近期国际油价快速回升，其中美国NYMEX油价在短短5个交易日上升近6%，伦敦BRENT油价则在近一个月内上涨10%左右。分析人士指出，除了中东地缘政治因素仍存变数外，由于美国冬季取暖需求回升带动商业库存快速下降，以及良好的经济数据，推动了国际油价快速修正。过去3个月，NYMEX油价累计跌幅近15%。

　　美国原油商业库存回落

　　冰冷的冬季，带动了美国当地取暖用油的需求，同时缓解了此前较大的库存压力。美国石油协会(API)12月3日公布的数据显示，美国上周原油库存大幅下滑。API公布的数据显示，截至11月29日当周，美国原油库存减少1240万桶，至3.778亿桶，此前分析师预计为增加31.7万桶。美国原油期货交割地俄克拉荷马州库欣原油库存减少5.8万桶。

　　截至记者发稿时，原油期货12月4日攀升至一个月高点每桶97.39美元，分析人士认为，这与一条新的输油管道将于下月开始向美国德克萨斯州炼厂输送原油有关，因这将有助于降低美国原油库存。

　　国泰君安期货分析师董丹丹表示，快速上涨是一种修正，宏观面是全球主要的消费国诸如美国、中国以及欧洲地区的国家的PMI指数都出现回升，经济预期较好，预示着需求增长的态势将延续，基本面上看就是炼厂开工率逐步回升，全球将迎来冬季需求的小旺季，此外美国石化企业在年底有主动去库存的行为。

　　此外，墨西哥湾地区向炼厂供应原油的基础设施有限，导致库欣原油库存增加并限制美国原油价格处于低位。库欣是美国原油期货交割地。

　　低点支撑明显

　　美国原油市场可能已经完成筑底，11月5日以来的震荡低点93美元/桶附近有较强支撑。宝城期货金融研究所所长助理程小勇分析表示，一方面，冬季取暖致需求回升;另一方面，乌克兰抗议活动可能致能源运输中断。

　　此前，由于中东局势趋缓，国际油价一度快速下降。程小勇表示，目前中东地区形势还相对平静，但是由于以色列和沙特对于伊朗和六国达成的核发展协议不满意，后市中东局势依旧存在变数。沙特等OPEC在冬季并没有扩大产能，因此BRENT原油依旧保持相对坚挺。

　　分析人士认为，由于美国对中东地区依赖度下降，因此中东的形势会逐步缓和，原油地缘政治溢价难以再现。大宗商品后市走势会继续分化，同涨同跌现象会减少，年底政策红利和备货预期会支撑商品总体表现抗跌。