在过去的2011年收年之月，中厚板价格始终保持着震荡下行的调整态势，同时中厚板库存也持续下降。在钢厂和贸易商普遍亏损，成本和收益严重背离，下游需求持续萎靡的背景下，传统的冬储备货思维已经大为淡化，贸易商更多采取的是快进快出、谨慎操作原则，而钢厂也多数减产检修、降低原料储备，从而造成了当前产量和库存的双低局面。那面对2012年，中厚板市场又将如何来运行，笔者从以下几个方面来分析：

　　一、2011年中厚板走势回顾

　　从上图我们可以看出，整体2011年国内中厚板价格呈现前高后低的震荡下调运行，前期在铁矿石等原材料价格炒作下，中厚板厂家出厂价格继续大幅拉高，钢厂发货量有所减少，且商家惜售限售、封库现象存在，市场价格依然稳中趋涨;后期随着下游汽车、机械制造等行业需求不济，加上资金紧张以及融资成本高企，外部宏观环境不确定性等因素影响，对市场价格上涨将形成一定的抑制，中厚板价格开始震荡走低，尤其十一节假日之后，随着欧债危机及国内经济发展放缓等因素的影响，国内中厚板价格开始了持续低位运行，市场不温不火至今，商家对后市均较为悲观，钢厂减产检修增多，中厚板产能创历史新低，国内中厚板市场进入了供需弱势平衡，价格弱势盘整阶段。其中上海市场最高点在2月初左右的5223元/吨，最低点在2011年12月底的4392元/吨，全年跌幅达到16%。

　　产量方面，产量压力依然很大。自2009年以来，国内钢材市场表现总体强于板材，以目前上海市场价格为例，二级螺纹钢理计价格在4600元/吨左右，而厚规格热卷板价格仅在4450元/吨，考虑到计重方式不同，二者实际价差已达到300-400元/吨。相关长材生产情况盈利情况也明显好于板材，国内钢厂投资钢材生产线的积极性明显增强。据不完全统计，2010年-2011年初，国内共有25条棒材生产线投产，新增产能2250万吨;共有19条线材生产线投产，新增产能1435万吨。2010年我国淘汰落后力度加大，工信部表示除国家已批准开展前期工作的项目外，2012年底前不再核准、备案任何扩大产能的钢铁项目，2012年我国钢材新增生产线将会有所减少。

　　需求方面，近期需求量持续萎靡，随着春节假期的临近，销量还有下降空间。不同于往年的是，今年市场既缺真实需求支撑，又无中间需求炒作，商家对冬储更是慎之又慎，社会库存也迟迟不见增长，从而对年前价格形成显著制约。

　　原料方面，截至12月27日，唐山地区普碳方坯价格为3700元/吨，月环比下跌110元/吨;江苏地区废钢价格为3410元/吨，月环比下跌80元/吨;山西地区焦炭价格为1780元/吨，月环比持平;唐山地区66%品味干基铁矿石价格为1180吨，月环比下跌40元/吨。与此同时，品位63.5%印度粉矿外盘报价为142美元/吨，月环比下跌5美元/吨。

　　二、2012年中厚板走势预测

　　宏观面：伴随着2012年中央经济工作会议的落幕，“稳中求进”的调控总基调被提出，经济三角关系演变为“稳增长、调结构、控通胀”，这也意味着，在CPI连续4月回落，并达到14个月低点之后，控通胀的紧迫性已经大为减弱。而11月份PMI为32个月以来首次跌至50以下，11月工业增加值增速、固定资产投资以及同比用电量也出现同期回落，以上经济指标都共同指向中国内外需市场的复杂趋冷态势。换言之，基于未来经济增速进一步放缓的预期，紧缩政策2012年向中性转变将是大概率事件。

　　原料面：价格将继续走低。我们可以看出，2011年国内钢市整体处于高成本支撑的运行趋势，到了下半年欧美债务危机爆发引起全球大宗商品出现走弱迹象，以及10月份钢价暴跌带来的铁矿石价格直线式走跌，使得原本高位的进口铁矿石价格降至年内的最低点120美元/吨左右，随后随着钢价的小幅回升，进口铁矿石价格强力反弹至140美元/吨以上，之后一直在140~150美元之间弱势盘整。受近期铁矿砂需求不振，市场供求关系逆转的影响，现货矿价格大幅下跌，必和必拓主动调低铁矿砂价格，淡水河谷被迫跟随降价，第四季度报价从每吨175美元下调至160美元，其铁矿石部执行董事表示正在与中国客户逐个谈判，有可能采取按照实际均价定价的措施，取代自2010年4月以来采用的季度定价模式。

    需求面：下游制造业形势日益严峻。受全球经济增速下滑等因素影响，中厚板下游主要行业汽车，机械制造，造船等行业尤其是下半年以来运行持续低迷。汽车业方面，由于年初购置税优惠全部取消，之后从10月起执行新的小排量汽车节能补贴政策，约有80%的车型不再享受优惠待遇，车市销售及人气双双降温。刚刚过去的10月、11月，车商频繁推出各种优惠促销活动，车市却并未延续往年的火热景象。"冷淡"贯穿整个车市，汽车工业协会有关专家表示，今年全年汽车销量将难以超过3%，而乘联会有关专家也表示，由于去年12月份汽车销售"井喷"，尽管今年有春节提前汽车消费也相应提前的利好，但12月份销量超过去年销量的可能性仍然非常小，因而，今年乘用车全年的累计增幅最多也就在3%至4%左右。

　　周期性：同期相对低位 二季度有望周期性反弹。从近几年中厚板价格走势来看，每次价格涨跌都带有一定周期性。每年春节前后，中厚板价格都会有一段时间的上涨，期间市场库存也将快速攀升;而后随着需求淡季来临，市场价格再转入下跌通道，同时市场库存也处于消化下降阶段;到了需求旺季，下游需求用户补仓增多，市场价格开始上涨，库存方面也再一次出现上升。目前，本轮下跌行情已持续1个多月，且主要市场价格已处于历年同期相对低位水平，后期价格将有一定上涨空间。

　　综合来看，2012年国际政经环境错综复杂，欧债危机依旧有升级态势;国内产经结格局也正值升级调整期内，宏观调控的力度、策略更加难以预判，但是世界经济增速放缓将是不争的事实，经济增速放缓将带来钢铁业市场需求整体下滑，加上欧洲债务危机等不确定因素影响，2012年国内钢材价格仍将震荡运行;特别是考虑到后期产能有望相对低位运行，上游铁矿石等原材料价格或整体较2011年有所降低，下游造船，机械制造等行业需求将进一步减少，供需均相对弱势下，2012年国内中厚板价格将继续震荡运行，震荡幅度将有所缩小，由目前价格看已跌至年内最低一定程度上也将使得2012年整体价格或呈现前低后高走势，但整体价格略低于2011年，主要市场价格在4季度达到全年高点。