盘面点评：

　　今天螺纹钢主力合约Rb1405低开低走，虽然盘中行情小幅上冲，但是上方压力明显，行情冲高回落，由于观望情绪较浓，走势较为疲软，午后空头再度发力，行情一度跌至3295一线，不过下方支撑较强，尾盘3300整数关口失而复得并收带有相对较长影线的小阴线，全天交投疲软，成交量下降明显，持仓量大幅下降，KDJ指标平缓向下，MACD指标在低位交叉后继续向下发散。

　　今天螺纹钢主力合约Rb1405开盘3325，最高3342，最低3295，尾盘收于3308元/吨，成交量948250手，持仓量减少86214手。

　　宏观信息：

　　1、央行开展1000亿正回购，加大资金回笼力度。 据交易员透露，今早央行将在公开市场开展1000亿正回购，期限继续为14天。该操作量较上周二增加逾一倍。上周央行在公开市场进行了两笔合计1080亿元的14天期正回购操作，中标利率均为3.8%。当周公开市场净回笼资金1080亿元，但对资金面影响不大，周一隔夜回购利率继续下跌，创下逾11个月新低，央行今日加大回笼力度也在市场预期之中。

　　2、2月25日，河北钢铁集团出台“2014年2月”建材结算价格政策，此次调价是在“2014年2月下旬”价格政策的基础上进行的，分别如下：唐承宣钢中的高线下调10元/吨，螺纹钢价格不变，而盘螺上调20元/吨；邯钢建材均下调20元/吨。欲知详情敬请关注中国钢材网钢厂频道“建材调价”栏目。

　　3、德拉吉：欧央行必要时将提高刺激力度。2月25日凌晨消息，欧洲央行行长德拉吉发言说，决策制定者们已经准备好，在物价前景发生恶化的情况下提高刺激项目的力度，但是他也强调，目前并没有发现欧元区会有通货紧缩的迹象。

　　市场分析：

　　现货市场，25日，国内建材价格小幅下跌，据中国钢材网"当日报价"栏目显示，目前下跌的地区主要以上海和中南市场为主，分地区来看：今天北京地区部分规格下跌10元/吨，市场成交整体一般，大户出货在300~2300吨，由于月底资金压力较重，商家低价出货情况偏多，不过河钢2月结算价格偏高，使得商家操作谨慎，让利空间有限，河北钢铁集团产Φ16-25mm三级螺纹钢市场指导价为3120元/吨，暂稳；受昨天期钢下挫的影响，今天上海地区建材价格下跌10元/吨，下游需求释放不足，市场成交较为清淡，商家心态也显得较为悲观，加之月底资金压力较大，短期本地建材或将续跌，现上海市场沙钢产Φ16-25mm三级螺纹钢市场指导价为3310元/吨，跌10元/吨；今天广州地区普跌10元/吨，市场成交清淡，据悉，由于下游需求低迷，加之利空冲击，商家为了回笼资金，市场出货氛围较浓，低价资源不断涌现，现韶钢产的Φ16-25mm三级螺纹钢市场指导价为3490元/吨，跌10元/吨。

　　钢厂动态，25日，河北钢铁集团出台“2014年2月”建材结算价格政策，此次调价是在“2014年2月下旬”价格政策的基础上进行的，分别如下：唐承宣钢中的高线下调10元/吨，螺纹钢价格不变，而盘螺上调20元/吨；邯钢建材均下调20元/吨。欲知详情敬请关注中国钢材网钢厂频道“建材调价”栏目；24日晚间，沙钢股份发布业绩快报显示，2013年实现营业总收入107亿元，较上年同期下降11.56%；实现归属于上市公司股东的净利润2625.24万元，较上年同期上升15.63%。沙钢股份表示，2013年公司通过降本节支、调整产品结构等措施，保持了生产经营的平稳运行，同时公司进一步加强资金管理、调整融资结构，财务费用同比大幅下降，营业利润、利润总额较上年同期上升；日前，在中国（上海）自由贸易试验区人民币跨境使用细则出台首日，宝钢股份浦东国贸成功提入7000万元跨境人民币流动资金贷款，完成首笔跨境人民币融资业务。此笔两年期人民币跨境资金贷款利率为3.6%，考虑税费后综合成本为4.17%，远低于国内同期人民币6.15%的贷款利率，有助于进一步节约财务费用，也为宝钢股份在人民币贷款业务领域开辟了一条新渠道。

　　原料市场，25日，原料价格部分下跌，其中因昨天铁矿石期货下挫和普指下跌影响，铁矿石价格小幅回落，其他品种弱势持稳，成交依然低迷，市场心态较为悲观，回笼资金套现情况有所增多，分品种来看：今天进口矿价格下跌10元/吨，市场成交清淡，由于昨天晚间普指大幅下挫，导致商家悲观心态加重，低价出货套现情况有所增多，现天津港63.5％印粉830元/吨，跌10元/吨；今天国内部分地区铁精粉小幅回落，市场成交依旧低迷，不过铁矿石期货和进口矿价格回落下跌，受此影响，商家心态有所波动，多数矿选企业对后期市场信心不足，现河北遵化66％铁精粉湿基不含税报价780元/吨，跌10元/吨；今天国焦炭价格整体稳定，市场成交一般，不过钢价低迷以及环保问题，使得钢厂对焦企打压情绪不减，焦企出货难度增大，心态显得较为悲观，其中上海二级冶金焦1440元/吨，暂稳；今天国内钢坯价格整体稳定，局部市场小幅回落，市场成交一般，下游用户多按需采购，由于钢材和铁矿石期货遭受利空冲击，导致市场观望情绪较浓，商家操作较为谨慎，现唐山国义普碳150坯2890元/吨，暂稳；今天海运费报价涨跌互现，现巴西至中国航线海运费报18.923美元/吨，上涨0.050美元/吨；西澳至中国航线海报8.318美元/吨，下跌0.050美元/吨。

　　中国钢材网观点：

　　受利空冲击，午后期钢再度回落，跳水迹象较为明显，由于观望情绪浓厚，全天减仓迹象异常明显，不过下方支撑较强，3300整数关口失而复得。目前来看，市场空头格局未变，期钢依然处于下跌通道之中，预计明天期钢或将继续震荡下行，重点关注3300一线有效支撑，而明天建材价格整体维持下行趋势。

　　期钢操盘建议：

　　建议投资者空单持有。

　　中国钢材网：张海涛  联系电话：15093181335

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