九月份钢材品种分析——无缝管

本期导读：

行情回顾：九月行情走势分析

供给情况分析：九月无缝管产量小幅上升

需求情况分析：进出口下降

成本分析：原料成本分析，钢厂调价

宏观经济分析：国家财政政策依然宽松

一、行情回顾篇

十一黄金周将至，国内钢材市场价格波动趋于平缓，8月上旬钢价大幅下跌对市场造成的信心创伤无可避免地影响着后期市场价格走势。虽然说10月份是今年传统销售旺季但是市场似乎并不买“金九银十”的帐。钢材市场运行的态势并不能令人乐观。无缝管市场也不例外。无缝管近期价格在其他主要钢材品种普跌之后，也在所难免的进入新一轮的下跌通道，直到临近十一价格才稍稍有所缓和。

   （图一）2008年至今全国重点城市108*4.5无缝管价格走势图

     由上图可以看出：八月份上半月无缝管市场行情呈现大幅飙升之势，累计涨幅在100-400元/吨，出现如此下跌，主要是因建筑用钢材价格在八月中旬陷入下跌，无缝管也没能例外。直到双节临近，无缝管价格也随着钢材主要品种企稳而走稳。

二、供给分析篇

1、九月无缝管产量上升

从单月产量数据来看，8月份无缝管产量较7月份产量有所上升，当月生产无缝管188.53万吨，同比上升5.84％。

（图二）2009年8月份全国无缝管分省市产量统计

2、8月份无缝管进出口同比迅速回落

  出口方面：1-8月份累计出口无缝管183.72万吨，去年同期累计294.54万吨，同比下降30.69％。 

出口地区方面，8月份无缝管的主要流向地区分别为美国、阿尔及利亚、印度、新加坡、欧盟、伊朗和韩国，

受欧盟反倾销调查的影响，09年前8月对于欧盟地区的出口明显下降。下降幅度达64.58％。

(图三）2009年8月无缝管分国别出口图（单位：万吨）

进口方面：2009年8月累计进口无缝管22.32万吨，去年同期进口量38.42万吨，同比下降34.09％。进口降幅最大的是石油天然气道无缝管，同比降幅高达74.31％。其他无缝管降幅最小，仅比去年同期进口量下降6.28％。 

进口前两位的地区分别是日本、欧盟、美国、德国。

 (图四）2009年1-8月无缝管分国别进口量（单位：万吨）

三、成本分析篇

1、原料情况

管坯价格本月曾现先抑后扬的态势，各市场价格先期下跌的原因主要集中在一线钢材品种普跌，在需求不济的影响，无缝管市场也进入下跌通道，随之带动管坯价格下调，但是进入九月中旬在十一黄金周前夕新一轮备货预期的拉动下，主要钢材品种开始企稳，随之钢坯市场也随之上扬。截止本月末：上海地区轧制管坯主流出厂价格持续为4400元/吨；天津地区的轧制管坯目前主流出厂价格在450元/吨左右；南京地区目前轧制管坯主流出厂价格为4450元/吨，与本月初相比价格上调200元/吨左右。以下是几个主要管坯企业在本月内的调价政策，可以看的出在这一个月中管坯的价格大致走向：

上图是几家具有代表性的管坯企业本月的价格调整政策。虽然下游产业需求目前还没有回到正常水平，但从当前情况来看，这并未对近期管坯价格起到任何影响。管坯市场基本稳定，受坯料企稳的影响，无缝管厂家的降价频率也明显减缓，出厂报价下浮的幅度也较前期明显减小。因原料成本短期稳定，再加上十一长假将至，商家对于节后市场的期待，也很难在亏本销售。总体来看，后期管坯价格将震荡盘整走势。

2、管厂出厂价格汇总

九月下旬，无缝管市场价格整体下跌。钢厂方面，出厂价格依然下调。从上表全国无缝管厂出厂价格调整来看，综合各大钢厂无缝管价格调整情况：冷拔小管调整后价格在4200元/吨以上；热轧管调整后价格在4200元/吨左右，代表规格为108*4.5mm；219mm以上规格大管调整后的价格在4300元/吨左右。

四、后市预测篇

从宏观经济环境层面来看，整个钢材市场在最近一段时间内处在一个震荡盘整通道当中，目前来看无缝管市场会在一段时间内维持震荡盘整小幅下调态势，在剔除后期下跌因素后，市场价格能否得到支撑，还需要谨慎分析。下面我们就近期整个钢材市场走势做一个大致的评述，以期待能够找到一个无缝管后市完整的趋向。

1、国内产能大幅增长，四季度资源供需形势趋于紧张。

中国钢铁产能占全球总量的将近一半，因此中国钢材市场价格变化对国际市场有必然的影响。据国家统计局统计，8月份中国国内粗钢产量再度刷新创历史最高记录，达到5233万吨，同比增长了21.97％；生铁和钢材产量分别为4931万吨和6198万吨(含重复材)，分别比上年同期增长22.52％和28.90％。粗钢日产168.8万吨，环比增加3.26％。国内价格上次触底的时间在4月中旬，4月份粗钢产量当月环比减少0.4％，5-6月份粗钢产量再度环比上升了5％，进入3季度粗钢产量再度环比上升，尽管环比升幅有所收窄，但已是连续第四个月产量增长。由于去年下半年粗钢产量继续下降，使三季度粗钢产量同比增速大幅走高，8月份粗钢产量同比增长了22.0％。

2、国内下游需求增长有限，未能缓解国内钢铁产能增长过快的矛盾。

从主要工业品的增长情况看，8月份全国工业增加值同比增速达到了12.3％，1-8月累计增长了8.1％。尽管8月份增速有明显的加快，但仍比上年同期的增长水平低0.5个百分点。

3、货币流动性的收缩，新增贷款大幅减少。

　　8月份货币供应量环比增速大幅下降，市场流动性稍嫌不足。8月末，M2余额为57.67万亿元，同比增长28.53％，增幅比上年末高10.71个百分点，比上月末高0.09个百分点;M1余额为20.04万亿元，同比增长27.72％，比上月末高1.34个百分点;M0余额为3.44万亿元，同比增长11.52％。

　　8月末，金融机构人民币各项贷款余额38.52万亿元，同比增长34.11％，增幅比上年末高15.38个百分点，比上月末高0.16个百分点;8月人民币各项贷款增加4104亿元，比6月份大幅回落。3月和6月份M1曾大幅环比增长6.25％和6.11％，但是在7-8月份，环比增速大幅降低，尽管8月份比7月份环比增长2.3％，但仍远远低于6月份增速水平。固定资产投资仍然呈现上升趋势。

    4、全球粗钢生产能力迅速恢复，亚洲资源供给量急速增长。

根据统计数字，8月份全球主要产钢国粗钢产量1.065亿吨，同比下降5.5％，但环比增长了2.5％。中国仍然是世界粗钢产量增长的主要动力，如果提出中国因素，全球超过产量仅环比增长了1.8％。

亚洲地区粗钢产量达到了7085万吨，环比增长3.7％，其中中国粗钢产量仅环比增长了3.3％。和以往不同的是，日本和韩国的粗钢环比增长超过了中国，其中日本粗钢产量达到831万吨，环比增长8.5％，韩国粗钢产量424万吨，环比增长5.2％。分别比中国环比增幅快5.2和1.9个百分点。中东地区的伊朗和沙特粗钢产量也分别达到两位数增速，也远远快于中国粗钢环比增长。全球粗钢产量增长的恢复，是近期欧美市场钢价难以继续上升的主要阻力。

5、企业库存连续数月攀升，市场去库存化形势依然严峻

在连续4个月库存环比下降后，7月开始钢材社会库存开始增加。截止9月中旬，全国26个大中城市5类钢材库存总量连续3个月呈上升态势，达到1113万吨，比5月末最低点累计上升了203万吨，累计升幅22.31％。值得关注的是，9月份库存升幅明显收窄，除了经销商降价出货的因素外，也是市场信心不足而导致进货意愿降低的体现。

6、国际市场针对中国无缝管资源的反倾销愈演愈烈，出口在蒙阴影

欧盟24日决定，对产自中国的无缝钢管和铝箔征收为期5年的正式反倾销税，税率分别高达39.2％和30％。

正式反倾销税适用于圆截面和外部直径不超过406.4毫米的无缝钢管，此外还涉及铝箔产品。正式反倾销税是在为期6个月的临时关税到期后实施的。 这只是近期针对中国钢材出口众多案例中的一例，在国际市场对中国钢材实施所谓的反倾销之后，钢材出口必将受到严重打击，作为钢材出口重中之重的管材出口受到的打击更大。

影响10月份无缝管价格走势，除上述因素外，国际市场也对国内市场走势产生影响。国内市场价格在三季度出现大幅波动，钢材价格先涨后跌，CISA钢材综合价格指数累计下跌了10.6％，其中长材价格经历了惨痛的下跌过程，线螺和小型材价格累计下跌了16.6％。板材大幅稍小，但也下跌了7.7％。在9月初达到峰值后，截止9月中旬CRU国际钢材价格指数下跌了2.7％，预计9月下半月钢材价格指数还将进一步有所回落。涉及无缝管市场，近期管坯市场基本稳定，北方连铸坯的价格维持在3400元/吨左右，受坯料企稳的影响，厂家的降价频率也明显减缓，出厂报价下浮的幅度也较上周明显减小。因原料成本短期稳定，再加上十一长假将至，商家对于节后市场的期待，也很难在亏本销售。据此推测，节前市场企稳的可能性较大，节后，也就是十月份无缝管价格将呈现波动运行态势或出现下跌但是跌幅较小。文\苇子