对国内上海、天津、广州和西安等15个城市，共计46家钢厂、133家贸易商的调查显示，对于下周市场依然延续了年前稳中看淡的趋势。

　　在所有的调查样本中，流通商和钢厂对下周螺纹市场看跌为49%、盘整为42%、上涨为9%;对下周热卷市场看跌为74%、盘整为26%、上涨为0%。年前市场显得尤为冷淡，部分商家这个礼拜之后将开始陆续春节假。而在市商家也是持币观望，以轻仓减少库存操作为主。再加之年底钢厂资源不时到货，市场库存上周开始已有缓慢抬升之势，在此情形下商家也是延续了2011年末稳中看淡的趋势。

　　下周螺纹钢走势调查

　　下周热卷走势调查

　　从本周的走势来看，整个市场依然延续了去年末稳中偏弱的运行格局，长材、扁平材都同时出现了价格小幅回落的态势，扁平材跌势稍缓。截止本周四Myspic综合指数报收154.3点，周环比下降0.37%。其中长材指数报收176.7点，周环比下降0.55%。扁平材报收134.7点，周环比下降0.15%。

　　由于元旦佳节的关系，本周只有三个工作日，而部分企业也有本周之后才开始陆续上班。相对而言本周国内宏观面也较为安静，除了国家领导的新年贺喜词外，从其走访调查中透露信息看，依然强调2012年货币政策有保有压，在保证原有重点工程项目建设的情况下，严控地方基建冲动，同时今年将继续推进钢铁、汽车和水泥等行业的淘汰落后及兼并重组工作。而外围环境在此期间表现尚可，美国、欧元区制造业PMI指数都出现上涨，特别是美国12月制造业PMI指数升至6月新高，这也表明美国的制造业复苏明显。另外美国住宅和政府公共建筑支出也出现环比上升，受此影响本周外围资本市场走势不错。

　　钢铁行业基本面上，首先是元旦至周四唐山地区坯料上涨明显，累计涨幅超过60元/吨。一方面是受部分钢厂招标价格有所上涨，另外春节临近贸易商也有囤货需要，虽然市场价格出现了一定的上涨，不过当地库存还是较为稳定。炉料方面另一则消息就是元旦期间传出印度自2011年12月30日起将铁矿石出口税率由20%上调至30%，考虑到近年印矿出口堡垒的增加，国内进口印矿的减少和印矿对目前进口矿市场定价权的逐步“丢失”，我们认为此次印矿出口税率的上调对国内进口矿市场的影响不会太大，特别是目前铁矿石供需间已经出现的微妙变化。当然在需求清淡和价格持续走低的情况下，钢价和矿价的联动效应可能会被部分放大。

　　从本周的市场走势来看，本周依旧延续了去年末稳中趋弱的走势，而自11、12月就呈现出的弱势下跌的行情，也正是当前终端需求休克的一种表现。按照中钢协的数据来看，在2011年6月下旬国内日均粗钢产量创下201.8万吨的天量之后，自11月上旬国内日均粗钢产量已经连续5旬保持在166万吨的水平，下滑幅度达17.44%。但是我们发现钢材市场特别是钢价方面并未作出多少改善，而随着冬季需求的停滞，加上1月元旦、春节假日效应的叠加，我们很难看到1月行情有所改善的迹象。而从节前最后一周的库存统计来看，线材、螺纹在内的建筑钢材库存环比增加明显，社会总体库存环比也增长明显达到1.02%，年关将至加上冬季户外施工的不便，相信后期包括建材在内的品种社会库存可能会继续被动增加。

　　而从需求端来看，包括铁路、公路基建持续走低，汽车家电销售也并未迎来年末行情，这从宝钢昨日相较往年提前出台2月价格，并且保持连续稳中有“优惠”的基调来看，今年1、2月份钢厂对需求并不十分看好。当然从我们上面提到的不光欧美制造业PMI走强，国内12月份的汇丰及中国物流与采购联合会PMI指数也双双走强，这也看出受假日效应影响短期国内制造业特别是消费类行业生产将有所恢复。另外尽管汽车行业将被列入产能过剩和兼并重组的大军，但是从商务部最新会议透露的消息来看，同样受政策消费刺激的家电行业，可能继“家电下乡”后迎来新的替换政策。

　　不过正如我们前期一直强调的，需求端的不连续和强度欠佳一直是困扰钢材市场恢复的干扰因素。而临近年底，在操作空间已经很小的情况下，贸易商也开始陆续鸣金收兵，这也使得市场气氛进一步冷清。尽管本周调查样本中线螺看涨占比在连续三个礼拜零占比之后再次出现。但是从细分调查样本来看，这里面钢厂样本贡献占据不少比例。所以从整个实际的市场成交及其商家心态来看，市场仍将延续前期稳中趋淡的走势。