盘面点评：

　　今天螺纹钢主力合约Rb1505低开高走，由于观望情绪较浓，盘中行情弱势盘整，不过前期低点支撑较强，午后行情迅速拉涨至2450一线附近，然而资金分歧较大，上攻动力不足，尾盘站稳2450一线并收带有相对较长下影线的小阴线，成交量无明显增加，持仓量大幅增加，KDJ在超卖区粘合后有向上的迹象，MACD指标走势平缓，不过开口略有收窄。

　　今天螺纹钢主力合约Rb1505开盘2435，最高2452，最低2424，尾盘收于2450元/吨，成交量5293080手，持仓量增加88562手；热轧板卷主力合约Hc1501开盘2880，最高2896，最低2860，尾盘收于2888元/吨，成交量3298手，持仓量减少556手。

　　宏观信息：

　　1、央行正回购利率再降20基点，再度引导市场利率向下。11月25日消息，多名交易员证实，人民银行今日以利率招标方式开展了14天50亿正回购操作，中标利率从3.4%降到3.2%，较此前再度下调20个基点，这也是自今年8月以来第三次下调。

　　2、唐山年底削减钢铁产能将达2000万吨。据从河北省唐山市政府获悉，作为改善环境空气质量的重要手段，截至10月，唐山市已削减钢铁产能1792万吨。预计到今年底，这一数字可变为2000万吨，将完成削减任务的一半。

　　3、欧银：明年一季度采取行动太早。欧洲央行管理委员会委员诺沃特尼周一表示，欧洲央行在考虑采取新的措施之前，应该评估其现有的为提高通胀率而采取的措施。他认为，如果欧洲央行明年前三个月采取进一步措施以提振欧元区经济，就太早了。

　　市场分析：

　　现货市场，25日，国内部分地区建材价格小幅下跌，据中国钢材网“当日报价”显示，目前下跌的地区主要以中南西南和合肥等市场为主，不过天津、邯郸和石家庄地区螺纹钢小幅反弹。分地区来看：由于市场上部分规格资源不多，加之低价资源出货较好，受此影响，今天北京建材市场中部分规格小幅上涨，目前商家操作主要以走货为主，但是河钢结算政策即将公布，市场观望情绪较浓，现河北钢铁集团产的Φ16-25mm三级抗震螺纹钢市场指导价为2540元/吨，暂稳；今天上海地区建材价格持稳运行，由于阴雨天气影响下游出货，目前市场整体成交仍显疲软，不过月末回款压力增大以及新资源陆续抵市，在需求低迷的情况下短期上海地区建材价格或将弱势盘整运行，现上海市场沙钢产Φ16-25mm三级抗震螺纹钢市场指导价为2940元/吨，暂稳；由于月底资金压力增大，受此影响，今天广州地区建材普跌，目前成交不佳，商家在实际成交后有暗降现象，现韶钢产的Φ16-25mm三级抗震螺纹钢市场指导价为3300元/吨，跌10元/吨。热轧板卷方面，11月25日，全国24个主要市场3.0热轧板卷平均价格3118元/吨，较上个交易日下调2元/吨；全国24个主要市场4.75热轧板卷平均价格3038元/吨，较上个交易日下调1元/吨。

　　钢厂动态，据邯郸钢铁集团24日透露，邯钢在日前北京召开的“企业贯标服务对接会”上，获得首批国内“知识产权管理体系认证证书”，标志着该集团顺利通过了国家知识产权管理体系审核认证。据悉，“企业贯标服务对接会”是第八届中国专利周系列活动之一，由中国专利保护协会与中华全国专利代理人协会共同主办。会议聚焦国家标准《企业知识产权管理规范》（GB/T29490-2013）的实施，并向首批国内通过知识产权管理体系审核认证的145家企业颁发企业认证证书；日前，经专家评审、大众评委投票、网络投票，2014武汉社会组织公益项目大赛决出“十强”。武钢残疾人福利院推出的脑瘫患者“自强”剪纸训练营项目进入十强，获得第三名的佳绩；由于巴西钢需求下滑，盖尔道集团决定暂停其巴西Guaira长材厂和Curitiba的轧钢厂，生产转移到巴西其它钢厂，客户发货不会受到影响。盖尔道Guaira长材厂粗钢年产能54.1万吨，长材年产能16.6万吨，主要产品为方坯、螺纹钢和小型棒材。巴西钢协数据显示，3季度巴西钢表观消费同比降11%，一旦巴西需求恢复，两家厂将复产。

　　原料市场，25日，国内原料价格整体偏弱，由于季节性因素影响，市场成交清淡，下游观望情绪浓厚。分品种来看：今天国内港口市场中部分品位铁矿石小幅下跌，目前成交清淡，虽然隔夜普指小幅上涨0.5美金，但是铁矿石期货盘中再创新低，市场信心再受打击，商家悲观心态加重，短期进口矿或将维持弱势，现天津港63.5％印粉520元/吨，跌10元/吨；今天国内部分地区铁精粉价格小幅下跌，市场成交依然清淡，由于内外矿价差较为明显，使得钢厂对内内矿打压情况加重，市场看空情绪弥漫，短期国内铁精粉价格维持弱势格局，现河北遵化66％铁精粉湿基不含税报价550元/吨，暂稳；今天煤焦价格稳定，市场成交尚可，但是钢市低迷，使得钢厂采购意愿不强，高位情绪较浓，其中山西河津准一级冶金焦950元/吨，暂稳；受昨天午后唐坯下跌20元/吨的影响，今天国内钢坯价格稳中有跌，目前市场成交一般，下游对坯料采购放缓，商家操作谨慎，观望为主，加之临近年末，钢厂资金压力较大，虽有降息刺激，但难以缓解其资金不足的局面，短期国内钢坯还有回落的空间，现唐山国义普碳150坯2410元/吨，暂稳；今天海运费报价继续小幅上涨，现巴西至中国航线海运费报19.200美元/吨，下跌0.620元/吨；西澳至中国航线海报8.491美元/吨，较上个交易日持平。

　　中国钢材网观点：

　　螺纹钢方面，今天期钢盘整趋强，尾盘站稳2450一线，全天行情围绕5日均线窄幅盘整，由于于前期低点支撑较强，午后多头上攻意愿明显，但是资金分歧较大，上攻动力不足，预计明天期钢或将盘整运行，重点关注5日均线有效支撑，而明天部分地区建材或将持续小幅回落。

　　热轧板卷方面，由于下方均线密集区支撑较强，今天热轧板卷期货探底回升，午后拉涨迹象较为明显，不过2900一线附近压力明显，反弹受阻小幅回落，预计明天热轧板卷期货或将高位盘整，重点关注2900整数关口压力，而明天热卷盘整运行。

　　操盘建议：

　　螺纹钢方面，建议投资者空单谨慎持有；热轧板卷方面，建议投资者暂时观望为宜。

　　中国钢材网：张海涛  联系电话：18538599510

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