本周国内钢市整体走势进入稳中下跌调整，其中板材下跌趋势较上周有所扩大，建材延续下跌态势。截止到1月10日，主要城市6.5mm高线均价3454元，较上周最后一日下跌38元/吨;25mmHRB400螺纹钢均价3476元，较上周最后一日下跌49元/吨;20mm中厚板均价3496元，较上周最后一日下跌25元/吨;4.75mm热板卷均价3487元，较上周最后一日下跌13元/吨;1.0mm冷轧板卷均价4290元，较上周最后一日下跌11元/吨。

2014.1.2-2014.1.10国内主流市场中厚板14-20走势图

2014.1.2-2014.1.10国内主流市场螺纹钢16-25走势图

　　一、央行流动性调控升级 2014年货币政策保持稳中偏紧

　　1、12月汇丰中国服务业PMI为50.9创28个月最低水平：1月6日，汇丰银行(HSBC)与英国研究公司Markit Group联合公布数据显示，12月汇丰中国服务业采购经理人指数(PMI)为50.9，低于上月的52.5，为连续第二个月下滑，且创2011年8月以来最低。

　　2、央行公开市场继续不放水 偏紧基调今年或不变：本周，央行仍在公开市场持续“零操作”。面对去年11月新增外汇占款创下年内单月较高水平，央行在公开市场投放力度明显减弱，显示央行认为目前市场流动性相对均衡，无需重启逆回购注入流动性。

　　3、2013年12月CPI同比增2.5% PPI同比跌1.4%：据国家统计局数据，12月CPI同比上涨2.5%，较上月涨幅3.0%明显回落，12月PPI同比下降1.4%。CPI涨幅低于预期，12月份食品价格与每年同期相比不是很高，处于平稳状态。非食品价格有明显的回落。另外政策措施对非食品价格上涨的冲动有抑制作用。国际大宗商品价格较前几个月的波动趋于平缓。PPI基本符合预期，显示工业生产较为平稳。

　　4、外汇占款居高不下 央行流动性调控手段升级：日前公布的2013年11月份央行口径外汇占款增加了近4000亿元。对比2013年10月份近4500亿元的增量，这一水平虽然略有收窄，但仍盘踞历史高位。业界预计，2014年央行将继续保持稳中偏紧的货币调控政策。

　　5、铁路今年计划投资6300亿：1月9日，中国铁路总公司总经理盛光祖在铁总工作会议上宣布：2014年，国家铁路安排固定资产投资6300亿元，投产新线6600公里以上。全路要以中西部地区铁路建设为重点。2014年的投资量相比2013年6638亿元有所减少。

　　6、2014年货币政策调控凸现市场化特征：央行周小川行长在发表新年致辞时称，2014年将继续实施稳健的货币政策，维持政策的连续性和稳定性，这为未来货币政策确定了方向。

　　二、下半年粗钢产量不断下降 但整体2013年却突破4年的历史新高

　　据中国钢铁工业协会最新统计数据显示，十二月下旬重点企业粗钢日产量163.84万吨，减量5.36万吨，旬环比降3.18%;全国预估粗钢日产量196.06万吨，减量5.37万吨，旬环比降2.67%。

　　数据同时显示，12月下旬重点统计钢铁企业库存量本旬末为1287.45万吨，较上旬末下降了94.8万吨，环比是下降6.86%。

　　另据最新数据显示，2013年全年粗钢产量继续增长达到7.52亿吨，同比增长9.35%，创历史新高;全国粗钢日均产量也刷新历史纪录。其中，2013年5月10日，全国粗钢产量为219.29万吨，创下有纪录以来的最高水平。

　　由此来看，在史上最严削减钢铁产能压力和市场压力的强大攻势下，2013年下半年整体粗钢日均产量持续下降，但是由于2013年上半年整体粗钢产量的不断上涨，导致2013年全国粗钢总产量和日均产量双双突破历史新高，而且产量增速创下4年来最高水平，从而使得整体负债水平也持续上升。

　　三、需求下降 原料价格稳中弱跌走势难改

　　本周国内原料市场主流走势延续稳中下跌调整，其中钢坯、焦煤、废钢等资源的价格出现10-20元/吨不等的下跌。主要与需求下降有直接的影响。

　　钢坯市场：由于目前临近春节，且今年各商家多观望，没有囤货的打算，且钢厂在资金紧张的情况下，对坯料采购谨慎，多按需采购，加之本周燕钢招标价格偏低，从而导致坯料支撑面减少，市场信心不足，价格也随之弱势下调。对于下周，考虑到目前商家心态不稳，且对后市看法并不乐观，预计下周钢价仍多以弱调为主，但并不排除个别报价小涨现象。

　　铁矿石市场：本周国内矿、进口矿价格多持稳运行，少数市场仍有下跌现象。本周一方面受北方大矿大幅下调出厂价格，另一方面南方市场矿选企业因利润不足，生产积极性较低，中小矿选企业多在年前囤积原矿，以待来年行情好转再行复产，导致市面资源较紧张，支撑矿价持稳运行。对于下周，由于目前钢厂库存水平偏低，且近期多数钢厂无检修计划，高炉正常运转，因此钢厂方面不敢轻易打压采购价格，将会支撑下周铁矿石价格继续持稳运行。

　　废钢市场：本周继续表现小幅下跌调整。由于近期成品材市场走势一直持续低迷，且下游需求不佳，走货不佳，厂家受资金成本压力，采购力度放缓，从而打压着废钢价格难有乐观，报价也表现下跌运行。对于下周，考虑到短期内成品材市场走势难以好转，因此将会压制废钢价格也有持续走跌的空间。

　　四、临近春节 需求进入季节性需求淡季

　　由于目前临近春节，加之季节性的需求回落，冬储并未出现。供应方面，12月下旬的产量下降明显，近期中央经济工作会议中再次强调化解产能过剩的重要性，全国雾霾情况严重将进一步加大环保力度，加上钢企盈利情况不佳，钢产量也难以增加，未来钢价上涨将受到季节性需求压制。另外由于今年的春节比较早，再加上“北货南运”来的也比以往早，在没有贸易商融资的情况下，短期钢材市场价格下跌也将继续。

　　五、粗钢产量下降 钢价下跌趋势略有趋缓

　　本周各厂家调价多以稳中下跌调整为主，其中板材整体下跌趋势较上周有所增强，而建材整体下跌趋势较上周有所减弱。本周水钢、富钢、晋钢、鄂钢、三钢等厂家对建材出厂政策下调20-80元/吨不等;河北前进、唐山瑞丰、安钢、天钢等厂家对板材政策下调20-50元/吨不等。由此来看，受目前市场形势整体低迷的影响，目前多数厂家采取后结算的价格政策，少数厂家采取一单一议的形式，且均考虑到经销商的感受，留有一定的微利空间。另外由于2013年四季度以来，我国多地环保治理进入实质性执行阶段，因此部分厂家生产受到实质性影响，粗钢产量有所下降，部分厂家均维持清库状态，整体库存水平有所下降，这将对春节后钢价的走势形成一定的利好影响。

　　综上所述，中国钢材网认为，在短期央行流动性调控升级，特别是2014年货币政策预期仍保持稳中偏紧状况的影响下，特别是目前钢材市场冬储意向没有，终端需求持续疲软，商家主动降价以缓解资金压力的现象较为明显。不过随着钢价的持续下跌后，受粗钢产量的继续下降，特别是钢厂库存的不断下降，使得市场逐步进入有价无市的阶段，因此也在一定程度上压制了目前钢价的继续深跌。另外再考虑到下周更加临近春节，一般节前10天左右，部分商家将陆续离市放假，因此预计下周钢价将会进由弱稳进入平稳盘整期。