8月份以来，铁矿石价格一路震荡上行。9月7日，直接进口铁矿石62%品位干基粉矿到岸价格为55.60美元/吨，与8月3日的54.15美元/吨相比，上涨了1.45美元/吨。从后市来看，铁矿石价格仍将震荡波动，涨跌幅度都不会太大，主要原因如下：

　　一是铁矿石供应依然较多。1月~7月份，我国累计进口铁矿石5.39亿吨，同比减少0.1%，基本维持与去年同期相当的进口水平。8月24日~8月30日这一周，澳大利亚的铁矿石发运量为1675.7万吨，比前一周增加83.7万吨;巴西的铁矿石发运量为757.1万吨，比前一周增加53.2万吨。

　　矿山发货量最新数据显示，澳大利亚和巴西发货总量有所上升，主要是前期因港口部分泊位检修而延缓发货的铁矿石开始集中发货，不过近期尚未到达中国。长期来看，矿山方面薄利多销政策仍盛行，9月份发货量不会减少，我国铁矿石供给量仍将增加。

　　二是我国钢厂对铁矿石的需求依然疲软。由于房地产等钢铁下游需求萎缩，钢厂高炉开工率持续低位，对铁矿石的需求疲软。数据显示，从5月初至7月中旬的两个半月时间里，全国高炉开工率从87.15%持续走低至77.49%，钢厂进口铁矿石平均库存可用天数从28天降至21天。其间，铁矿石价格断崖式跳水，创出新低。7月下旬，高炉开工率小幅回升，但一直保持80%左右的低水平，钢厂进口铁矿石平均库存可用天数也在21天~22天的水平上徘徊。截至9月7日，全国高炉开工率为80.39%。总体来看，钢厂高炉开工情况并不理想。据了解，阅兵限产期间，顺势检修的钢厂不在少数。

　　此外，1月~7月份，我国生铁产量累计为4.14亿吨，同比减少2.8%。相关机构通过模型测算得到，1月~7月份，我国铁矿石供应过剩量为6633万吨。其中，7月份，国内生铁产量为5732万吨，比6月份减少172万吨，比去年同期减少243万吨。而7月份我国进口铁矿石8610万吨，比6月份增加1114万吨，比去年同期增加358万吨。

　　在铁矿石供需基本面未发生明显改变的情况下，后期铁矿石价格大幅上涨的几率不大。不过，受两大因素支撑，铁矿石价格深度下跌的可能性也不大。

　　一是进口矿港口库存继续下降。进口铁矿石港口库存在3月份达到1亿吨高位后持续下降，7月份以来持续在8100万吨上下波动，同比降幅达27%。受阅兵环保限制影响，钢厂采购放缓，致使北方和华东主港疏港明显下降，但因到货减少，库存小幅下降。相关机构统计数据显示，截至9月6日，进口矿港口库存为7994万吨，较8月28日的8059万吨又下降了65万吨。8月24日~8月28日这一周，进口矿港口现货日均成交量为40.2万吨，较前一周的39.92万吨增加了0.28万吨。

　　二是阅兵结束后，钢厂补库需求或将释放。短期来看，阅兵结束后，河北地区限产的钢厂将恢复生产，开工率提高，铁矿石存在补库需求。随后9月中下旬，全国钢厂将为国庆假期期间的生产进行补库。据测算，钢厂开工率提高1个百分点，粗钢产量将增加4万吨/天~7万吨/天。因此，在预期9月份钢厂开工率提高的情况下，钢厂需求增加将抵消铁矿石现货供应增量。不过，鉴于当前钢材市场再次进入下行通道，钢厂有可能延长限产时间，国庆节前补库预期也有可能落空。

　　综合来看，在利空和利好因素的共同作用下，后期铁矿石价格或将延续震荡波动的运行态势。