本周国内钢市整体走势进入稳中震荡下跌调整。截止到10月18日，主要城市6.5mm高线均价3513元，较上周最后一日下跌14元/吨;25mmHRB400螺纹钢均价3529元，较上周最后一日下跌16元/吨;20mm中厚板均价3516元，较上周最后一日下跌17元/吨;4.75mm热板卷均价3573元，较上周最后一日下跌16元/吨;1.0mm冷轧板卷均价4407元，较上周最后一日下跌12元/吨。

10.8-10.18国内主流市场三级螺纹钢16-25走势图

10.8-10.18国内主流市场普板14-20走势图

　　一、9月经济数据表现出经济向好迹象

　　1、9月CPI同比上涨3.1% PPI同比下降1.3%：9月全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨3.1%，涨幅较8月份加快0.5个百分点，超出此前市场预期，创下7个月新高。而9月PPI同比下降1.3%，为连续19个月下跌，但降幅继续收窄。

　　2、9月新增人民币贷款7870亿 M2同比增14.2%：9月末，广义货币(M2)余额107.74万亿元，同比增长14.2%，比上月末低0.5个百分点，比上年末高0.4个百分点;狭义货币(M1)余额31.23万亿元，同比增长8.9%，比上月末低1.0个百分点，比上年末高2.4个百分点;流通中货币(M0)余额5.65万亿元，同比增长5.7%。前三季度净投放现金1833亿元。

　　3、国务院出台化解产能过剩路线图 五大行业遭殃：国务院近日发布《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》(下称《指导意见》)，对未来五年化解钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶等行业严重产能过剩提出新的目标和要求。为保障任务和目标的实施和完成，《指导意见》特别明确了九项政策措施。据了解，国家有关部门将陆续出台价格、财税等相关配套政策。

　　4、统计局:1-9月全国房产开发投资增速回落：国家统计局今日(18日)公布的数据显示，2013年1-9月全国房产开发投资61120亿元，名义增长19.7%，扣除价格因素后实际增长19.7%，增速比上半年回落0.6个百分点。

　　5、统计局：9月规模以上工业增加值同比增长10.2%：国家统计局18日公布的数据显示，2013年1-9月规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长9.6%，增速比上半年加快0.3个百分点。其中，9月规模以上工业增加值同比增长10.2%，环比增长0.72%。

　　6、央行：货币信贷扩张的压力仍然较大：新闻发言人强调，近期货币信贷扩张的压力仍然较大，下阶段银行体系流动性供应总体上仍然比较充裕，不断加大对中小套型普通商品住房和保障性安居工程建设的支持力度的政策方向没有改变。

　　7、商务部：四季度中国出口将小幅增长 进口明显增长：针对9月份中国外贸增速大幅回落，中国商务部新闻发言人沈丹阳17日在北京分析，这主要受新兴市场经济放缓致需求明显不足的影响，预计四季度中国出口将小幅增长，同时，中国经济的企稳回升将继续拉动进口明显增长。

　　二、粗钢日均产量仍处高位 结束连续四旬上升态势

　　据中钢协最新统计数据显示，十月上旬重点企业粗钢日产量176.41万吨，减量2.39万吨，旬环比下降1.34%;全国预估粗钢日产量212.81万吨，减量2.39万吨，旬环比下降1.11%，结束连续四旬上升态势，主要是由于国庆假期因素，以及钢企盈利能力转弱，产能扩张速度略有放缓，但粗钢产量依然处于高位。

　　另据测算，10月上旬非重点企业日粗钢产量估值在36.4万吨，环比上一旬继续保持不变，占比17.1%，上升了0.2个百分点。

　　数据同时显示，10月上旬重点统计钢铁企业库存量本旬末为1350.2万吨，较上旬末上升了88.91万吨，环比是上升7.05%。

　　由此来看，如果后期粗钢产量仍然没有明显下滑，在市场需求疲软的情况下，钢价或将再次进入弱势调整。不过，近期有市场人士预计，进入四季度，由于气候原因，华北地区大气污染可能出现严重雾霾天气，各地政府将会积极实施应急方案，根据应急预案，唐山地区钢厂可能临时减产20-30%，一旦实施该地区减产，将对钢市产生积极意义。另外按照往年惯例，四季度将进入钢厂集中检修的季节，加之国家环保治理力度的加大，预计四季度我国粗钢产量总体较三季度将有所下降。

　　三、市场低迷发货量增加 原料价格将震荡回落调整

　　本周国内原料市场整体走势表现稳中震荡偏强调整，但废钢市场价格出现较明显的下跌。由于本周钢企成本压力不减，因此在周初下游需求略有好转，加之部分矿石资源也相对紧张的情况下，刺激了钢坯、进口矿等原料价格也出现小幅谨慎上调。但由于本周钢材现货市场疲软行情的影响，使得目前原料商家操作多显谨慎，临近周末时，成交也逐渐减弱，从而使得原料市场上涨动力不足，部分废钢市场更是在成交低迷的情况下，报价也随之有所下跌。对于下周，考虑到目前现货市场走势持续低迷，加之近期三大矿业发货量将增加，海运费也将冲高回落的情况下，预计下周原料价格将会震荡回落调整。

　　四、冬季用钢需求减弱 但资金面投资力度或有加大

　　冬季将至，北方地区从十一月开始陆续进入休工期，北钢南移，南强北弱格局正在构筑，钢铁终端需求逐步疲软的过程。

　　从固定资产投资来看，1月～9月份，全国固定资产投资累计完成额同比增长20.2%，但第二产业完成额同比仅增长17.1%，增速同比加快0.5个百分点，反映出制造业的投资增速和对钢材需求的增长要强于去年同期。

　　此次三中全会即将召开，鉴于今年下半年楼市价量猛涨，不符合宏观调控预期，市场猜测全会有极大的概率出台更加严厉的调控措施;另外传言迟迟未能出台的城镇化规划将在三中全会中发布，并为新城镇化发展最终定性，基建、房市获利可能减少，年内政策利好减少的可能性较多。

　　在进入四季度，部分地区或行业为了完成全年既定目标，通常会出现投资放大、项目集中开发的现象。根据对铁路行业多年投资规律总结，一般年初的时候，投资资金量小，进入四季度后，投资额出现放大，到年底通常都会超量完成全年计划投资。从今年的数据来看，一季度铁路基本建设投资完成额仅占全年计划的10.48%，截至上半年完成全年计划的36%。最新数据显示，1-9月全国铁路完成全年计划投资的63.2%，投资力度呈现逐渐加大趋势，之前的一些搁置线路近期也重新获得批复，为筹措建设资金，本月14日铁路总公司发行今年第五期建设债券，总额为200亿元，按照这种趋势，四季度铁路基本建设投资将继续增加，完成年初制定的目标是可以实现的。

　　每年的四季度后期，钢贸企业都会进行冬储备货。备货行情一旦展开，其对于现货价格的拉动作用不可小觑。从目前的库存水平看，截至10月11日全国35个重点城市库存为1515万吨，比去年同期26个城市库存高200万吨，如果按照去年26个城市统计口径计算，目前钢材库存为1399万吨，比去年同期仅增加80万吨，其中同口径对比，螺纹钢库存比去年同期高50万吨，在2013年粗钢产量和螺纹钢产量不断创新高的背景下，目前的钢材库存属于正常甚至偏低水平，这为后期钢铁贸易商进行冬季储备提供了空间。

　　五、一线厂家多持稳 二三线厂家逐渐呈现震荡下调

　　本周首钢出台1月调价政策，整体保持不变;新钢、萍钢、日钢、三钢等厂家的板材政策均有不同程度的下调;而即上周末沙钢、永钢、中天政策平稳推出后，本周萍钢、方大特钢、鄂钢、莱钢永锋、石横特钢、济钢等厂家部分产品均有20-50元/吨不等的上涨，但临近周末的两日，酒钢、龙钢、新抚钢及河南省内的部分厂家均对建材出现10-50元/吨不等的下调。由此也拉开了钢材市场整体走势的全面下跌过程。

　　综上所述，虽然9月经济数据表现出经济向好的迹象，但在目前粗钢日均产量仍处高位 ，冬季用钢需求逐渐减弱，原料价格后期走势仍有下跌空间，钢厂调价也逐渐显现震荡下调的情况下，使得后期钢价继续震荡偏强调整的动力已明显不足。不过好在临近年底时间的资金投资力度将惯性加大，因此将会支撑目前钢价大跌的空间也不大。整体来看，在短期供求、成本、宏观等因素未见实质性好转之前，预计下周钢价将延续稳中下跌调整。