7月建材走势概述：可以明显看出，整个7月份建材市场价格维持先涨后小幅调整的态势，诠释了钢价“淡季不淡”。月初各地市场高温多雨，电力紧张和加息的影响，下游行业对后市的悲观预期，在采购方面较为谨慎，需求受到一定的制约；中旬钢坯价格连续回升，重新站在4410元/吨的高位，加上市场库存呈现下降趋势，个别资源相对短缺，对价格上涨有一定的推动作用；进入下旬，原料高位盘整，继续拉涨动力不足，加上月底商家回笼资金的压力有所体现，现货市场开始有小幅调整，但下半年保障房建设开工面积加大，市场需求预期较好，商家报价较为坚挺，不愿低价销售。

    不过下半年国家将稳定物价和控制通胀作为宏观调控的重要工作，因此货币政策还是以收紧为主，而8月份各地依旧会有高温、暴雨等洪涝灾害的出现，对需求会产生一定的影响，所以预计8月份市场价格将依然维持小幅波动的走势，上涨和下跌的空间不会太大。

    1、粗钢产能已达峰值，社会库存稳步下降

    中国钢铁工业协会数据显示，7月上旬全国粗钢日产量为195.5万吨，环比下降3.1%。同期中钢协会员粗钢日产量162.7万吨，环比减少3.8%。粗钢产能利用率已经达到历史峰值，上浮空间不大。而截至7月22日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了662.31万吨，比上周同期降9.74万吨，降幅1.45%，比上月同期下降3.14%，而比去年同期降11.89%。从整体建筑钢材库存来看，目前市场库存连续两个月呈下降趋势，且目前库存已经处在较低的水平，从最近的情况看，库存下降出现减缓趋势，库存为盘整状态。

    2、保障性住房成焦点，但需求拉动作用反复

    国务院会议出台了新的房产调控政策。一方面强调实施保障房建设工程，另一方面也要求房价上涨过快的二三线城市采取限购措施。与此草拟新一轮限购城市的名单。整体来看，此次调控略微偏空，但并不会对钢材的供需状况产生重大影响。值得一提的是，保障性住房成为下半年注意焦点，上半年全国保障房开工率已达56.6%，今年1000套保障房开工的期限是11月份，后期剩余开工量以及已开工项目的后期建设对建筑钢材的需求将有明显拉动作用。

    “7•23”温州动车追尾事故令铁道部深陷信任危机，下半年铁路投资建设会逐渐放缓，而8月份还将受高温、雨季的影响，施工建设受阻，市场需求急剧增加的可能性不大，加上保障房建设资金的到位情况也是制约钢价反弹的重要因素。

    3、原材料稳中有涨，推升钢铁生产成本

    与BDI连续回调走势相反铁矿石价格最近逆势上扬，皆因前一段时间包含三大矿山在内的国外矿商都开始压缩供货，并且用频繁的矿石招标来“哄抬”矿价。当前市场上以三大矿山为主的主流高品位资源非常紧张，矿山报价高且价格较为坚挺。按当前铁矿石、焦炭、废钢等价格运算粗钢成本在4700元/吨左右，可见钢材下方成本支撑很强。

    4、钢厂谨慎上调，助推钢价上涨

    本月钢厂调价主要是追随市场价格变化，主动拉升价格的信心并不足，而目前各区域主导钢厂出厂价格和市场价格总体持平或略低，后期钢厂价格仍有一定的上调空间。 
    5、国内货币政策持续收紧成为常态

    稳定物价仍是当前宏观调控的首要任务，下半年货币政策出现松动的可能性非常小。7月底央行对央票连续地量发行，使得8月份再提存款准备金率的预期有所抬头，在资金面整体偏紧的影响下，贸易企业的备货热情受到较大打击，进而从根本上限制了钢价的涨幅。

    8月份各地气温处在高温阶段，高温季度将会妨碍户外建筑工程项目的施工；而库存下降、原料高挺，对钢价支撑显著，随着保障房的推进，钢价仍存在震荡上涨的动力，但央行连续上调存贷款利率、准备金率等措施的累积效应也将逐渐有所体现，钢价阶段性调整也在所难免。综合考虑，预计8月份建筑钢材市场价格将维持小幅波动的态势，将有上涨的机会，但幅度不会太大。上海二级螺纹将在4700-4800元/吨区间震荡调整，其他市场也有-50~100元/吨的调整空间。

（作者Email:gc@steelcn.com ）