◇本期趋势预判

　　经过近半年的下跌行情，成品材库存明显下降，唐山成品材出现部分规格缺货的现象，近期调坯轧材企业生产积极性提高，坯料需求未出现淡季减弱的现象。虽然目前唐山主流仓储的钢坯库存仍高达70多万吨，但是有近40万吨的资源入库成本在3300-3500，而且这部分资源大多集中在资金实力雄厚的国企手中，无低价出货意愿。月初资金面略宽松，部分下游和商家补库积极性较高。但是近期持续拉涨不乏炒作成分。当前唐山钢厂高炉开工率91%，检修减产现象并不多见，钢坯的市场供应量并未明显下降。经过持续拉涨，下游成品材成交受阻，价格小幅回调，或将拖累坯料市场，不过当前市场尚有环保检查、城镇化题材可供炒作，坯料商心态较好，并不急于出货，预计本周末小幅回调，下周仍将稳中偏强运行。

　　◇本期操作建议

　　近期拉涨速度过快，后期有小幅回调风险，建议下游轧钢厂观望为主、逢低补库，商家谨慎操作、快进快出。

　　1.唐山市场

　　成本分析：明显增加

　　矿粉：唐山方坯持续拉涨，加重了本地矿市场拉涨氛围，个别钢厂上调采购价，但目前钢企库存多严格控制在10至15天的用量;另一方面，企业采取多批次、少量采购的策略，导致市场成交并未明显改善。需求不畅抑制矿价上扬，矿价恐继续维稳运行。目前唐山遵化66%湿基不含税出厂815元/吨，较上周涨10元/吨;唐山钢企干基含税到厂采购价1035，较上周涨45元/吨;京唐港63.5%印度粉矿含税价895-905元/吨，较上周涨25元/吨。

　　焦炭：焦炭市场弱势维稳，出货尚可，钢市持续反弹，钢厂多暂无调价，焦企无库存压力，目前降价意愿也不强，但目前焦企经营状况普遍不佳，多无提产意愿，市场总体疲软局面未改，后市风险仍存，预计短期市场将维稳运行为主。目前唐山本地二级冶金焦承兑到厂主流价在1270-1300元/吨，与上周持平。

　　综上，本周唐山矿粉继续走高，按照目前原料价格粗略估算，现唐山150mm*150mm普碳方坯成本为3040元/吨，较上周同期增40元/吨;当前唐山方坯出厂价为3060元/吨，钢厂盈利20元/吨。

　　生产情况：无新增检修高炉

　　本周唐山156座高炉中15座检修，与上周相同，开工率90.3%，检修容积10160立方米，与上周持平。

　　本周唐山成品材和钢坯大幅走高，145带钢涨110元/吨至3310元/吨，型材5#角钢涨70元/吨至3360元/吨，高线涨130元/吨至3260元/吨，普碳方坯出厂价涨80元/吨至3060元/吨。带钢、型材与坯料的价差略有拉大，轧钢厂盈利情况好转，线材厂家微利甚至亏损，不过整体开工率未出现明显波动(调坯带钢开工率54%，与上周同期持平;型材65%，持平;线螺50%，降3%)，坯料需求维持前期水平，但在上涨行情下，坯料商惜售现象普遍，所以本周坯料库存仅现微降。

　　行情回顾及展望：本周涨势明显，下周或重回震荡局面

　　本周唐山坯料市场涨势喜人。本周成材市场涨势明显，大部分时间段都是呈现不断上扬走势的，出货方面也较顺畅，对坯料购买意愿加大，成为一个推动力。另一方面，坯料现货市场实际流通资源偏紧，贸易商普遍惜售，市场心态买涨不买跌，进一步推动坯料不断走高。截至7月5日唐山主流仓储钢坯库存：正丰23，浙商17.3，京唐港4.5，热联2.5，中铁物流3.6，物产迁安11.5，合计75.7。较上周减少2.8。(单位：万吨)，库存压力仍在。本地坯料市场在逼近3100元/吨一线后，市场持续拉涨压力加大，商家开始谨慎采购高价资源，预计下周坯料市场将回到窄幅震荡的走势。截至发稿时(5日下午)，唐山本地厂家150*150普方坯含税出厂3060元/吨，较上周同期涨80元/吨。

　　2.其他市场：全面上扬

　　本周北方坯料市场(除唐山外)同比上周，均有较大幅度拉涨。成交情况，各地也均有不同程度改善。其中武安市场，前半周钢厂基本仍执行一单一议，市场实际成交价基本持平唐山市场。进入下半周后，由于涨幅较大，市场出货良好，部分钢厂开始恢复报价。截至周五本地钢厂普方坯含税主流3060-3080元/吨，但在一波大幅拉涨后，钢厂方面开始谨慎看待后市，商家多预计后市续涨困难，回调风险加大。鞍山方面，本周后英高炉检修，普方坯不再外报，截至周五本地普方坯含税参考3100元/吨。南方市场方面，亦获得大幅上扬的机会，其中广州裕丰低合金方坯外报收购价截至周五(5日)已经涨至3150元/吨。本周南北普涨，涨幅都很明显，预计下周续涨压力开始加大，或转入部分回调阶段。