◇本期趋势预判

　　上周唐山钢坯走低至3130的今年新低价位之后，达到部分下游和商家的心理价位，抢反弹操作积极，上周末钢坯市场成交活跃，价格反弹40至3170。但下游成品材成交无法跟进，下游对涨后的坯料接受度降低，本周价格再度进入下行通道，跌至3140。这说明当下钢材的终端需求依旧疲软，反弹行情无法持续。在资金面较为宽松的月初尚且如此，中下旬行情更难言乐观。钢坯市场一方面缺乏实质性需求支撑，另一方面缺乏宏观利好提振，预计下周弱势难改。

　　◇本期操作建议

　　时至五月，需求不振，信心缺失，后市易跌难涨，建议下游轧钢厂按需采购，商家观望为主、谨慎操作。

　　1.唐山市场

　　成本分析：原料走低，成本续降

　　矿粉：本周矿市场弱势不减。下游成材跌势未止，原料市场下滑已成共识，行情清淡，商家询盘量骤减，市场成交情况不甚乐观。因生产成本较高，选厂近期低价出售意愿不大，而中间商基本离市，市场成交量有限。目前钢厂上货量较为稳定，但市场流通资源偏紧，供需双方呈现博弈态势，近期铁矿市场将延续窄幅震荡格局。目前唐山遵化66%湿基不含税出厂825元/吨，较上周跌15元/吨;唐山钢企干基含税到厂采购价1050，较上周跌55元/吨;京唐港63.5%印度粉矿含税价950-960元/吨，较上周跌10元/吨。

　　焦炭：本周焦炭市场弱势运行，成交一般由于钢市低迷，下游接受度不高，最终无成交，焦企仍多维持限产，减轻库存压力。经过本轮焦价调整，焦钢之间再度陷入僵持，短期价格难现明显波动，预计后市将延续弱稳行情。目前唐山本地二级冶金焦承兑到厂主流价在1400-1430元/吨，较上周降低35元/吨。

　　综上，本周唐山主要炼钢原料延续涨势，按照目前原料价格粗略估算，现唐山150mm*150mm普碳方坯成本为3250吨，较上周同期降60元/吨。当前唐山方坯出厂价为3140元/吨，钢厂亏损110元/吨。

　　生产情况：部分高炉复产

　　本周唐山156座高炉中12座检修，较上周减少2座，开工率92.4%，检修容积5890立方米，较上周减少900立方米。

　　本周唐山成品材和钢坯跌幅较大，145带钢跌80元/吨至3370元/吨，型材5#角钢跌60元/吨至3450元/吨，高线跌90元/吨至3310元/吨，普碳方坯出厂价跌60元/吨至3140元/吨。成品材和钢坯价差继续缩小，轧钢厂利润微薄甚至亏损，本周下游轧钢厂开工率基本稳定(调坯带钢开工率48%，较上周同期增1%;型材68%，持平;线螺62%，增5%)，钢坯去库存进程正常。

　　行情回顾及展望：本周稳中下行，下周仍难有上涨动力

　　自4月26日以来，唐山坯料市场继续震荡下行走势，近5个工作日，除5月7日下跌30元/吨外，其他时段均持稳运行。本周成品材市场总体成交仍偏弱，下游对坯料采购无实质提升。最新一期本地同口径钢坯统计数据显示(5月10日)，唐山主流仓储钢坯库存：正丰35.6，浙商32，中铁物流7，物产迁安13.2，合计107万吨，较上周减少16.6。钢坯库存继续高位运行，去库存速度缓慢，反应当前市场总体需求偏弱的局面在持续。目前来看，各方均无利好出现，预计下周稳中继续小跌。截至发稿时(10日下午)，唐山本地厂家150*150普方坯含税出厂3140元/吨，较4月26日跌60元/吨。

　　2.其他市场：弱势延续

　　本周北方坯料市场(除唐山外)稳中小跌，整体成交情况继续清淡表现。鞍山市场方面，本周后英普方坯含税报价基本维持3200元/吨价位，本地实际市场成交主流3180左右。武安方面，本周出货不佳，钢厂多执行一单一议，截至周五(10日)，普方坯实际含税成交参考3150一线。山西市场，价格最低，目前运城华鑫源150方坯普碳含税出厂价已跌至3100元/吨，市场曙光难现。南方市场方面，本周主体持稳，个别工作日有小幅走低现象，目前成交均未见好转。现广州裕丰低合金方坯含税外报收购价3370元/吨。预计下周各地坯料市场仍难有上涨机会，稳中下行或是主导。