写在前面的闲话：大逆不道

　　铁骨铮铮德意志、全攻全守郁金香、钢铁防线意大利……在过去的数十年时间里，这些国家队凭借一贯的风格被世人贴上这些标签。但是在本届欧洲杯上，当铁血的德国变的华丽细腻，当荷兰改头换面抛弃了自己的传统，当意大利的铜墙铁壁灰飞烟灭，当西班牙收起獠牙展现无锋阵容，当耀眼的英格兰变的星光黯淡，你心安好?

　　主教练的偏好、技战术的进步、自身素质的提高等等，都会造成风格的改变。如果时代不允许我们停步不前，那么请淘汰落后;如果针对不同人的要求，那么请差异化对待;如果发现自身能力不足，那么请苦练基本功，提高自身素质，勿让自己成为历史的尘埃……

　　世界在变，足球在变，那么，你呢?

    提要

　　截至6月15日，全国主要市场16-25mm二级螺纹钢平均价格4110元/吨，环比上周上涨6元/吨;全国主要市场6.5mm高线平均价格4137元/吨，环比上周下跌8元/吨;全国主要城市20mm中厚板均价4130元/吨，环比上周下跌13元/吨;全国主要市场3.0mm热卷报平均价格42924304元/吨，环比上周下跌12元/吨。(详情查看)

　　本周建材走势略有转好，但并没有持续多久。上周钢坯价格受“限电”的影响，生产不太正常，供应出现阶段性缺口;钢坯大涨后上行乏力，表明目前钢价依然缺乏上涨动力，受制于下游需求的疲软，钢价维持低位盘整。好在目前进入淡季，商家心态较为平稳，并没有急于继续下调报价，同时目前价格已处于底部，再下调的空间也不大。

　　钢厂：谨慎调价，维稳观望

　　本周国内板材龙头企业宝钢出台7月份价格政策，在经过二季度连续三个月的平盘之后，宝钢7月份对主要板材品种出厂价格全面下调100-300元/吨，反映出板材企业订货已遇到较大压力。建筑钢材厂家在钢价小幅盘整的情况下，本周价格调整也以小幅波动为主，其中沙钢、河北钢铁等以旬定价的钢厂6月中旬出厂价格稳中有降，广钢、韶钢等部分钢厂则小幅上调了线材出厂价格。目前各区域主导钢厂出厂价格与市场价格基本持平或略有倒挂，后期钢厂价格调整方向仍取决于市场价格的变动情况。

　　宏观：整体低迷 利好影响仍需时日

　　5月份经济数据整体有下滑趋势放缓迹象。5月份CPI同比上涨3.0%，环比下降0.3%。1-5月固定资产投资增速为20.1%，房地产投资增速为18.5%，增速较1-4月分别下滑0.1%、0.2%。5月份规模以上工业增加值同比实际增长9.6%，比4月份加快0.3个百分点。5月份社会消费品零售总额同比增长13.8%，相比前4个月平均增幅和4月增速，都明显回落。5月进出口总值以及进口、出口规模均创月度历史新高。其中，出口同比增长15.3%，进口同比增12.7%，相较于4月进出口个位数增长，5月同比增速再现双位数。

　　资金方面，本周二和周四央行分别进行了300亿元和150亿元的正回购操作，本周公开市场到期资金为810亿元，实现资金净投放360亿元。5月人民币新增贷款达到7932亿元，同比多增2416亿元，环比多增1114亿元。另外，今年以来中长期贷款占新增贷款比重一直较少的情况在5月份也出现改善，5月份中长期贷款占整体贷款的比例较上月回升5.9个百分点，至29.5%。近期市场资金面宽松，加上央行降息，票据利率继续下行。

　　钢价目前仍处于底部阶段，利好政策的出台主要是增加市场信心，市场状况回暖仍然需要较长一段时间，难以在短期内快速兑现。同时市场有效需求不足、企业投资意愿低迷仍作为当前经济的最大顽疾存在。

　　库存：线螺库存下降趋势减弱 板材库存呈现上升趋势

　　截至6月15日，国内钢材主要城市社会库存为1543.8万吨，较6月8日减少6.11万吨，环比减少0.39%。国内螺纹钢社会库存为670.46万吨，较6月8日减少6.93万吨，环比减少1.02%;线材社会库存为186.17万吨，较6月8日减少2.66万吨，环比减少1.49%;中厚板社会库存为149.68万吨，较6月8日增加1.29万吨，环比增加0.87%;热轧社会库存为377.35万吨，较6月8日增加0.32万吨，环比增加0.08%;冷轧社会库存为170.14万吨，较6月8日增加1.87万吨，环比增加1.11%。

　　从本周(6月8日—6月15日)国内钢材市场的整体库存来看，本周只有螺纹钢、线材库存仍表现下降的趋势，但整体下降的趋势有较明显的减弱;而中厚板、热轧、冷轧的整体库存表现小幅上升趋势，幅度均在2%以下，其中以冷轧库存的上升趋势最明显，达到1.87%;而冷轧库存中，本周又由武汉市场上升最为明显，达到1.24万吨，位列涨幅榜第一，乐从市场降低0.4万吨，位列跌幅榜第一。

　　期货：资金离场 观望期钢窄幅震荡

　　本周螺纹钢主力合约RB1210整体呈窄幅震荡的走势，在支撑和压力下涨跌空间有限。周初虽然受国内利好数据提振，曾一度上探至4150一线附近，然而上方压力明显，加之受欧债危机利空影响，冲高回落并跌破4100整数关口，然而20日均线附近支撑较强，行情窄幅震荡反弹，然因上方压力明显，加之现货市场进入淡季，需求低迷的态势未改，多头上攻乏力，于周末螺纹站稳5日均线，由于希腊大选临近，资金离场观望情绪较浓，市场交投低迷，行情走势较为疲软，周末成交量延续小幅下降，持仓量大幅下降，KDJ指标在高位钝化，MACD指标平缓向上，不过动能不足，周K线在5日均线上方收阴十字星。若下周无重大宏观面的消息刺激，预计下周螺纹主力1210合约仍将维持窄幅震荡的走势。

　　6月15日螺纹钢主力合约RB1210开盘4119，最高4127，最低4112，尾盘收于4122元/吨，成交量409160手，持仓量减少29462手。

　　原料：有幅度不大的回升可能

唐山钢坯市场一周价格走势（6月11日-6月15日）（单位：元/吨）

　　成品材方面：截止周末，唐山本地145带钢拉涨20，送到3790-3800;工字钢部分拉涨20，唐城25#报4040，金航25#报4050;槽钢主流维稳，远东8-16#报3950;扁钢横盘整理，亿丰Q195厚度≤6出厂3980，Q235厚度>6出厂4080;焊管平稳，京华/友发4寸(3.75mm)报3990，6寸(4.0mm)报4140。成品材总体成交尚可，但市场需求欠佳，建议商家多谨慎观望，操作保守。

　　唐山钢坯市场分析：本周唐山钢坯市场总体稳定，价格波动时间在周初，其中周一下午上涨10元/吨，周二下午下跌10元/吨。经过一周的市场运营，目前市场中有库存的商家并不多，持有库存的贸易商均为前期在3700元/吨或以上进货，在当前坯料资源仍较紧的前提下，部分对后市仍抱有一定信心，且坚持3650元/吨不出库。下游调坯厂近期利润缩小，对于高价产品较抵触，市场中形成一种僵持状态，也奠定了近几日价格的平稳运行。预计下周唐山钢坯价格仍有上涨空间，只是受下游需求不足的影响，上涨的幅度有限。

原料市场一周价格走势（6月11日-6月15日）（单位：元/吨）

　　原料市场综合分析：本周国内原料价格主稳，市场活跃度稍显回升，市场流通资源减少，价格小幅看涨。原料资源丰富的地区呈现出资源偏紧的态势。受利好政策的影响，铁矿、钢坯等品种出现小幅囤货的现象，待高价出货的情绪强烈。部分前期压价的钢厂，近日受生产需求影响，上调原料采购价格。在近期钢材市场未呈现回暖的形式下，部分钢厂将眼光放到了金九银十，意欲低调的渡过目前的形势。目前钢厂采购计划依旧谨慎，适量补库低库存运作仍是上上之选。预计下周原料价格会有一定回升，但是受制于终端需求的不畅，幅度有限。

　　需求：5月经济数据公布 工业增速明显放缓

　　汽车方面：5月份国内50家主要客车生产企业共销售各类客车1.87万辆，同比增幅进一步收窄至7.39%。1~5月，累计销售客车9.05万辆，同比增长9.21%，其中，大型客车销量2.93万辆，增长10.38%，中型客车销量2.92万辆，增长11.82%，轻型客车销量3.20万辆，同比增长5.94%。受行业景气回落影响，目前包括河北长鹿等3家小型客车企业已经停产。不过汽车出口数据较好，5月汽车企业出口为10.34万辆，环比增长18.2%，同比增长43.4%。

　　基础投资：5月份全国固定资产投资33332亿元，同比增长21.04%，上月增幅为19.25%;当月铁路基础建设投资337.7亿元，同比下降20.1%，上月降幅为38.3%。而前五个月工业投资47,860亿元，按年维持升23.8%;其中采矿业投资3493亿元，按年升幅放缓1个百分点至23%;制造业投资39426亿元，按年升幅略加快至24.5%。

　　家电方面：5月份家电总销售额为499亿元，同比仅增长0.5%。其中，当月全国家电下乡产品销售681万台，实现销售额182.8亿元，同比分别增长67.1%和72.6%。

　　房地产方面：5月份全国房地产开发投资6378亿元，同比增长18.18%，上月增幅为9.21%;当月房屋新开工面积18391万平方米，同比下降4.6%，上月降幅为14.6%。另外，1-5月国内保障房开工建设346万套，开工率46.4%，而去年同期为34%。

　　机械行业：5月份机电产品出口1011.2亿美元，同比增长14.9%，增速较4月份提升8个百分点;当月28家主要挖掘机厂家共销售挖掘机10870台，同比下降23.92%，降幅较4月份缩小19.28个百分点。

　　随着5月份国内各项经济数据的出台，可以看出国内经济开始企稳，不过工业增速的放缓，仍是压在钢市需求上的一座大山。目前房地产、家电、汽车、机械、造船等行业普遍存在库存高企的压力，在这背后是大部分行业的产能过剩、经销商经营困难等，钢市需求并没有发生实质性改变。国家的经济刺激政策都还在消化库存阶段，对短期内钢市需求很难有大的帮助。

　　反弹时机欠佳 淡季需有平常心

　　受粗钢日产量居高不下、原材料价格出现明显下滑、国际资本市场利空消息不断、国内经济运行数据不乐观、制造业PMI指数低于预期等多重利空因素影响，虽然宝钢股份6月份的钢价保持平盘，但是鞍钢、武钢等其他主导钢厂6月价格政策多数已经选择了降价，板材主要品种最大降幅达到200元/吨，而这其中河钢、宁 钢、沙钢等个别钢厂甚至对5月份合同进行了补差，主要考虑前期市价倒挂幅度偏高。而随着高温天气的增多，市场需求疲软将持续。

　　下周市场维持盘整运行态势可能性大。建材短期市场无实质利好拉动，且市场供需暂时形成弱势平衡，因此本周建材横盘整理为主，调整范围较小，约为-30~30元/吨;中厚板均价有-30~-10元/吨的调整空间，20mm普中板平均价格在4110元/吨左右的区间波动;热卷或将小幅走低，预计下调空间在-30~0元/吨;型材价格将会稳中震荡调整运行。其中角钢平均调整幅度在-20～20元/吨，价格在4270～4300元/吨左右波动;管材价格继续以稳为主，国内主要城市均价会因个别城市调整有所微调，预计调整幅度在-10~10元/吨之间。（钢铁e室工作站）