一、七月热轧卷板市场情况

　　7月上旬，国内热轧卷板市场出现小幅反弹，总体市场需求相对偏弱。受欧债危机进一步缓和带动，月初大宗商品连续上涨，国内远期电子盘也强势反弹，现货价格有所趋强。成交情况略见好转。但仅限低价成交，整体放量现象并未出现。对于上旬的反弹行情，商家心态略显分歧，部分商家认为前期跌价已基本接近底部，以适量补仓操作为主;部分商家认为在需求尚未发生实质性好转的情况下，价格连续反弹谈之尚早，在操作方面以出货为主。随着7月6日央行再次上调人民币存货款基准利率消息的公布，市场观望气氛也随之上升，价格上涨脚步有所放缓。中下旬延续了上涨走势，但总体价格上涨幅度较为有限，各地总体成交状况并不理想，对价格的支撑力度较为有限，本轮板材价格小幅反弹，受钢坯价格大幅拉涨、钢材期货上涨的带动因素更为突出，而板材品种本身依然维持较为弱势状态，因此商家拉涨价格的动力并不强。两大主导钢厂宝钢、武钢出台8月份价格政策，热轧板卷价格均维持稳定，两大主导钢厂热轧板卷价格维持平盘，基本符合市场预期，并未在市场上掀起太大波澜。整体看，7月份热轧卷板市场较上月小幅上涨。截止到7月26日，国内5.5mm热卷价格在4832元，比上月同期上涨76元，其中上海热卷价格在4840元，比上月同期上涨150元，广州热卷价格在4950元，比上月同期上涨120元，天津热卷价格在4750元，比上月同期上涨150元。

　　二、八月份国内热轧卷板市场走势预测

　　(一)、钢厂出厂价格先下调后维持稳定 后期谨慎预期不高

　　近期主导钢厂调价基本结束，出厂价格多以稳定为主的基调基本确立，市场倒挂格局有所缩小，钢厂对后期谨慎观望，市场商家持谨慎态度。

　　1日沙钢7月上旬普卷下调150元，SPHC卷下调150元;

　　7日攀钢7月上旬重庆热卷下调40元，冷卷不动。

　　7日酒钢中厚板不动，热卷上调50元。

　　7日日钢热卷上调30元，低合金卷上调30元，花纹板上调30元，SPHC卷不动。

　　12日武钢普板下调100元，低合金板下调100元，部分容器钢下调100元，耐磨钢下调150元，其他轧板产品不动，热轧产品不动，普碳冷卷上调30元，普碳冷板不动，优碳冷卷板上调50元，其他冷轧产品不动，酸洗钢不动，重轨不动，彩涂等其他产品不动;

　　12日马钢7月上旬普中板退补30元，低合金板退补30元，锅炉容器中板退补200元，普热卷退补130元，低合金热卷退补130元，SPHC卷退补130元，花纹卷退补130元，船卷退补130元，大梁钢退补130元，锅炉容器平板退补200元，冷轧产品退补80元，镀锌产品退补150元，硅钢退补100元。

　　12日宝钢8月份热轧产品不动，酸洗产品不动，普冷CQ级、DQ级及非汽车品种钢上调50元，其余产品不动，热镀锌产品普遍上调50元，电镀锌产品不动，镀铝锌产品厚度<1.3mm上调50元，其它产品不动，无取向硅钢高牌号和B35系列维持不变，B50AH350和中牌号普通产品下调350元，低牌号普通牌号下调450元，取向电工钢不动，船板下调100元，能源及结构用钢板下调150元，其他厚板不动。

　　18日鞍钢热卷下调50元，冷卷不动，轧硬卷下调50元，镀锌产品不动，彩涂产品不动，中厚板下调230元，电工钢下调400元。

　　18日包钢普中板不动，低合金板不动，优碳板不动，容器板不动，大梁板不动，热卷下调130元，冷卷下调120元，轧硬卷下调100元，镀锌板下调50元，带钢不动;

　　18日太钢普中板下调100元，低合金板下调100元，锅炉容器板下调100元，船板下调100元，冷轧硅钢下调200元;

　　21日河钢8月中板下调100元，热卷、冷卷不动、酸洗卷、冷基镀锌、冷硬卷不动，热基镀锌下调50元，镀铝锌不动，电镀锌下调200元，彩涂下调100元。

　　21日马钢7月中旬普中板不动，低合金板不动，锅炉容器板退补170元，普碳热卷退补80元，低合金卷退补80元，SPHC卷退补80元，花纹卷退补80元，船卷退补80元，大梁钢退补80元，冷轧退火产品退补50元，镀锌产品退补150元，轧硬卷退补50元，W800以上牌号硅钢退补150元，W800及以下牌号硅钢退补50元，其他不动。

　　21日新钢普中板不动，低合金板不动，锅炉板不动，容器板不动，船板不动，普卷不动，SPHC卷不动，轧硬卷不动。

　　随着宝钢、武钢、太钢等几大钢厂陆续出价，本钢、河钢也出台新政策，价格依旧以稳定为主。

　　三大钢厂价格基本维持稳定，对整体市场影响不大。对板材现货市场影响较大的河北钢铁集团、首钢相继出台8月份产品订货价格，两大钢厂热轧板卷、冷战板卷两大主导产品价格均维持稳定，对现货市场价格并未产生较大影响。首钢、河北钢铁集团热卷订货价格分别为4760元和4750元，在一定程度上拉高了京津上海等主导城市现货底价。

　　(二)、产量同比继续增长 资源压力依然较大

　　据中国钢铁协会最新旬报显示，7月上旬，中钢协会员企业共产粗钢1627万吨，全国估算值为1955万吨，粗钢日产量分别为162.7万吨和195.5万吨，旬环比分别减少3.8%和3.1%。7月上旬钢铁产量下降一方面是因为高温抑制部分生产，另一方面在于2季度以来板材品种盈利较差，部分品种如冷轧处于亏损边缘，直接影响以板材为主的钢铁企业生产积极性。

　　从7月上半月河北省高炉及部分产线跟踪情况来看，开工率总体处于较高水平。据了解，7月15日当周唐山地区76座高炉中有9座停产或检修，开工率为92%，102条带钢生产线中有18条检修，开工率为82.4%。结合当前钢厂排产、各品种毛利等因素来看，7月粗钢日产量环比下降趋势确定，但幅度有限。

　　当前我国钢铁行业进入高消费、高产量、低增长时期，钢材产量连创新高。2011年1-5月份，我国热轧板卷产量累计共6417.3万吨，较去年同期增加202.1万吨，增幅3.25%.热轧卷板占钢材产量一直维持在17-19%间。今年3月我国热轧卷板产量1405.2万吨，达到上半年峰值，同比增幅11.1%，环比增加262.7万吨，增幅高达23%。除去需求较强拉动钢厂积极生产外，新增产线是产量提高的主要因素。2010年热轧卷板新增产线4 条，设计产能340 万吨;2011年热轧预计投产3条，设计产能600万吨。据最新的统计数据显示，6月份国内热轧板卷产量1403.5万吨，同比增长8.5%，再创历史新高，其中6月份日均产量46.8万吨，月环比增长4.93%;

　　(三)、热轧卷板库存继续小幅下降

　　7月份国内热轧板卷库存较上月同期有小幅下降的趋势。据市场监测数据显示，截至7月22日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到463.86万吨，比上周同期降2.97万吨，降幅0.64%，比上月同期下降1.82%，而比去年同期降11.95%。北方主导城市天津市场库存在48万吨，较上月同期下降幅度为2.83%，年同比增幅为24.35%;南方主导城市上海库存148.5万吨，较上月同期降幅在0.67%，年同比降幅为14.05%;广州库存为70.07万吨，较上月降幅在6.53%，年同比降幅在32.62%。29个城市中，29个重点城市中，有12个城市库存上升，其中大连上涨幅度大，涨幅为89.19%。其他城市库存有小幅下降。

　　目前国内热轧库存呈现继续下降趋势。相比起热卷新增资源量不断创新高，足以说明今年市场需求还是比较强劲的;其中一方面来自建筑行业结构用钢的拉动，另一方面新投产冷轧、涂镀等下游企业较多，产能扩张的同时加大了SPHC热轧薄板的需求。但随着汽车行业连续5月负增长，冷轧市场受压严重，冷热轧价差进一步缩小，需求低迷压力将传导到热轧市场。冷轧、中板库存开始缓慢回升，热卷库存也有止降回升之意，但商家资源相对低位，加之钢厂检修仍较多，后期库存增加相对有限。

　　(四)、经济增速放缓

　　据国家统计局数据显示，上半年国内生产总值204459亿元，按可比价格计算，同比增长9.6%;其中，一季度增长9.7%，二季度增长9.5%。分产业看，第一产业增加值15700亿元，增长3.2%;第二产业增加值102178亿元，增长11.0%;第三产业增加值86581亿元，增长9.2%。从环比看，二季度国内生产总值增长2.2%。

　　工业生产平稳增长，企业效益继续增加。上半年，全国规模以上工业增加值同比增长14.3%。分轻重工业看，重工业同比增长14.7%，轻工业增长13.1%。分行业看，39个大类行业均实现增长。上半年，规模以上工业企业产销率达到97.8%，比上年同期提高0.1个百分点。6月份，规模以上工业增加值同比增长15.1%，环比增长1.48%。

　　据央行统计数据显示，2011年6月末，广义货币(M2)余额78.08万亿元,同比增长15.9%，比上月末高0.8个百分点，比上年末低3.8个百分点;狭义货币(M1)余额27.47万亿元,同比增长13.1%，比上月末高0.4个百分点，比上年末低8.1个百分点;流通中货币(M0)余额4.45万亿元,同比增长14.4%。上半年净回笼现金110亿元。

　　6月末，本外币贷款余额54.65万亿元，同比增长16.8%。人民币贷款余额51.40万亿元，同比增长16.9%，分别比上月末和上年末低0.2和3.0个百分点。上半年人民币贷款增加4.17万亿元，同比少增4497亿元。

　　6月正式进入迎峰度夏阶段，当月用电量均达到半年来最高水平。国家能源局14日发布的数据显示，6月份全社会用电量3965亿千瓦时，同比增长13%。上半年全社会用电量累计22515亿千瓦时，同比增长12.2%。

　　今年1月至5月份，单月全社会用电量增速分别为9.6%、15.8%、13.4%、11.2%和10.8%。历史数据显示，1月份全国全社会用电量3889亿千瓦时，2月份3136亿千瓦时，3月份3888亿千瓦时，4月份3768亿千瓦时，5月份3865亿千瓦时。

　　分类看，上半年，第一产业用电量475亿千瓦时，增长5.9%;第二产业16961亿千瓦时，增长11.9%;第三产业2384亿千瓦时，增长15.3%;城乡居民生活2696亿千瓦时，增长12.5%。

　　上半年，我国第二产业用电量占全社会用电量的75.3%。数据显示，重工业用电量为13932亿千瓦时，增长12%，占第二产业用电量的82%，占全社会用电量的61.88%。

　　从宏观政策层面看，对包括热卷在内的整个钢材市场似乎是利空因素大于利好因素。为防通膨，央行再次“提准”，银根持续紧缩。预示着中小企业由于融资压力的加大，以后的日子将更加难过。目前一批下游用钢的企业普遍面临融资难、融资成本高、民间借贷“险”、资金压力大等由“钱荒”带来的问题。

　　日趋严重的钱荒，使这批中小型制造企业越来越难以生存，对钢材需求明显减少，自然波及到后期的热卷市场。经济放缓，8月份货币政策还是趋紧，企业资金压力将进一步上升。

　　(五)下游产业部分有些好转

　　据中国物流与采购联合会发布数据显示，6月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.9%，环比回落1.1个百分点。该指数继续保持在50%以上，反映出当前经济继续保持增长，但增速回落态势仍在延续。本月20个行业中，电气机械及器材制造业、农副食品加工及食品制造业等12个行业达到50%以上;化学原料及化学制品制造业、纺织业、交通运输设备制造业等8个行业低于50%。6月份PMI指数继续回调，预示未来经济增长率可能继续降低。主要原因是由于库存调整。6月份购进价格指数明显降低，原材料库存指数也降低。表明基于通胀预期改变的库存调整已经开始，并将影响经济增长回调。由于库存调整是短期现象，如果仅因此引起经济下行，预计不会很深，也不会持续很久。关键还要注意投资、消费、出口这三大需求变化趋势，其对经济增长的影响会更大。目前看，需求增长总体平稳，经济增长不会深度回调。

　　据统计局数据显示，5月份通用设备制造业增长18.9%，交通运输设备制造业增长7.8%，电气机械及器材制造业增长14.2%，整体较上月均有回落。其中工程机械行业在今年3月大幅增长之后，4月份，各类工程机械销量突然回落，且环比回落幅度较大，其中挖掘机环比下降了38%，装载机环比下降了28%，推土机环比下降了32%。推土机同比增幅从3月份的66%下降到4月份1.19%，装载机同比增幅从3月份的37.17%下降到4月份的-2.5%。数据表明工程机械5月份数据环比仍有所下滑，6月数据也将保持下滑态势。据中国工程机械工业协会的数据显示，2011年1-3月全国工程机械行业主要企业主要产品销售收入同比增长56.6%;1-4月同比增长51.8%;1-5月同比增长47%。从销量角度来看，2011年1-3月全国工程机械行业主要企业主要产品销量同比增长53.3%;1-4月同比增长39.4%;1-5月同比增长32%，环比下降22.8%。

　　据中国工程机械商贸网调查统计，2011年上半年，中国境内25家主要挖掘机制造商销售挖掘机127630台，同比增长31.98%。其中6月份销售10443台，环比继续下滑，但降幅较前两个月明显收窄;同比下滑11.06%，连续两个月出现负增长。

　　2011年上半年，中国国内市场挖掘机销量为125550台，同比增长31.35%，增幅逊于出口市场;出口销量为2080台，同比增长66.4%，增幅较大。

　　从另一主要下游需求来看，中国汽车工业协会发布的汽车工业产销情况及发展状况显示，2011年上半年，汽车产销市场增速呈逐月回落态势，但总体保持平稳增长势头，汽车行业整体经济效益较好，增速呈平缓回落。据汽车工业协会统计，上半年汽车生产915.60万辆，同比增长2.48%，同比增幅下降46个百分点;汽车销售932.52万辆，同比增长3.35%，同比增幅提高了45个百分点。

　　1、2季度汽车销量分别为498.98万辆和437.07万辆，1季度同比增长8.22%，2季度同比下降0.79%，2季度较1季度增速回落了9.01个百分点。

　　6月，汽车生产140.37万辆，同比增长0.65%，环比增长3.83%;销售143.59万辆，同比增长1.40%，环比增长3.62%。

　　除下游产业需求支持外，近两年冷轧和涂镀产线的高速投产，对资源也起到消化作用。据不完全统计：2011年国内冷轧预计投产7条，设计产能704万吨;涂镀预计新投产12条，设计产能1017万吨。而C料市场需求的增大，在一定程度上挤占热卷普材的投放量，市场常规普材资源量的减少对价格的支撑起到一定作用。但是受汽车等行业骤冷的影响，冷轧、涂镀价格大幅回调，与热卷之间价差的不断缩小，冷轧、涂镀的利润明显缩减，一方面减少一部分热轧需求，另一方面后期产量有向热轧转移的可能。从6月份国内热轧市场需求来看，除月中价格快速探底导致短暂的成交停滞外，整月需求相对稳中回落。这从价格在探底过程中不断产生支撑并不断形成小反弹中可见，震荡过程中低价位成交支撑尚可。7月份预计整体下游依然偏弱，其中工程机械等主要行业仍有继续下滑的可能，实际消化在量上预计仍有减弱。

　　(七)工信部圈定18行业淘汰落后产能企业名单

　　日前工信部对18个工业行业淘汰落后产能企业名单、淘汰落后生产线(设备)及产能进行了公告汇总，2011年18个工业行业淘汰落后产能共涉及2255家企业，其中包括数十家上市公司。

　　其中淘汰落后产能炼铁3122万吨、涉及96家企业;炼钢2794万吨、涉及58家企业;焦炭1975万吨、涉及87家企业;铁合金211万吨、涉及171家企业。

　　从各地分解落实情况看，淘汰落后产能涉及企业较多的省份有：河北291家、湖南226家、山西173家、河南151家、四川131家、广东114家、江西112家、山东102家。其中，河北、山西、山东、河南等省炼铁、炼钢、焦炭、造纸行业淘汰落后产能任务较重，湖南、内蒙古、贵州等省(区)铁合金行业淘汰落后产能任务较重。

　　综合来看，根据目前的种种迹象来看，国内热轧卷板价格高位盘整的局面难以打破，无论是向上还是向下的突破性走势难以出现。在国内制造业增速放缓的情况下，国内需求的萎缩是影响价格最大的因素。从钢材现货市场走势来看，目前各地钢材库存处于相对较低的水平，而8月份受季节因素影响是需求相对清淡的季节，各地价格在经过前期的超跌反弹后，没有大量需求拉动、价格持续上涨动力不足。短期内各地价格将在目前水平上维持震荡，随着时间的推移，在需求再度放大后，各地价格有望再度出现上涨行情。预计8月份热轧卷板市场将维持高位盘整的态势。