◇本期趋势预判

　　11月份第一周，一方面有三中全会提振市场的预期，另一方面资金压力减缓，市场心态明显好转，在唐山钢坯的领涨之下(11月1-7日累计涨80)，国内钢坯价格普遍上扬，同时也带动了成品材价格纷纷走高。但三中全会上并没有实质性的重大利好，更没有直接利好钢市的消息，市场预期破灭，心态转差，表现最为直观的就是会后上证、期螺双双走低，更令市场雪上加霜，唐山钢坯迅速进入下行通道(截止昨日，回吐上周全部涨幅)。虽然今日唐山市场成交略有好转，价格小涨，但这属于价格回调至下游、商家心理价位后的阶段性补库所致，实质性需求并无明显变化，而且淡季将至，北方需求将逐步下滑，价格缺乏持续上涨的需求和信心支撑，预计下周市场稳中盘整。

　　◇本期操作建议

　　下周钢坯价格续涨乏力，建议下游按需采购，有货商家及时出货，无货商家观望为主。

　　1.唐山市场

　　成本分析：维持稳定

　　矿粉：矿市场依然平稳运行，近日河北受当地大型矿业涨价的影响，中间商询盘变多了，个别报价甚至有些小涨，但市场实际成交价格没怎么变动，主要还是钢厂采购价没有跟进的原因。目前钢厂的处境也比较纠结，因为铁精粉库存已经普遍偏紧了，需要补库，但是资金紧张，且下游钢材的表现也不是很乐观，所以钢企多数不敢轻易上调合同价，商家观望的情绪比较浓郁。综合来看，因为主导钢企没有上调价格，导致铁精粉市场成交不温不火，在流通货源稀少和钢厂资金紧张的背景下，近期矿市场难有大波动，上下两难。目前唐山遵化66%湿基不含税出厂830元/吨，与上周持平;唐山钢企干基含税到厂采购价1080，较上周涨10元/吨;京唐港63.5%印度粉矿含税价930-940元/吨，与上周持平。

　　焦炭：焦炭市场以稳为主，焦企无销售压力，钢市继续走弱，钢厂成本压力加大，使得短期内焦企提涨价较困难，然目前钢厂焦炭库存普遍维持在较低水平，焦企信心较强，对后市较乐观，预计后市焦价仍存小幅上行空间。目前唐山本地二级冶金焦承兑到厂主流价在1390-1420元/吨，与上周持平。

　　综上，本周唐山主要炼钢原料价格以稳为主，按照目前原料价格粗略估算，现唐山150mm*150mm普碳方坯成本为3190元/吨，持平上周;当前唐山方坯出厂价为3000元/吨，钢厂理论亏损约190元/吨。

　　生产情况：检修增多

　　本周唐山156座高炉中16座检修，较上周增加3座，开工率89.7%，检修容积8720立方米，较上周增加1350立方米。

　　本周唐山成品材和钢坯纷纷走低，145带钢跌60至3240元/吨，型材5#角钢跌90至3280元/吨，高线跌30至3200元/吨，普碳方坯出厂价跌40至3000元/吨。经上周持续拉涨，成品材出货困难，迅速回调，轧钢厂开工率稳中有降(带钢开工率58%，较上周升3%;型材开工率73%，较上周降1%;线螺开工率56%，较上周降2%)，坯料需求稍有减弱，库存下降速度放缓。

　　行情回顾及展望：本周持续回调，下周稳中盘整

　　本周唐山坯料市场震荡加剧，经过自上周五开始的累计60元/吨的持续走低之后，下游和商家开始补库，坯料市场成交好转，周初坯料价格获得小幅拉涨，但需求面未明显改观，续涨动力不足，周三(13日)单日即下调30元/吨。至周五(15日)成品止跌企稳，成交稍好转，加之坯料持续回调后，部分下游和商家开始补库，坯料午后获得10元/吨的微幅拉涨。但这属于价格回调至下游商家心理价位后的阶段性补库所致，未见有持续拉涨因素刺激。综合来看，目前市场加快入冬，成材成交不佳，下游坯料需求低迷不改，政策面亦无刺激，预计短期唐山坯料市场弱势继续。截至发稿时(15日下午)，唐山本地厂家150*150普方坯含税出厂3000元/吨，较上周同期跌40元/吨。

　　2.其他市场：随唐山回调

　　本周北方坯料市场(除唐山外)弱势继续，稳中小幅下行。鞍山方面，本周普方坯含税报价主流在3050元/吨，实际成交3030左右，冬季临近，需求更趋疲软，坯料始终无法上扬。武安方面，本周钢厂价格以稳为主，普方坯含税价主流3010-3030元/吨，开始与唐山价位拉开，成交整体一般。南方市场方面，本周主稳，个别城市有小幅波动，其中广州裕丰低合金方坯外报收购价跌20至3180元/吨。短期来看，坯料需求不会有增长，加之无其他利好推动，预计下周各地坯料市场弱势继续。