◇本期趋势预判

　　本周国内钢坯成交弱势，小幅下行，风向标市场唐山较上周同期走低30。“银十”接近尾声，钢市萎靡不振，其根本原因还是产量过剩、需求不旺。而且这种局面短期内仍将维持，加之宏观面暂时不会有利好消息，市场人士对后市普遍看淡，下周钢坯价格仍有小跌空间。不过，十八届三中全会即将召开，会上将研究全面深化改革重大问题，制定未来十年经济发展政策，届时或有利好钢市的消息提振钢市，钢坯价格仍有反弹可能，但受制于需求不旺和预期不佳，这种反弹只能是昙花一现，最终仍将回归稳中窄幅震荡格局。

　　◇本期操作建议

　　后市弱势难改，建议下游按需采购，商家观望为主、快进快出。

　　1.唐山市场

　　成本分析：小幅下降

　　矿粉：矿市场成交情况无明显变化，整体延续僵持状态。眼下成材长期弱势，钢价震荡下滑对矿价影响不大，钢材市场与矿价联动性较前期有所减弱，主要是因为生产成本支撑下矿选商挺价力度较大，市场供需双方未发生根本性转变，矿价无跟跌空间。另外，粗钢产量仍位居高位， 矿石的刚性需求仍在，短期盘整仍是主要走向。目前唐山遵化66%湿基不含税出厂800元/吨，与上周持平;唐山钢企干基含税到厂采购价1040，与上周持平;京唐港63.5%印度粉矿含税价935-945元/吨，较上周跌15元/吨。

　　焦炭：焦炭市场稳中有涨，成交良好，钢市低位盘整，钢厂采购积极性不减，焦企生产积极性较好，无库存压力，受雾霾天气影响，外运资源受阻，使得当地焦炭资源偏紧，局部价格拉涨，目前市场观望氛围浓厚，预计后市仍将以稳为主。目前唐山本地二级冶金焦承兑到厂主流价在1360-1400元/吨，与上周持平。

　　综上，本周唐山主要炼钢原料价格波动较小，按照目前原料价格粗略估算，现唐山150mm*150mm普碳方坯成本为3170元/吨，较上周降20;当前唐山方坯出厂价为2970元/吨，钢厂亏损200元/吨。

　　生产情况：无新增检修

　　本周唐山156座高炉中13座检修，较上周增加4座，开工率91.6%，检修容积5970立方米，持平上周。

　　本周唐山成品材和钢坯小幅走低，145带钢跌40至3220元/吨，型材5#角钢跌40至3280元/吨，高线持稳3190元/吨，普碳方坯出厂价跌30至2970元/吨。大多数调坯轧材企业仍处于微利或者亏损状态，下游开工率维持低位(带开工率50%，持平上周;型材开工率70%，持平上周;线螺开工率53%，持平上周)，坯料需求维持稳定，库存正常下降。

　　行情回顾及展望：本周窄幅波动，下周弱势继续

　　本周唐山坯料市场窄幅波动，成交无起色。成材方面，周一(21日)价格多延续周末跌势，成交整体清淡。周二(22日)开市后，型材、带钢等盘中出现小幅拉涨，交易氛围逐渐活跃，午后坯料受此推动，小幅拉涨20元/吨。周三(23日)开始，连续三日成材又陷入出货不畅的境地，坯料难以继续推高，周四(24日)午后小跌10元/吨。库存方面，唐山钢坯统计数字仍在60万吨高位线徘徊，也充分反映了当前的市场状况。短期来看，后市暂无利好推动，加之北方气温开始逐渐走低，下游坯料需求会受影响，预计下周市场会延续当前的弱势震荡格局。截至发稿时(25日下午)，唐山本地厂家150*150普方坯含税出厂2980元/吨，较上周同期跌20元/吨。

　　2.其他市场：稳中偏弱运行

　　本周北方坯料市场(除唐山外)弱势继续，稳中小幅下行。鞍山方面，本周普方坯含税报价主流在3050元/吨，实际成交3030左右，冬季临近，需求更趋疲软，坯料始终无法上扬。武安方面，本周钢厂价格以稳为主，普方坯含税价主流3010-3030元/吨，开始与唐山价位拉开，成交整体一般。南方市场方面，本周主稳，个别城市有小幅波动，其中广州裕丰低合金方坯外报收购价跌20至3180元/吨。短期来看，坯料需求不会有增长，加之无其他利好推动，预计下周各地坯料市场弱势继续。