9月14日，周一，在2009年铁矿石谈判还没有结束的情况下，2010年度铁矿石谈判将在十月份开始，然而，还没有开始谈判便有许多声音在喊涨，其中的原因可想而知。苇子认为近年来，国际投行总是在敏感时刻唱多中国经济，多家知名投行纷纷预测明年铁矿石价格大幅上涨，并将主要原因归咎为中国需求。尽管其中有相当程度的合理性，但在新一轮谈判启动前唱多，不排除还有其他目的。
回顾上周，上海建材第四次反弹，单周涨幅将近100元/吨。目前二级和三级免检螺纹钢主流价位分别在3520和3560元/吨，大厂高线主流价位在3560元/吨。
上海螺纹钢库存合计59.695万吨，较上周同口径统计增加0.491万吨;线材库存合计10.879万吨，较上周同口径统计增加0.507万吨。库存连续9周增加，庞大的供给压力成为价格上行的最大障碍。
上周国内钢厂出厂价格出现涨跌不一势态，需要提示的是，市场涨价才初现苗头，钢厂涨价已经迫不及待，而期待中的去库存化、钢厂减产将更加遥遥无期。类此种种，只会更加积聚后期风险。
今天供需都较为平稳，商家操作也会倾向谨慎，预计今日市场主流报价将总体平稳。
一、 国际环境
国际油价9月11日大幅回落 重回70美元以下
由于投资者担心目前的经济状况尚无法支持更高的油价水平，国际油价11日大幅回落。
上周以来，国际油价在美元不断走软的刺激下已经连续上涨了三个交易日。尽管当天美元对欧元汇率继续下跌，并触及2009年新低，但由于投资者对经济恢复的前景仍心存疑虑，油价涨势未能持续。
市场分析人士认为，尽管经济数据显示世界经济正在走向复苏，但目前的经济状况仍然不足以支撑油价进一步走高。油价在70美元附近已经徘徊了两个多月，实现突破需要更多、更清晰的经济复苏信号加以支持。
截至当天收盘，纽约商品交易所10月份交货的轻质原油期货收于每桶69.29美元，比前一交易日下跌2.65美元。伦敦北海布伦特10月份交货的原油期货价格下跌2.17美元，收于每桶67.69美元。(来源：新华网)
二、 铁矿石谈判
2010年铁矿石谈判下月再考中国钢企
旧愁未去，新忧又来。2009年的铁矿石谈判到目前为止尚无结果，2010年铁矿石谈判又将于10月启动。由于三大铁矿石巨头拒不妥协，中方2009年的铁矿石谈判目标(降价40％)未能实现。就在新一年的谈判即将启动之时，瑞银、美林、摩根大通等大投行又“恰到好处”地站出来，称中国产能增加将导致铁矿石供应紧张，2010年全球铁矿石长协价可能出现20％的上涨。
中国钢铁行业刚刚过了几个月的好日子(前几个月钢铁市场的涨价让钢企终于开始赚钱)，但随着8月以来钢价持续大幅下滑，钢企再次面临成本考验。如果铁矿石长协价明年果真出现20％的涨幅，钢铁企业明年的命运堪忧。因此，新一轮的谈判对中国钢企来说又是一场大考!
投行称明年铁矿石恢复性上涨
今年的铁矿石谈判波诡云谲，充分显示了利益博弈的复杂性。尽管铁矿石巨头也在不断发出改变长协价模式的声音，但短期来看，长协价依然是巨头和钢企最为倚重也最为稳定的合作模式。按惯例，每年10月将是下一个年度铁矿石谈判的启动期。尽管2009年中方与三大巨头之间的谈判尚未取得成果，但新一轮的谈判又须面对。
就在此时，国际知名投行又开始唱多铁矿石。瑞银9月初报告称，中国钢铁产能增加将使铁矿石市场明年出现供应紧张，预测2010年全球铁矿石长期协议供货价格可能出现20％的上涨。做出同样预测的还有美林证券和摩根大通，两家在本月报告中均认为全球铁矿石市场明年将出现恢复性上涨。
铁矿石现货价已跌破长协价
今年5月以来，铁矿石现货价不断上涨，并导致中钢协在谈判中筹码越来越少。7月底8月初，现货价已经超过110美元/吨，远超此前力拓与新日铁达成的长协价(澳矿长协价格为72美元/吨左右，巴西矿长协价格为84美元/吨左右)。市场一度出现抢购铁矿石的风潮。
然而，进入8月中旬，国内钢材价格直线下跌，截至上周五，主要钢材品种每吨价格相比8月初已跌去1000元左右。铁矿石现货价也紧跟着钢价的大跌而大幅滑落，截至上周五，跌到80美元/吨左右，已低于长协价(指巴西矿)。
中钢协秘书长单尚华此前一直强调，我国钢铁产业现状依然堪忧，铁矿石涨价缺乏支撑，此前的飙升很大部分是投机所致。“我的钢铁网”资讯总监徐向春也指：下游市场的需求在今年有了很大起色，对钢铁行情构成一定支撑，但并不足以改变产能严重过剩的局面。显然，近期铁矿石价格大幅回落印证了单尚华的判断。
中方需力争2010年铁矿石首发价
中国作为最大的铁矿石进口国，却一直不能掌握铁矿石的定价权，十分被动。今年中钢协谈判历经艰难，也没有实现降价40％的底线。三大巨头拒绝妥协的主要原因，就是断定中国庞大的钢铁市场已对铁矿石巨头形成依赖。
对于明年钢价可能上涨的说法，鞍钢出口部门负责人表示很难认同，“这还要经过认真分析。”中国租船公司业务部门负责人则透露，现只有大钢厂和少数贸易商在零星购进铁矿石，绝大多数进口铁矿石的业务都已停止。
现铁矿石现货价跌破长协价，使得中方在新一轮谈判中处于较有利的地位。但国际投行纷纷唱多明年铁矿石价格，又让新一轮谈判蒙上阴影。为扭转长期以来形成的不利局面，中国已在采取积极措施应对：一方面整顿钢铁产能和铁矿石市场秩序，打击投机;一方面也在“闭门思过”，研究总结经验教训，希望在新一轮谈判中掌握一定的主动权，并争取到首发价。
三、 钢铁市场
钢材期货首次集中交割临近 钢价仍在寻底
钢材期货经历了半年多的暴涨暴跌后，终于要在9月15日迎来首次交割。9月10日下午，北京中期期货有限公司(下称北京中期)平时各自忙碌的交易员终于可以“小聚”了。这里的“网络视频演播室”正在播放来自上海期货交易所(下称上期所)钢材期货交割培训的节目。
“我们已经连续多天加班了，首次交割必须做到各个环节都万无一失。”上期所新闻信息部的一位工作人员说。
许多投资者把首次交割情况作为他们是否进场的重要参考标准，现有的钢材期货的投资者则希望通过首次交割来熟悉流程，为下一次的交割做好准备。
首次交割
根据上期所统计数据，9月10日收盘后，自然人客户对螺纹钢、线材期货合约的持仓已经调整为零手，交易保证金调整为30％。
天津润飞贸易有限公司总经理李春亮对即将到来的首次交割还心存疑虑，“毕竟这是第一次交割，会选择观望一段时间”。
作为首次参与上期所钢材期货交易的企业，该公司对期货交割的条件限制、手续等也需要熟悉一段时间。“我们可能会选择在10月交割。”李春亮称。
不急于“尝新”以及对于期现货价格的比较等诸多因素成为包括贸易商在内的现货企业交割意愿冷淡的主要原因。
北京中期钢铁行业分析师曹洁表示，从经验来看，一般金属类产品形成交割的比较少。按照一般的规律，合约到期后，期货的结算价还是会比现货市场高一些。“所以在期货市场保值，现货市场买货更划算。”
但多位分析师均预期交割能够顺利完成，但是对升贴水、库存量仍存在担忧。如果期现货差价一直存在，则很可能出现大规模的跨市套利行为。
当然，这种套利行为将最终导致期现货价格趋于一致，最终使得套利空间消失。
截至9月11日，即将交割的0909合约是3739元/吨，上海现货3560元/吨左右，北京现货3650元/吨左右。
比较前一日期货价格已经开始有所震荡，市场正在酝酿交割前的氛围。
分析师称，此次参与首次交割的0909合约，尚有交割时间差，因此不必过于担心大规模套利交易而引发的交易量过大问题。
成熟的期货市场，通常交割比例不超过交易量的5％。多数市场人士估计，这次的交割量不会很大。
上期易所9月4日的周报库存显示：天津的交割库是空的，只有江苏和浙江的交割库有注册仓单。
基本上华北地区可能不会有交割的。“交割是个很麻烦的事情，目前钢材的交割库就几个区域有，交割还要考虑运费等等的费用，成本上考虑也很不划算，我们更希望将来能做到以厂代库的交割。”北京一家钢铁企业的相关负责人称。
实际上，除了上述即将到来的是集中交割(这是主要方式)，上期所还设立了期转现交割方式。
8月25日，抚顺新钢铁有限公司与沈阳联印经贸有限公司顺利完成了螺纹钢期货合约第一笔期转现交割，交割数量为600吨。
上期所在新闻稿中称，期转现交割有望在钢材期货得到越来越广泛的应用，成为钢材期货集中交割的有益补充。
钢价仍不见底?
持续走低的钢价是部分企业选择观望的重要原因，他们还需要进一步消化“涨也凶猛，跌也壮观”的钢价波动。
7月至8月初，钢价疯涨令投机资金大批流入。螺纹钢期价一度逼近5000元/吨，现货价格也一度站上5000元/吨大关。
我的钢铁网资讯总监徐向春称：“不可否认，下游市场的需求在今年有了很大的起色，但这并不足以改变产能严重过剩的局面。”
由于对后市价格的乐观预期，目前囤货现象较为严重，相关企业以集体囤货来制造需求旺盛的假象。
在现货市场买盘严重匮乏、惧高心理加剧的状况下，钢价泡沫最终破裂，至9月每吨价格已跌去1000元。
一旦乐观预期发生变化，囤积也会在短期内变成抛售，使得大量社会隐性库存转变为直接的供应压力。
9月7日，宝钢出台10月份碳钢产品出厂价格政策，对热轧、热轧酸洗、彩涂等产品价格进行下调。这是宝钢在二、三季度连续涨价后，首次下调价格。此后，其他钢企也下调出厂价。
同时，在钢价连续多日下降后，进口铁矿石现货价格也一路下滑，目前已跌破90美元/吨的关口。据我的钢铁网统计，印度粉矿(63.5％)现货价格已经低至87-89美元/吨，短短两周时间就跌去近20％。
铁矿石价格迅速下跌，使得贸易商的行为也发生了变化，此前还是囤货惜售，现在纷纷降价销售。
虽然下游房地产行业的回暖以及建筑类钢材的需求指数上升，多家期货公司均给予“增持螺纹钢”的建议，但年内整个行业产能过剩状况仍难改观。
