4月国内建筑钢材市场需求逐渐出现启动的现象，“清明节”前后市场出现明显的调整，央行再次加息，钢坯价格震荡上行，钢厂出厂价格频繁上调，国内建筑钢材市场也出现全面上涨。5月份国家保障性住房还是有较好的发展，对市场有一定的支撑，加上成本的不断上升，抑制市场价格的回落，同时各地“煤荒”、“限电”措施将影响后期市场资源供应，目前建筑库存开始呈下降趋势，有利于市场价格的上涨，综合考虑，预计5月份市场价格还是将有一定的上涨空间，不过笔者提醒商家多加注意以下几个方面：

1、市场终端需求正在逐渐释放。

　　现在已经进入螺纹钢、线材等建筑钢材的需求旺季，特别是各地的一批基础设施建设工程轻及保障房建设在抓紧实施，4、5月份进入了施工的高潮，拉动螺纹钢的需求。此外，一季度过后，一些下游终端用户的资金情况有所好转，有的得到缓解，大都入市采购钢材。

2、社会库存及产量呈下降趋势。

　　从整体建筑钢材库存来看，目前市场库存连续8周开始呈下降趋势，虽然下降的幅度小幅，但可以看出市场需求陆续放开，市场库存开始逐渐消耗。后期由于钢厂供电不足，产能释放受阻，粗钢产量不会大幅增加，产量的最高峰阶段已经过去，随着气温的上升，电力供应更为紧张，因此后期市场投放资源有限，建材库存有望下降到合理的范围内。

 3、钢厂政策稳中上调为主。

　　虽然近期钢材社会库存持续下降，但钢厂的产量却在上升，出厂价格大部分也以上调为主，表明钢厂对于后期的市场预期较高。尤其是市场传言国家新一期的“节能减排”、“限电”政策或准备实行，对钢厂来说更是拉高价格的有利时机。

4、原料支撑减弱，续涨动力不足。

　　整体来看国内铁粉市场价格暂稳，但成交不佳，疲软之态依旧存在；钢坯市场上涨至4470元/吨，与钢价相差不多，后期继续上涨的空间及可能性较小；外矿市场回稳，询盘略有起色，而成交较弱。因此终端采购始终难现持续的集中放量乃是市场的根本“软肋”。而原料市场弱势运行不能持续推动钢市向上运行。

5、政策层面的持续趋紧。

今年以来央行保持每月一调的频率上调存款准备金率，并已经进行了两次加息。3月CPI涨幅高达5.4%，创32个月来的新高，3月末国家外汇储备余额超过3万亿美元，我国通胀问题仍没有得到明显缓解。央行货币政策紧缩力度短期将很难改变，5、6月份央行继续加息或上调存款准备金率仍是大概率事件。

6、贸易商持仓成本上升。

    近期资金成本的上升已经成为一个不得不考虑的问题。从整体融资成本来测算，吨钢月资金成本将上升10-15元，在吨钢贸易利润在50元（以螺纹钢正常行情测算）的情况下，贸易商的持有现货的成本已经大幅上升，所以即使当前下游需求释放并不十分理想，但商家会通过封库来推涨钢价，而不会选择降价出货。

综合来看，进入5月份后，气温上升，市场需求好转，加上库存陆续下降，供需矛盾相对缓解，因此具备了推高建筑钢材价格的条件，而后期成本支撑力度减弱，央行连续上调存贷款利率和准备金率等政策措施，叠加效应也将显示，对5月下旬的市场产生一定影响。综合考虑，当前市场价格已处高位，上涨的空间有限，但下跌可能性较小。预计幅度大约为-50~150元/吨。

（作者Email:gc@steelcn.com ）