12日十八届三中全会闭幕，钢市的利好题材一度将钢价炒至高点，但因没有具体的政策落实也不敢轻举妄动，对预期保持乐一个乐观态度，在新一轮经济缓慢复苏的周期性阶段，借助新一轮城镇化建设以及稳增长的基调，钢市有望借力再掀春天，但是只有下游需求得到有效释放，钢厂库存得以消化，钢市重回强势的可能才较大。
钢铁
三中全会召开之前 钢材炒涨之风到高点
十八届三中全会召开之前，钢市的利好题材几乎完胜的压制了利空题材。加之月初市场资金压力暂缓;在钢厂持续减产、供应减弱，市场库存降至低位的背景下，钢价借助题材的炒作、供应、库存双降等因素而继续维持窄幅反弹;钢材炒涨之风迎来新的高点。
关于本届三中全会中，市场预期中的利好题材主要包含“城镇化战略出台、环境保护治理加码、压缩钢铁等过剩产能、关于增加地产供应量等”，都被解读为重大利好;对后期钢市需求增加刺激明显;而在利空方面，仅仅有地产税扩容在孤军支撑，浮漂难撼大树。
在各种利好的刺激下，期钢、期矿率先于上月末抬头;低迷一段时间的原料市场也重返涨势，进口矿、钢坯持续小幅反弹;截止到本周二收市，进口矿62%普氏指数报价135美元/吨，上月低点涨5.25美元/吨;唐山150普碳钢坯报价3030元，较上月低点涨60元/吨。成本回升明显，钢价在低位整理后思涨心切也在所难免。
四个方面看钢市行情
产能方面：中钢协数据，10月下旬预估全国粗钢日均产量209.84万吨，旬环比下降0.4%。其中，重点钢企预估粗钢日均产量170.33万吨，旬环比下降0.49%。值得注意的是，预估全国日均产量10月中旬为210.68万吨，10月上旬为212.81万吨，可见，10月份粗钢产量已连续下降三旬。
需求方面：采购逐渐缓慢释放，渐渐对冷轧市场形成支撑。9月份，汽车、家电行业产销量基本保持双位数增长，考虑到第四季度是终端达产冲刺的最后阶段，预计10月~12月份产销预期将继续保持高位，终端需求释放有望持续，冷轧卷板价格或温和回升。
钢厂方面：据了解，11月份冷轧钢厂检修不多，部分热轧机组检修或间接影响冷轧资源投放，但整体产量释放持续扩大。其中，武钢、鞍钢、涟钢现货投放比例增加，主要集中在华中、华东一带。宝钢即将出台12月份的出厂价，预计主基调持稳，其余二线钢厂或有优惠、追补调整。总之，钢厂、市场仍将持谨慎态度。
库存方面：今年以来，全国主要市场5种钢材社会库存量在1月~3月份大幅增加，4月~9月份持续下降，与去年趋势基本一致。截至9月末，5种钢材库存量为1359万吨，环比略降0.29%，同比增加105万吨，上升8.36%。自5月份以来，钢材库存降幅呈收窄趋势，表明市场去库存化基本结束。
无具体政策落实 不敢轻举妄动
昨天是十八届三中全会的最后一天，各政策出台情况也明朗了。如果政策预期能够如实落地，铁路投资建设能够发力，下游需求得以跟进，估计钢市就可能迎来钢价反弹空间拉大的行情;如果政策预期未落实，从现在市场需求疲软的现状及天气渐冷的市场现状来看，估计后期钢价难有多大回升空间。但是，一旦此次会议后的政策预期落空;题材炒作结束后，由于缺少刚性需求支撑，钢价很有可能再次面临理性的回调整理行情。
在面对钢价的突然性拉涨，下游行业并未见到积极入市，可见对当前钢价上涨抱有疑虑。虽然经济回暖继续得以确认，但冬季来临，钢材市场进入传统的需求淡季，不同于夏天的淡季可因投资加速而逆转;在冬季，因为气候影响，特别是北方地区户外工程项目施工无法正常进行。
钢企三季报业绩“回暖”真相：去年行业太差
截止30日晚，上市钢企三季报全部披露完毕，网易财经统计上市钢企三季报发现，33家上市钢企中有22家实现了盈利，且这22家钢企中仅9家净利润同比下滑;而11家报亏的上市钢企中除了首钢股份和重庆钢铁外，其余均为同比减亏，且减亏总额达105亿元。同比减亏、扭亏为盈、净利增长成了上市钢企三季报“主旋律”。但网易财经翻阅上述减亏钢企的公告发现，在今年前三季度有多家钢企通过变卖资产、拿政府补贴、调整固定资产折旧等手段来增厚利润。业内人士对此指出，上市钢企三季报业绩同比去年出现“回暖”，主要原因是去年前三季度整个行业盈利太差，而今年钢铁行业也仅仅是在盈亏线上徘徊，还没有到真正回暖的地步。
城镇化建设是基调 钢市有望借力再掀春天
外资机构也开始唱多中国，从当下的格局来看，围绕着新一轮城镇化建设以及稳增长的基调，整体经济稳中回升已是周期性事件，而三中全会定调的具体改革内容也将围绕着上述两点，因此，我们对于后期钢市走势保持谨慎乐观的一个态度。在新一轮经济缓慢复苏的周期性阶段，钢市有望借力再掀春天。对于现如今产能过剩的钢铁业来讲，只有下游需求得到有效释放，钢厂库存得以消化，钢市重回强势的可能才较大。但是根据数据来看，前期市场的采购能力是下降的。所以，如果后期市场需求仍不能释放，后期钢市就很难摆脱低迷行情。
