从历史上看，5月本该是钢材市场的消费旺季，而今年5月钢价却如此溃不成军，宏观环境的转变应该说是主要诱因所在。近期钢铁成交量疲软、钢厂报价与市场价出现“倒挂”、库存回升以及钢材价格回调等迹象表明，受政府政策及其执行力度影响，钢材库存、贸易商心态、钢材价格已经进入一个敏感期，目前悲观预期正在占据上风。

成本：指望成本支撑目前已经有点勉为其难，而此前原料价格一直未明显下挫，更表明了其后期有补跌的风险。换言之，无论是原料成本、还是钢厂价格，后期都有继续走低的空间。这也加大了现价价格的下行压力。

库存：4月份全国日均粗钢产量创历史新高，其中板材的同比增速明显高于长材，从某一方面反映出今年板材的需求情况好于长材的特点。板材去库存化虽然还在延续，但是库存下降的势头在转弱。不排除未来钢价持续下跌造成恐慌心理，从而导致钢材社会库存全面反弹。

过去一周受到钢厂产量增加、而需求未跟上步伐的影响，库存出现回升；5月份的“强需求”能否将“去库存”进行到底成为影响市场的最大因素；贸易商在价格“倒挂”的情况下，倾向于通过囤积库存赚取钢厂补贴，这将对市场库存形成较大压力。

宏观影响：央行从5月10日起第三次上调存款准备金率，上调后大型金融机构法定存款准备金率达到17%。这会加大贸易商的资金压力：目前长材价格同比上涨30%，板材价格较同比上涨33%，库存同比增加70%，意味着钢材库存资金占用同比增加120%左右。目前已有贸易商反应资金紧张的情形出现。

原材料：跟现货钢价的大幅下挫相比，本周原料价格跌幅明显缓和许多，但成交情况普遍低迷，供需双方均以观望为主。铁矿石方面出现稳中走低迹象，沙钢掌门人沈文荣更是明确表示，在铁矿石现货价达170美元/吨以上，沙钢就停止了进口。目前港口贸易商报价混乱，不乏有抛货的迹象。

总体而言，由于原料价格相对现货价格调整具有滞后性，如果后期依然缺乏切实的成交支撑，不排除原料价格进一步下探的可能，这也会进一步拉低成本均线，加大现货钢价的下行空间。

需求：“买涨不买跌”的铁律在本周得到了充分的体现，本周上海终端需求较上周几乎跌去一半，中间需求更是陷入了集体观望等待。而就下周需求预期而言，如果跌势不改，需求仍将缺乏入场意愿。

综上所述，下周仍将是市场的一个敏感期，本周中厚板市场跌幅较小，如果后期仍无利好支撑，那么下周商家仍有杀跌出货的动力。预计下周市场仍将有-70元/吨~-30元/吨的跌幅。