盘面点评：

　　今天螺纹钢主力合约Rb1410高开高走，盘中多头上攻意愿明显，行情相继突破3250和3280以及3300一线压力，拉涨迹象明显，然而由于20日均线附近压力较强，行情冲高回落，尾盘在3300一线下方收带有相对较长上影线的阳线，全天交投异常活跃，成交量大幅增加，持仓量小幅增加，KDJ指标在高位依然向上发散，MACD指标在低位交叉后向上发散。

　　今天螺纹钢主力合约Rb1410开盘3214，最高3312，最低3210，尾盘收于3287元/吨，成交量4139074手，持仓量增加7312手；热轧板卷主力合约Hc1410开盘3326，最高3400，最低3320，尾盘收于3378元/吨，成交量119854手，持仓量增加13640手。

　　宏观信息：

　　1、央行进行460亿28天正回购操作，流动性最宽松已过。周二(3月25日)，交易员透露，央行进行460亿28天正回购操作，符合预期。本周内公开市场无到期，在银行间资金利率企稳走高，当日有存准补缴的背景下，央行继续实施正回购回笼资金，显示央行继续保持偏紧货币政策。

　　2、钢铁企业能耗和污染物排放延续下降趋势。2014年是我国全面贯彻落实国务院《大气污染防治行动计划》的第一年，面对长时间、大面积、高浓度灰霾天气带来的环境压力，钢铁工业必须进一步加快转变发展方式，大力推进节能减排，努力削减污染物排放量。从2014年1月份的统计数据来看，中国钢铁工业协会重点统计钢铁企业延续了近年来吨钢综合能耗和污染物排放总量持续下降的趋势，节能减排工作成效显着。

　　3、标普下调巴西信用评级至BBB-。北京时间3月25日早间消息，国际评级机构标准普尔周二下调巴西信用评级，称巴西经济增长停滞以及财政政策扩张导致该国债务水平上涨加速。

　　市场分析：

　　现货市场，25日，国内部分地区建材价格下跌，据中国钢材网"当日报价"栏目显示，目前福州和长沙以及成都等地区下跌，不过上海、郑州以及石家庄地区部分规格螺纹钢小幅拉涨。分地区来看：今天北京地区建材价格整体稳定，目前成交有所放大，不过两极分化较为明显，然到了月底回笼资金压力，河钢结算价格出台在即，商家操作谨慎，观望情绪较浓，现河北钢铁集团产的Φ16-25mm三级螺纹钢市场指导价为3050元/吨，暂稳；今天上海地区建材价格整体稳定，仅西城钢厂螺纹钢小幅上涨，目前市场出货一般，然部分商家不看好后市，抢先暗降出货。另外，本周申城雨水较多，出货或将受到影响，现上海市场沙钢产Φ16-25mm三级螺纹钢市场指导价为3260元/吨，暂稳；今天广州地区建材价格稳定，目前成交一般，但是观望情绪较浓，不过由于市场库存下降较为明显，故商家下调价格意愿不大，大户在操作上主要以走货为主，现韶钢产的Φ16-25mm三级螺纹钢市场指导价为3450元/吨，暂稳。热轧板卷方面，3月25日，全国24个主要市场3.0 热轧板卷平均价格3436元/吨,与上个交易日持平；全国24个主要市场4.75 热轧板卷平均价格3356元/吨,较上个交易日上调1元/吨。

　　钢厂动态，鞍钢起草编制的三项涂镀产品化学分析国家标准日前通过了全国钢标准化技术委员会审定。评审委员会一致认为这三项国家标准全面满足钢板及钢带镀层产品有害元素的分析要求，填补了国内热镀产品有害元素检测分析方法的空白，达到国际先进水平；近日，梅钢公司运输部成品码头员工创新室詹红攻关团队开展的《PC60平板车转向轴的改造项目》结题，相关改造完成并投入使用。这是该公司今年开展群众创新课题项目招标揭榜以来首个完成的项目。据了解，首个结题项目可有效降低梅钢成品码头钢卷平板驳运车转向轴的故障率。目前，其它各个招揭榜项目正在有序推进中；近日，酒钢成功开发出700MPa级汽车专用热轧高强钢。经过国内知名汽车企业对径向弯曲、抗疲劳模拟路面试验后，产品质量完全满足用户要求。

　　原料市场，25日，原料价格弱势持稳，市场成交依旧清淡，供需依然处于僵持的观望状态之中，不过午后唐山和武安地区钢坯小幅上涨，分品种来看：受隔夜普指小幅下跌的影响，今天进口矿稳中有跌，由于目前市场现货普遍处于亏损状态之中，大多商家不愿低价出货，市场观望情绪较浓，现天津港63.5％印粉710元/吨，暂稳；今天铁精粉整体稳定，市场成交清淡，而内外矿价差倒挂严重，导致市场心态较为悲观，普遍看淡后市，现河北遵化66％铁精粉湿基不含税报价730元/吨，暂稳；今天煤焦价格以稳为主，市场成交不佳，由于销售压力较大，部分地区商家为了出货，价格出现小幅回落，其中上海二级冶金焦1150元/吨，暂稳；今天国内钢坯价格整体稳定，不过成品材出货略有好转，受此影响，午后唐山和武安地区钢坯上涨10元/吨，不过由于下游需求有限，市场对高价资源接受能力有限，加之月底资金制约，坯料价格上行空间有限，现唐山国义普碳150坯2870元/吨，上涨10元/吨；今天海运费报价涨跌互现，现巴西至中国航线海运费报27.037美元/吨，下跌0.328元/吨；西澳至中国航线海报11.245美元/吨，上涨0.280美元/吨。

　　中国钢材网观点：

　　螺纹钢方面：由于3200整数关口支撑较强，今天期钢放量上攻，行情轻松突破多重压力，然而由于20日均线附近压力较强，随着部分多单平仓离场，行情冲高回落。目前来看，虽然期钢拉涨迹象明显，但是趋势偏空，加之现货市场需求整体未见明显改观，价格上涨恐难以持续，预计明天期钢或将盘整运行，重点关注反弹的持续性以及3300整数关口压力的有效突破，而明天建材价格盘整运行。

　　热轧板卷方面，受商品金属普涨的影响，今天热轧板卷量价齐涨，盘中行情一度触及3400高位，然而热卷现货整体出货不畅，难以配合期价上攻，行情冲高回落，预计明天热轧板卷期货或将继续偏多震荡，重点关注3380一线有效突破，而明天热卷价格或将继续弱势盘整。

　　期钢操盘建议：

　　螺纹钢方面，建议投资者短多轻仓持有；热轧板卷方面，建议投资者日内高抛低吸，快进快出。

　　中国钢材网：张海涛  联系电话：15093181335

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