如果用一个词语来概括2010年的中国钢市，那么“跌宕起伏”最合适不过了。在2010年中国钢市“三高一低”(即高产量、高库存、高成本、低价格)显著特征的影响下，钢材价格一路暴涨、暴跌，经历“过山车”后，钢市萎靡不振，“淡季不淡，旺季不旺”现象充斥市场。

　　市场一直没有一个良好的突破，临近年末，“三高一低”现象依然存在，不少钢贸商也依然在亏本经营。行业人士普遍认为，在今年年末和明年年初，甚至更长一段时间里，中国钢市将维持震荡波动运行态势，价格大涨大跌现象不会再现，钢价将在底部震荡中逐渐抬高。

　　一、2010年国内无缝管走势呈“N”型。

　　图一：2010年国内主要城市无缝管108*4.5mm规格行情走势图

　　图二：2010年国内主要城市无缝管219*6mm规格行情走势图

　　从全年走势来看，无缝管市场分五个阶段运行：

　　第一阶段(1月初—2月末)：行情酝酿，蓄势待涨。

　　2010年无缝管行情以春节为分水岭，节前行情呈现稳中趋弱，节后呈现小幅拉涨态势。春节前市场开始表现出了一定的积极的信号，无缝管行情逐步酝酿，等待节后发力，但考虑到市场原材料价格上涨给钢材成本造成一定的压力，年前的行情一直是温和运行。节后宝钢上调3月份出厂价格，上调幅度超出预期，各种钢材品种竞相迎取“开门红”。不过，受季节性需求的瓶颈，且社会库存高企，整体市场未能掀起上涨风浪，无缝管行情“含苞待放”，以期阳春三月的到来。截止2月26日上海无缝管108*4.5mm规格价格为4700元/吨，219*6mm规格行情4850元/吨。

　　第二阶段(3月初—5月中旬)：小幅攀升，高位震荡。

　　3月份无缝管行情开始发力，市场价格突破6000元的大关，达到峰值。在铁矿石价格预期大涨、市场需求逐渐向好以及钢厂不断上调出厂价格的背景下，国内无缝管市场一改前期缓和上扬的走势，价格上涨势头十分迅猛，特别是3月下旬各地无缝管价格呈现“井喷”涨势，各地市场竞相拉涨。

　　在这一轮拉涨中，成本支撑尤为明显，钢厂也屡屡刷新记录，其中包钢、天管、磐石等钢厂累计上调无缝管出厂价格500-800元;其次，下游开工数量逐步增多，市场心态迅速好转，均给无缝管市场也带来了积极的影响。截止5月14日天津无缝管108*4.5mm规格价格为6050元/吨，219*6mm规格行情6150元/吨。

　　第三阶段(5月下旬—7月末)：泡沫释放，钢价下滑。

　　经历3—5月份的拉涨，国内无缝管行情已经达到一个峰值，市场高位风险逐步酝酿，5月下旬开始，无缝管行情开始走下坡路。在本轮暴涨的行情中，资本市场的炒作行为，给市场增添许多隐性的炸弹——经济泡沫。无缝管价格拉涨的速度严重超过了市场商家对价格的接受能力，市场需求也逐渐饱和，经济泡沫空前高涨，直到7月末市场上的经济泡沫基本被消耗掉。截止7月30日天津无缝管108*4.5mm规格价格为5200元/吨，219*6mm规格行情5400元/吨，与5月同期相比跌幅在550—850元。

　　第四阶段(8月初—9月末)：底部反弹，温和上扬。

　　8月份无缝管市场迎来淡季，然而国内钢材行情悖道而行，无缝钢管市场也不例外，价格稳步而上，华东、华南、西南等地区主要城市的无缝钢管市场整体上涨，无缝管价格开始走出低谷，一波上涨行情袭来。 金色9月是传统的销售旺季，但是无缝管继续上涨乏力，无缝管市场进入了涨后修复期，市场成交有所趋弱，商家谨慎拉涨。同时这一阶段行情的温和上扬，也得益于国家“节能减排政策的出台”给钢市上行提供了强大的动力。截止9月30日天津无缝管108*4.5mm规格价格为5500元/吨，219*6mm规格行情5700元/吨，与5月同期相比涨幅在100—500元。

　　第五阶段(10月初—12月)：震荡上行，恢复理性。

　　“金九银十”行情并没有像预期中那样，钢材市场也并没有出现火爆拉涨的局势。国庆长假后，国家节能减排和拉闸限电政策尚有余温，然不少小钢厂已经紧锣密鼓的实施着复产计划，甚至仍有部分小钢厂正在为复产成功庆幸，这时“二次减排”工作已经被提上日程。然突入袭来的加息政策为今年的钢市奠定了凄美的感情基调。无缝管市场随转头而下，震荡幅度在150-250元/吨之间，同时，世博会、亚运会的举行，也加剧了市场出货的难度。就目前状况分析，国内无缝管市场成交将难以提振，价格仍在一定区间内震荡，商家随行就市，等待冬储机会来临。

　　二、2011年无缝管走势分析

　　1、国内无缝管产量持续增长

　　图三：2010年国内主要城市无缝管产量及去年同比增长走势图

　　图四：2010年国内主要城市粗钢产量及去年同比增长走势图

　　据统计局统计显示，2010年10月份全国主要城市钢材产量为5030万吨，10月份无缝管产量为211万吨，占钢材产量比例4.19％。2009年2-11月无缝管总产量为1623.2万吨，2010年2-11月无缝管总产量为2107万吨，较去年同期增长483.8万吨。

　　图表显示，2010年无缝管生产总量依然延续了逐年递增的态势，但是在进入6月份以后，无缝管月产量由之前的稳步递增阶段进入了震荡波动递减阶段。其中6月份无缝管产量高达229.7万吨，不仅创下本年度单月产量最高，更是创下历史新高。而9、10月份受“节能减排”影响，无缝管产量和粗钢产量都不同程度的回落，而粗钢产量的回落尤为明显，同比增长幅度为20.1，创下年内粗钢产量增幅最低点。

　　截止10月份我国无缝管月均产量206.91万吨，月均增长幅度为15.5％，照此推算，预计全年无缝管产量应在2500万吨左右，较去年增加350万吨左右。粗钢月均产量5224.38万吨，月均增长幅度为9.9％，较去年增加6200万吨左右。接近年底，前期受限钢厂陆续复产，粗钢产量有所攀升，同时，从表中可看出同比增长幅度较上月同期加大，因此明年年初的粗钢产量将会有一段攀升的过程。无缝管产量也从10月份以来有所上升，按照同比增长率计算，明年无缝管产量将再增加350万吨。

　　2、国内无缝管库存略偏高

　　2010年1-4月无缝管库存变化不大，基本维持平稳态势。从5月份-8月份无缝管总库存最高点35.43万吨，最低点是24.88万吨，相差10.88万吨，增幅43.8％;2010年重点大中型企业无缝管库存曲线图基本呈现前低后高的波浪形走势，8月份无缝管库存达到最高点。

　　进入5月份后市场无缝管销售不畅，此时各贸易商的备货基本完毕，下游行业则实行按需采购，尽可能把价格下跌的风险转嫁给市场贸易商，在市场整体的销售压力加大后，无缝管市场进入缓慢的库存消化期，管厂库存重新大幅上升。

　　8月份后，国家加大了节能减排的力度，高库存现象逐步得到遏制，无缝管库存小幅回落。9—11月份国内钢市纠结上行，随着市场上到货资源减少，高库存与低需求的矛盾逐渐缓和，但是终端需求始终不能有效突破，钢厂死灰复燃，社会库存增加的苗头也在逐步凸显，整体来看目前国内无缝管库存仍略偏高。

　　3、国内无缝管进出口情况

　　图五：2010年国内主要城市无缝管进出口情况

　　3.1内主要城市无缝管出口震荡攀升

　　2010年国内无缝管出口量基本呈现出“W”走势，春节后随着市场面逐步拓宽，建筑工程所需钢材产量的增加，以及石油、地质管道等用管工程的大规模施工，2—6月份无缝管出口量呈现递增的趋势。6月25日，财政部和国家税务总局宣布，从7月15日起将取消48种钢材产品出口退税，无缝管出口量不同程度下降， 10月份出现低谷，但是相比2月份的低谷来看，整体出口量抬升。其中6月份出口无缝管37.16万吨，创下本年度新高，亦自2009年以来的新高。

　　据海关统计显示，10月份我国共出口钢管56.74万吨，较上月的钢管出口量明显减少了8.36万吨左右。本月我国钢管出口量占钢材出口总量的19.92％。10月份我国无缝管出口量在29.87万吨，出口环比减少了9.78％，同比增加了6.57％。由此看出国内无缝管出口处于震荡攀升的过程中。

　　3.2内主要城市无缝管进口量回落

　　无缝管的进口形势要好于年初的预测指标，据海关最新统计显示，10月份我国共进口钢管3.63万吨，较上月的钢管进口量相比减少了0.24万吨，本月的钢管进口量占钢材进口总量的3.20％。本月无缝管进口量为1.89万吨，环比减少了4.31％，同比减少了10.62％。

　　2010年1-10月我国累计进口无缝管20.53万吨，同比下降31.94％，由图5可见，同比均处于减少状态，且8月份出口量为1.74万吨，单月进口量创下历史新低。近年来我国无缝管的进口量一直处于阶梯状的减少状态，这说明国内无缝管技术取得了很大突破，国家淘汰落后产能取得了初步成效。2011年时“十二五”开局的第一年，国家把能源的转化以及提高能源利用作为首要目标，国内无缝管进口量有望继续保持递减态势。

　　4、国内主要城市管坯情况

　　4.1、国内主要城市管坯行情震荡上行

　　图六：2011年国内主要城市热轧管坯20#*50mm走势图

　　管坯行情走势与无缝管走势如出一辙，国内主要城市管坯在2月末、7月末出现了两次拐点，而在4月末主要城市管坯行情达到年内最高点，部分城市突破5000元的高点。年底受季节性需求限制，管坯行情弱势调整，但是相对于2010年年初的行情来说，管坯底部价格整体抬升。年内管坯不会有大跌大涨的行情，春节前以修复行情，小幅酝酿为主，节后将会出现温和上扬的态势。

　　4.2、国内外管坯管坯需求持续上升

　　作为消耗钢管大户，石油、天然气行业对钢管行业影响较大，十月份以来，随着通货膨胀的急剧恶化，南方等大城市出现了石油荒现象，石油作为工业的血液，世界上部分国家开始了争夺石油的战争。未来国际能源探测和发展对钢管的需求量将扩大，更多资金将投入综合油井中，因此将使用更多油井管。与此同时，中海油2011年计划深水勘探开发的战略目标是打造一个“深水大庆”，2020年前，该公司要在深水投资2000亿元，打800口探井。因而国内外能源强劲的需求是钢管发展的直接动力和间接动力。

　　三、2011年无缝管走势预测

　　不少行业人士普遍认为，在今年年末和明年年初，甚至更长一段时间里，中国钢市将维持震荡波动运行态势，价格大涨大跌现象不会再现，钢价将在底部震荡中逐渐抬高。

　　1、加息“靴子”落地，货币政策加速回归“稳健”。年内加息预期锤音落地，央行一年内六次上调存款准备金率，一次加息，国家调控政策密集显而易见，国家调控政策将逐步由“适度宽松的货币政策”转向为“稳健的货币政策”。这有利于加强通胀预期管理，防范资产泡沫。因此2011年国家将相对密集的出台经济政策，刺激经济复苏，防范资产泡沫滋生，泛滥市场。

　　2、终端需求难以明显释放，钢价上涨的动力不足。虽然明年国家在高铁、保障房建设方面依然有较大的投入，但是由于中国的高铁建设属于超前消费，不可能在一时间内集中释放，而保障房建设虽然力度很大，但是由于商业地产的萎靡，也在一定程度上抵消了保障房建设的用钢需求。

　　3.铁矿石涨价，成本压力日趋加大。2010年钢铁原料市场价格持续攀升，铁矿石、焦炭、废钢、油、电、运等价格都在上涨，在美元贬值和流动性增强的情况下，明年原料价格持续上涨的态势将得到延续。

　　4、高库存局面依然，去库存化需要时间。尽管2010年各地节能减排力度比较大，但是2011年，在国家“节能减排”政策还不太明朗以及现阶段钢材价格持续走高的情况下，钢厂产能将在2011年初迅速释放，库存将在一定程度上增加。

    5、大行情要等春节后。目前市场通胀预期仍然明显，铁矿石涨价已成定局，焦煤价格居高不下，加上前期节能减排对市场的供需的有效调节，近期市场不得不进入高价位冬储阶段。节前市场将在犹豫中进入振荡整理，节后在资金和国内外需求的共同推动下行情会进一步上涨，预计在明年5月份将迎来一个高点，整体走势保持震荡上行。

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