猴年送走市场冷 缺货带来“金三”热——2016年一季度不锈钢板材市场回顾

　　【宏观信息】

　　1、上海楼市调控新政呼之欲出

　　《21世纪经济报道》援引消息人士称，3月22日下午，上海相关监管部门召集各家银行开会，对最新房地产政策(银行信贷相关部分)进行调研和部署，会议要点有：第一，房贷利率折扣统一上调为最低9折;第二，执行“认房不认贷”政策;第三，二套房政策中，严格区分普通和非普通住房。不同于财新网今日稍早的版本，21世纪的版本中没有“对于非上海市户籍居民，缴纳社保及税务的要求将从2年提高到5年”这一条。 且21世纪提到的“认房不认贷”政策也和财新网的“认房又认贷”的说法有差别。

　　2、东北特钢集团董事长杨华在居所上吊身亡

　　3月24日13时20分，大连市公安局接到报警，发现东北特殊钢集团有限责任公司董事长、党委书记杨华(男，53岁)在其居所上吊死亡。目前，有关部门正在开展调查工作。公开资料显示，2015年4月1日，集团公司召开干部大会，辽宁省委组织部干部宣读了辽委干发〔2015〕87号文件《关于杨华等4名同志职务任免的通知》，任命杨华担任东北特殊钢集团有限责任公司党委书记(临时党委)，并推荐其为东北特殊钢集团有限责任公司董事长人选;据东北特钢官网显示，2015年4月2日，杨华担任东北特钢集团公司董事长、党委书记。

　　【原料简讯】

　　1、 LME镍：

　　第一季度伦镍基本保持低位平稳运行，在2月初甚至跌破8000，其原因主要是中国春节休市影响，2016一季度镍价最高点出现在3月上旬并首次突破9000至9370，但是于隔天即暴跌落入涨前水平，此后伦镍一直陷于震荡盘整态势。总体来说一季度伦镍呈低开低走的运行态势。低位运行原因据分析是中国经济情况的不理想，且多空势力实力相当，长期战略相持亦造成镍价起伏幅度较小，一季度价格总体呈低位盘整。库存方面，一季度库存总体继续保持去库存，除了1月底有一波大规模库存增加使库存回升至45万吨上方，一季度都保持在45万吨下方。近期国际频传镍矿减产甚至关闭的信息，还有镍矿运输船沉没事故等，因而有部分分析人士认为镍价回暖有迹可循，但也有机构认为镍库存仍未见底，因此下行空间仍存，未来价格走势将仍以低位运行偶尔回暖的趋势运行。

　　1、300系行情：

　　一季度春节前304冷轧价格基本保持平稳运行，3月初甚至下跌到11000附近的水平。幸而因节前贸易商备货不足且钢厂方面停产造成的缺货使得价格得以回升，目前价格已经稳定在11600左右的水平，这是自去年年底的弱势行情以来的最大幅度的回暖。另一方面，304热轧自2月底开始则不断升温，价格上涨幅度较大，目前与冷轧价差越来越少，目前基本在11000元上下波动。

　　2、200系行情

　　一季度201冷轧价格走势基本与304的价格走势类似。因缺货造成的涨价目前仍在持续。虽然类似北海诚德的不锈钢厂已经宣布复产，但是产品到货情况依然不理想。在实际产品到达市场之前恐怕难有改观。

　　3、400系行情概述

　　一季度400系产品整体平稳运行，虽然不像200、300系产品那样严重缺货，但是价格也有较为明显的回升。出货稳定需求正常，目前保持持续平稳运行。

　　【市场分析】

　　一季度上旬因春节前后的市场低潮在节后得到改观。伦镍出现暴涨的情况亦极大提升了不锈钢市场的信心，虽然保持时间不长，但不锈钢市场行情在3月份获得了较为明显的上升，昔日“金三”的氛围也得到了某种程度的再现。多系不锈钢普涨是最直接的表现，库存减少价格上升，200、300、400各系不锈钢均有不同程度的涨幅。

　　3月份价格上涨的原因亦是缺货，而且304热轧的缺货情况比冷轧更为严重，贸易商节前背后不足，钢厂方面压货挺价，预定于3月中旬集中到货的热轧放了市场一个“大鸽子”，于是304热轧缺货情况更加严重，贸易商认为奇货可居，不再愿意让利成交，下游原本有限的需求现在难以获得满足，因而使热轧价格居高不下。

　　本轮上涨行情并非是因为下游需求打开，市场缺货极有可能是钢厂停止供货造成，归根结底钢厂的压货挺价意愿是本轮价格提涨的最主要原因。但是钢厂始终需要出货，届时集中放量造成价格跳水的可能性也不小。所以多数商家并未因价格上涨而大量备货，根据下游订单需求而备货已经成为贸易商的普遍操作手段，因此在下游需求打开之前，大涨行情并不能说明往年的“金三”旺季已经再现。而到货情况也将决定“银四”可否出现，谨慎对待、保持平常心才是应有的态度。