截至24日，部分市场已完成2010农历年最后一个钢材交易周，实现了平静收场。终端需求也已经降至年内低谷，不过贸易商维稳过节、看涨后市的的想法却较为一致，加上2月份资金面的压力不算紧张，成本步步走高，节后钢价稳中走高的趋势难改。

1、供给方面：

    受节能减排政策影响，9月份以来线材、螺纹钢产量同比2009年有了迅速地下降，但是，从历史水平来看，螺纹钢仍处于高库存状态。随着10月底节能减排结束，各地钢厂生产积极性受到钢价回升的刺激，逐步回升，截止到21日，国际钢铁协会发布统计数据显示，2010年粗钢产量为6.267亿吨，同比增长9.3%。天量库存的持续增加，对于年后市场的销售是个沉重的压力。

    2、需求方面：

    2月份恰逢农历新年且原本交易日就少，本身也是一年中钢材消费的低谷。一方面，大部分工地在1月底便已经停止了采购，导致节前市场冷清无比；另一方面，由于多数工地在正月十五以后才有开工计划，也将导致节后需求启动缓慢。与此同时，相对偏高的库存形势和日益高企的成本又制约着中间需求的释放。

    3、原料方面：

由于目前受澳洲和巴西洪水影响，现货铁矿石价格已经上涨到180-185美元/吨,预计到春节前后将到达200美元/吨的高位，相对铁矿石现货，钢厂采用的季度铁矿石还有具有一定的成本，由于近期受国际经济形势影响，人民币汇率升值近3%，铁矿石的生产成本还是上涨近5%。

    4、钢厂方面：

    结合近期钢厂调价来看，继国内龙头钢企--宝钢2月提价之后，其他钢厂便有纷纷跟进之势，部分中小钢厂虽然涨幅不大，但频率颇高，导致经销商的持仓成本是不断上抬。换言之，不断抬高的钢厂成本推高了后期市场价格。

    5、宏观政策方面

   央行数据显示，1月份我国本外币贷款增加1.46万亿元，其中，人民币贷款增加1.39万亿元。同时，出于维稳过节的考虑，央行节前又大量释放流动性，此前4周央行已经累计净投放资金近7000亿元。换言之，尽管后期回笼流动性的压力在加大，但就2月来看，市场资金面仍然呈现出了较为宽裕的特征，有利于维系钢价的平稳运行。

6、春节假期因素：

   由于春节假期因素的特殊性，2月钢市有一半左右时间处于停业或者半停业状态，节前商家大多是无心恋战、维稳过节，而节后市场恢复，面对高企的成本，钢价只能被动上涨。

    综合上述分析，笔者认为，受节能减排、淘汰落后产能后续政策措施的影响，建材生产继续保持低速增长；稳健的货币政策降低了市场流动性，铁矿石等国际大宗商品价格持续上涨，推动钢铁生产成本上升，预计2月份建材价格涨幅在30~120元/吨。

（作者Email:gc@steelcn.com ）