了部分投机资本承担损失外，实际的扭曲还需要现货市场花费时日修复。

鉴于这样的现状，作为现货领域经营的广大商家，长期坚持看供需关系固然是没错的，但是短期绝对不可以忽视资本助推的力量。而且，同时要铸就“暴涨不喜，暴跌莫忧”心理防线。

自从经历了08年钢铁行情的大跳水之后，无论是专家还是普通的贸易商以至于钢厂在去看以后的钢铁市场时，就不仅仅以简单的供需理论来研讨了，因为现在金融资本在钢价的起伏中扮演的角色越来越重要，甚至于起到了决定中用。八月份行情的波诡云翳就是金融资本操刀的结果。

从这一层面上来看未来无缝管行情的走势，我们就应该多一个心眼。在金融资本离岸，内部需求不济，出口形势也不好的情况下，九月份的无缝管价格仍然会继续8月下旬的跌势，但是拐点何时出现，这要看金融资本投资动向，以及钢厂力保价格稳定的措施和力度。最近三大钢厂在其他钢厂都在下调出厂价格的时候却上调出厂价格，分析认为是钢厂为了在跌势中挽救行情，但是效果如何，还需要研究。但是，笔者对无缝管后市价格看跌的观点，受这方面影响甚微，笔者认为在金融资本撤离，原料成本下滑，下游市场需求不济的情况下，九月份无缝管市场将延续八月下旬下跌趋势，但是调整幅度不会太大。

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